Folgen Sie uns

Indizes

Die Mär von der sagenhaften Performance der Hedgefonds – oder wovon Hedgefonds-Manager reich werden

Woher rührt der Reichtum der Hedgefonds-Manager?

Avatar

Veröffentlicht

am

Zuletzt entwickelte der steinreiche Hedgefonds-Manager Ray Dalio seine soziale Ader, in dem er die Auswüchse des Kapitalismus geißelte. Wie andere vor ihm, zum Beispiel George Soros oder auch unser Bekannter Florian Homm. Irgendwann im Leben erkennt man halt, dass es keinen Zugewinn mehr gibt, egal ob man eine oder zwei Milliarden Dollar sein eigen nennt.

 

Woher rührt der Reichtum dieser Manager?

Nach Statistiken, die allerdings nicht allzu sehr herumgereicht wurden, lag die durchschnittliche Rendite der Hedgefonds seit dem Jahr 2000 unter der des breiten Aktienmarktes (MSCI World oder S&P 500), aber dennoch hört man vom sagenhaften Reichtum der Manager, die teilweise dreistellige Millionenbeträge pro Jahr einstrichen.

Dazu kann man folgende Argumente anbringen: Der größte Teil des Reichtums entstand aus der Gebührenstruktur der Fonds und nicht so sehr aus der Über-Performance gegenüber den Aktienmärkten. Was natürlich in Einzeljahren immer wieder gelingt. Um in einen Hedgefonds zu investieren, muss ein Anleger schon mindestens sechs- oder siebenstellige Summen als Mindestanlage mitbringen. Neben den üblichen Gebühren, die auch höher liegen als bei Publikumsfonds, genehmigt sich der Manager einen Gewinnanteil von 10-20 % des erzielten Jahresgewinns. Wenn man davon ausgeht, dass der Hedgefonds sich auf Höhe der allgemeinen Aktiengewinne von 8 % per annum bewegt, kommen bei einem milliardenschweren Hedgefonds über die Jahre schon gewaltige Summen zustande, auf Kosten des Anlegers.

Ray Dalios Hedgefonds Bridgewater Associates verwaltete ein Vermögen von 150 Mrd. Dollar.

Derzeit gibt es bereits 10.000 Hedgefonds weltweit mit einer Anlagesumme von über 3 Billionen $. Was immer verschwiegen wird ist, dass die historische Lebensdauer eines Hedgefonds gerade mal fünf Jahre beträgt, bevor dieser aufgeben muss. Weil er eben seine Gebühren nicht einfährt.

Da Hedgefonds keinen Regulierungen unterliegen, sind die Performance-Angaben freiwillig und bei genauer Prüfung auch nicht 100 % korrekt, d.h. es werden Kosten unterschlagen. Zudem werden geschlossene Fotos gar nicht in die Performance eingerechnet – Survivor Bias wird dieses Verfahren genannt.

Wo wir zum Schluss bei der Gerechtigkeitsfrage wären. Allein aus finanzmathematischen Gründen (Zinseszinseffekt) müssen die Vermögen der Menschen gewaltig auseinanderdriften. Wenn dann die Besteuerung der Arbeit 30% plus beträgt und die Profiteure in Geldanlagen in Steueroasen ausweichen können, wird es exzessiv. Dabei liegt die Schuld nicht nur in der Finanzbranche. Hat nicht der jetzige EU-Chef Jean-Claude Juncker als langjähriger Ministerpräsident von Luxemburg in seinem Land ein wahres Steuerparadies geschaffen?

 

Fazit

Seit Menschengedenken versucht man in der Finanzbranche Verfahren zu entwickeln, um eine größere Rendite zu erzielen, als sie die eigentliche Wirtschaft vorgibt. Die Basis ist eigentlich immer der Aktienmarkt, der nach Steuern, Inflation und Gebühren langfristig nur etwa 2 % mehr Rendite bringt als das Bruttoinlandsprodukt des jeweiligen Landes oder der Welt. Es gibt zwar immer wieder Sondersituationen, die aber dann nur so lange eine Überrendite erbringen, bis sie der Markt oder heute die Algos entdeckt haben. Hedgefonds kochen auch nur mit Wasser.

