DeepSeek, die KI aus China, sorgt für Chaos an den Märkten, der Future auf den S&P 500 ist heute unter Druck – und nun kommt am Mittwoch die US-Notenbank Fed und ab Donnersta die Zahlen von einigen der großen Player aus den Magnificent 7! Nachdem die Märkte zu Beginn des Jahres 2025 von einem gewissen Unbehagen erfasst wurden, hat die Rückkehr der Bullen an die Wall Street die US-Aktien letzte Woche wieder auf neue Höchststände getrieben. Ob diese Risikobereitschaft anhält, hängt nun auch davon ab, was in dieser Woche passiert, wie Bloomberg berichtet.
DeepSeek-Chaos, Fed, Magnificent 7: die Monsterwoche
Nachdem der S&P 500 Index am Donnerstag zum ersten Mal seit Anfang Dezember einen Rekordwert erreichte und gleichzeitig den besten Start in eine Amtszeit seit dem Beginn der zweiten Amtszeit von Ronald Reagan im Jahr 1985 verzeichnete, stehen die Händler in den kommenden Tagen vor einer Reihe von entscheidenden Hürden. Die US-Notenbank wird Hinweise auf die Entwicklung der Zinssätze geben, da die Ungewissheit in Bezug auf die Geldpolitik und die Inflation die Aussichten trübt, während die amerikanischen Technologiekonzerne angesichts der hohen Bewertungen ihre Gewinnprognosen vorlegen werden.
„Sollten die großen Technologieunternehmen enttäuschen, könnte dies die Rallye nach der Amtseinführung beeinträchtigen“, so Matt Maley, Chefmarktstratege bei Miller Tabak + Co.
Während die Erträge in der Regel eine Stütze darstellen, da die Aktien in der Regel vom Beginn bis zum Ende eines Berichtszyklus steigen, steht für die so genannten Magnificent 7, die fast zwei Drittel der Aktienmarktrallye seit Ende 2022 angetrieben haben, besonders viel auf dem Spiel.
Mit den Ergebnissen, die diese Woche von einigen dieser Unternehmen (Apple Inc., Meta Platforms Inc., Tesla Inc. und Microsoft Corp.) erwartet werden, wächst die Besorgnis über das nachlassende Gewinnwachstum und darüber, ob sie ihre großen Versprechungen in Bezug auf künstliche Intelligenz einhalten können. Nach Angaben von Bloomberg Intelligence wird die Gruppe in diesem Jahr voraussichtlich einen gemeinsamen Gewinnanstieg von 18% verzeichnen, gegenüber 34% im Jahr 2024.
Was macht die Fed?
Es wird erwartet, dass die US-Notenbank Fed in dieser Woche die Zinsen unverändert lassen wird, nachdem sie im letzten Monat gesenkt wurden. Von größerer Bedeutung werden die Aussagen des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell zum Tempo der künftigen Lockerung sein, die im Dezember die Aktienkurse sinken ließen, als die Anleger ihre Wetten auf Zinssenkungen zurücknahmen. Seine Rede kommt, nachdem Präsident Donald Trump letzte Woche niedrigere Kreditkosten auf der ganzen Welt gefordert hat.
Händler bei Jefferies sagten, dass sie erwarten, dass die schwerste Woche der Gewinnsaison dem S&P 500 Gutes verheißt, und merkten an, dass ein paar gute Ergebnisse von US-Megacaps den Rückenwind liefern könnten, der nötig ist, um den Benchmark nach oben zu treiben. Sie gehen jedoch davon aus, dass die Marke von 6.200 Punkten ein potenzielles Hindernis darstellt, das die Anleger dazu veranlasst, ihre Chips vom Tisch zu nehmen.
„Die Märkte könnten dann ein Niveau erreichen, bei dem sowohl das technische Setup als auch die Positionierung einen überkauften Zustand erzeugen, der Gewinnmitnahmen und Absicherungen rechtfertigen würde“, so Siddhartha Sandilya in einer Mitteilung an Kunden am Freitag.
Rich Ross von Evercore ISI sieht die Aktien dagegen in einer „hervorragenden Position“ für einen Anstieg des S&P 500 auf 6.400 Punkte noch vor Ende des ersten Quartals und verweist auf Höchststände bei den Zinssätzen, dem Dollar und dem Rohöl, die dazu beitragen könnten, dass sich die Breite des Aktienmarktes auch in ruhigeren Bereichen wie Industriewerten, Nebenwerten und REITs ausweitet.
Die Bewegungen werden „auf der Grundlage von durchschlagenden Gewinnen, steileren Zins-Kurven und engeren Spreads erfolgen, deren Summe den S&P auf ein neues Allzeithoch treibt, das man besitzen muss.“
Aber nun könnten solche S&P 500-Kursziele in der Luft hängen: der Nasdaq-Future handelt aktuell 4% im Minus – es drohen zur Wall Street-Eröffnung ein Margin Call-Tsunami!
FMW/Bloomberg
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