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Dax: Wo ist die Perspektive? Warum die Aktienmärkte seitwärts laufen – und das eine tolle Nachricht ist..

Warum der Dax nicht recht vom Fleck kommt, über den Beginn einer neuen Politik-Ära – und andere Banalitäten..

Redaktion

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FMW-Redaktion

Wo bitte schön ist die Perspektive für den Dax? Seit Tagen geht es in einer eher begrenzten Handelsrange seitwärts – ob Draghi oder Yellen spricht und andere Märkte wie Devisen stark volatil sind – nicht so die Aktienmärkte, nicht so vor allem der Dax. Sobald der deutsche Leitindex versucht, sich deutlicher über die 11600er-Marke abzusetzen, bekommt er Höhenangst – aber viel nach unten geht dann auch nicht. Dabei sind die Dinge, die passieren derzeit, ja eigentlich alles andere als langweilig – und dennoch passiert an den Aktienmärkten wenig.

Warum ist das so? Eine Erklärung dafür könnte der Blick auf Stimmmungsindikatoren geben. So zeigt sich etwa, dass die Stimmung der Dax-Investoren vor allem bei den Privatanlegern negativer geworden ist. Die Profis hingegen halten die Trump-Rally an den US-Aktienmärkten für ausgereizt, sind auch vorsichtig beim Dax, übergewichten aber dann doch derzeit europäische Aktien, wie die jüngste Umfrage von Bank of Amerika Merill Lynch gezeigt hat. Mit anderen Worten: man traut der Trump-Rally nicht, kauft aber dennoch europäische Aktien, weil die schlicht billiger sind.

In den USA dagegen Bank-Aktien wie Goldman Sachs seit Verkündung der eigentlich sehr guten Zahlen unter Druck – der US-Banken-Sektor als Hauptprofiteur der Trump-Rally war schlicht total überkauft. Der Dow Jones nun seit fünf Handelstagen in Folge mit Verlusten – aber eben kleinen Verlusten. Man hat umgeschichtet aus den Sektoren, die von Trumps Versprechungen profitierten (US-Banken, Nebenwerte, Transport etc.) hin in Sektoren wie Tech (der Nasdaq100 gestern zwischenzeitlich mit einem neuen Allzeithoch, während der Dow Jones doch schon sehr weit weg ist von der „no brainer-Marke“ 20.000) oder Healthcare. Diese Umschichtungen bedeuten: linke Tasche, rechte Tasche, das Resultat ist dann neutral bis leicht negativ, je nach US-Index.

Nachdem das Sentiment aber deutlich pessimistischer geworden ist (auch bei den amerikanischen Privatinvestoren), stellt sich die Frage: werden die Trump-Rally-Gewinner, die an den US-Märkten bis Weihnachten gut liefen, ab dann aber schwächelten, wieder neu nach oben getrieben? Wenn das passiert, kann die Rally weiter gehen. Und diese Frage wird sich bald entscheiden, wenn derjenige zur Tat schreitet, der gestern gesagt hat, sein Kabinett habe den höchsten IQ in der Politikgeschichte der USA. Raten Sie mal, wer das gewesen sein könnte!

Zum Tagesgeschehen: die Vorgaben aus Asien leicht positiv, nachdem Chinas BIP mit leicher Abweichung nach oben gewürfelt worden ist – da hat jemand vielleicht nicht gemerkt, dass Xi Xinping schon aus Davos abgereist ist und die Notwendigkeit guter Nachrichten daher geringer geworden ist:

Shanghai Composite +0,70%
CSI300 +0,75%
ChiNext +1,99%
Nikkei +0,32%

Und der Dax: Naja, was soll man sagen: es ist einfach alles beim Alten geblieben: dieselben Unterstützunge, dieselben Widerstände. Aber vielleicht ist das ja auch beruhigend: während heute eine neue Politik-Ära beginnt, bleibt wenigstens irgendwas beim Alten!

2 Kommentare

2 Comments

  1. Avatar

    gerd

    20. Januar 2017 10:01 at 10:01

    „… kauft aber dennoch europäische Aktien, weil die schlicht billiger sind.“

    Wie es immer gedreht und gewendet wird.
    Bis vor kurzem waren sie schlichtweg schon sehr teuer.
    aber jetzt steht der DAX ja auch 1000 Punkte höher. Mit jedem Anstieg werden die Dinger billiger.

  2. Avatar

    Peter

    20. Januar 2017 10:04 at 10:04

    Ich tippe heute auf steigende Kurse, seine einflussreichen Freunde (GS & Co) werden ihm wohl nicht die Party versauen.
    Ab nächster Woche wird es spannend …

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