 

 

Ray Dalio. Foto: Grameen America – https://vimeo.com/247028348 (CC BY 3.0) – Ausschnitt aus Originalfoto

4 Kommentare

4 Comments

  1. Avatar

    Hesterberg

    30. April 2019 14:26 at 14:26

    Schön, dass Sie das Thema ansprechen und hier aufdecken. Bis auf wenige Ausnahmen dient die gesamte Fondsbranche in erster Linie dem Zweck, die Gesellschaften und ihre Manager möglichst schnell reich zu machen. Hielte die Politik die Fäden in der Hand und hätte sie die Macht, was leider beides nicht der Fall ist, so müsste sie für diese Bereicherungsindustrie eine echte (!) Erfolgsabhängigkeit einführen und die Haftung erhöhen.

  2. Avatar

    Marko

    30. April 2019 19:30 at 19:30

    „Die Basis ist eigentlich immer der Aktienmarkt, der nach Steuern, Inflation und Gebühren langfristig nur etwa 2 % mehr Rendite bringt als das Bruttoinlandsprodukt des jeweiligen Landes oder der Welt.“

    Fazit
    Seit Menschengedenken versucht man in der Finanzbranche Verfahren zu entwickeln, um eine größere Rendite zu erzielen, als sie die eigentliche Wirtschaft vorgibt. Die Basis ist eigentlich immer der Aktienmarkt, der nach Steuern, Inflation und Gebühren langfristig nur etwa 2 % mehr Rendite bringt als das Bruttoinlandsprodukt des jeweiligen Landes oder der Welt. Es gibt zwar immer wieder Sondersituationen, die aber dann nur so lange eine Überrendite erbringen, bis sie der Markt oder heute die Algos entdeckt haben. Hedgefonds kochen auch nur mit Wasser.

    Fazit :

    Die Hedgefonds – Manager stehen, ebenso die „blöden“ programmierten Algos derzeit auf Stand-Still, alles richtig.
    Was ist eigentlich mit der langfristigen „sicheren“ Anleihemarktrendite…? Ich rede von AAA-Kandidaten ?

    Und „eigentlich ist die Basis der Aktienmarkt“ ? Jetzt, genau jetzt, ist immer noch der Aktienmarkt die „Basis“ ?

    Ich bin offenbar „hirnlos“ ?

    Und Wolfgang, damit sagst Du, der Anleihemarkt sei „total normal“, na dann… – SHORT in den Aktienmarkt ! – Bis der Artzt kommt ! Vollgas !

    Aber , das meinst Du nicht…. Wolfgang, ein ganz großes Lob an Dich, dies meine ich Ernst.

    Versteht Ihr Bären die Diskrepanz ? Zwischen den beiden Märkten ?

    • Avatar

      Columbo

      30. April 2019 19:49 at 19:49

      @Marko
      Über die Bären herziehen, aber bei @Wolfgang „schleimen“. Genauso hab ich mir‘s erwartet.

  3. Avatar

    Therapeut

    30. April 2019 20:58 at 20:58

    Ich erhoffe mir sehnlichst eine richtige Baisse ,nur dass der Kotzbrocken für einige Zeit ruhiggestellt wird.

Hinterlassen Sie eine Antwort

Ihre E-Mail-Adresse wird nicht veröffentlicht. Erforderliche Felder sind mit * markiert.

ACHTUNG: Wenn Sie den Kommentar abschicken stimmen Sie der Speicherung Ihrer Daten zur Verwendung der Kommentarfunktion zu.
Weitere Information finden Sie in unserer Zur Datenschutzerklärung

Finanznews

Aktienmärkte: „Dreifaltigkeit“ Stimulus, Corona, US-Wahlen! Marktgefüster (Video)

Markus Fugmann

Veröffentlicht

am

Für die Aktienmärkte ist derzeit die „Dreifaltigkeit“ entscheidend: die Frage Stumlus ja oder nein bzw. wann und in welcher Größe, die Lage vor allem in Europa um das Coronavirus – und schließlich die immer näher rückenden US-Wahlen mit der Debatte heute Nacht zwischen Trump und Biden. Immer wieder wiederholt sich in den letzten Tagen ein Muster: die Aktienmärkte der Wall Street starten aufgrund von Stimulus-Hoffnugnen stark, um dann aber deutlich nachzulassen – weil dann doch wieder klar wird, dass die optimistischen Aussagen etwa von Pelosi noch lange nicht bedueten, dass man sich wirklich einigt. Noch jedenfalls handeln die Indizes in einem kurzfristigen Abwärtstrend..

Werbung: Traden Sie smart mit Capital.com: https://bit.ly/316AkWq

weiterlesen

Devisen

Freudige Nachricht für Gold-Anleger, Robert Halver über Aktienmärkte, Ideen zu Pfund und Facebook

Redaktion

Veröffentlicht

am

Von

Eine freudige Nachricht für Anleger, die in Gold-Produkte wie ETCs investieren. Bisher waren nämlich Gewinne auf physisches Gold nach 12 Monaten steuerfrei. Jetzt gibt es ein Gerichtsurteil, wonach ein Goldprodukt dem physischen Gold gleichgestellt wurde. Auch hier sind die Gewinne nach 12 Monaten steuerfrei. Dies liegt daran, dass man sich als Anleger bei diesem Produkt (ETC) das Gold auch physisch ausliefern lassen kann. Möglicherweise können Sie sich sogar gezahlte Steuern erstatten lassen. Fragen Sie hierzu Ihren Steuerberater. Manuel Koch geht im folgenden Video auf diesen Sachverhalt ein.

Auch bespricht er mit Robert Halver die aktuelle Lage am Aktienmarkt. Seine Empfehlung: Trotz aktueller Unsicherheiten sollte der Anleger am Ball bleiben und über Aktiensparpläne investieren. Auch bespricht Manuel Koch im Video zwei Handelsempfehlungen der trading house-Börsenakademie. Euro gegen Pfund sei eine Kaufidee über das Vehikel einer Stop-Buy-Order. Die Aktie von Facebook könne man shorten über eine Stop-Sell-Order. Beide Ideen werden im Detail erläutert.

weiterlesen

Indizes

Rüdiger Born: Aktuelle Lage und Chancen bei Dax und Dow

Rüdiger Born

Veröffentlicht

am

Im folgenden Video bespreche ich direkt am Chart die aktuelle Lage bei Dax und Dow Jones, und welche Chancen für Trader vorhanden sind.

Wollen Sie meine täglichen Analysen im „Trade des Tages“ erhalten? Dieses Angebot ist für Sie völlig kostenfrei! Melden Sie sich dafür einfach hier an.

BORN-4-Trading – Trading-Ideen kostenfrei aufs Smartphone! Aktuelle Trading-News, Handelsideen und Trader-Know-how, Rüdiger Born sendet seine Einschätzungen direkt auf Dein Smartphone, entweder als Video- oder Voice-Nachricht oder einfach als schneller Text mit Bild. Welche Märkte kann man handeln, wo gibt es interessante aktuelle Trading-Setups, wo wären Einstiege möglich oder aber Stopps sinnvoll? Brandaktuell, überall und in gewohnt professioneller und spritziger Art. Klicke dazu einfach an dieser Stelle.

weiterlesen

Anmeldestatus

Meist gelesen 7 Tage

Wenn Sie diese Webseite weiter verwenden, stimmen Sie automatisch der Verwendung von Cookies zu. Zur Datenschutzerklärung

Die Cookie-Einstellungen auf dieser Website sind auf "Cookies zulassen" eingestellt, um Ihnen das beste Surferlebnis zu ermöglichen. Wenn Sie diese Website ohne Änderung Ihrer Cookie-Einstellungen verwenden oder auf "Akzeptieren" klicken, erklären Sie sich damit einverstanden.

Schließen