In Asien gab es gestern außergewöhnliche Bewegungen mehrerer Währungen gegenüber dem US-Dollar. Gibt es eine Absprache asiatischer Zentralbanken? Spekulationen über mögliche Handelsabkommen haben einen außergewöhnlichen Anstieg der taiwanesischen Währung ausgelöst, und sich auf die globalen Devisenmärkte ausgewirkt, so Bloomberg. Weiter wird berichtet: Der Greenback, der bereits unter Druck stand, weil die Wirtschaftspolitik von Präsident Donald Trump die Stimmung gegenüber amerikanischen Vermögenswerten trübte, schwächte sich am Montag gegenüber den meisten wichtigen Währungen weiter ab. Ein Bloomberg-Index für den Dollar schloss den Handel in New York nach anfänglichen Verlusten mit einem Minus von etwa 0,2 %.
Dollar-Abwertung in Asien
Der taiwanesische Dollar führte die Gewinne unter den 16 wichtigsten von Bloomberg beobachteten Währungen an und verzeichnete zuvor den größten Tagesanstieg seit mehr als drei Jahrzehnten. Der Yen legte um rund 0,9 % zu und führte damit die Gewinne innerhalb der G10 an, während der Euro die Marke von 1,13 USD überschritt. Die chinesischen Märkte blieben aufgrund eines Feiertags geschlossen.
Seit seinem Amtsantritt im Januar hat Donald Trump mit aggressiven Handelsdrohungen die Finanzmärkte verunsichert, die traditionelle Rolle des Dollar als sicherer Hafen in Krisenzeiten untergraben und Investoren dazu veranlasst, sich aus US-Anlagen zurückzuziehen. In den letzten Tagen richtete sich die Aufmerksamkeit der Anleger auf den Umfang und die Art der Handels- und Zollabkommen, die die Trump-Regierung mit wichtigen Partnern aushandeln wird – und darauf, ob dies koordinierte Bemühungen der globalen Politik zur weiteren Schwächung des Greenback beinhalten wird.
Absprachen?
„Wir sind alle ein wenig geschockt in diesem Teil der Welt“, sagte Arindam Sandilya, ein in Singapur ansässiger globaler Devisenstratege bei JPMorgan, in einem Podcast, in dem er die jüngsten Entwicklungen bei den asiatischen Währungen beschrieb. “Das Ausmaß und die Synchronität der Währungsaufwertungen nähren Spekulationen über eine Art Währungsabkommen zwischen den Zentralbanken der Region.“
Obwohl sich die Verkäufe im Mai abgeschwächt haben, ist der Bloomberg Dollar Spot Index in diesem Jahr immer noch um fast 7 % gefallen, was den größten Rückgang seit seiner Einführung vor 20 Jahren darstellt. Händler auf dem Markt für spekulative Derivate sind laut den neuesten Daten der Commodity Futures Trading Commission so pessimistisch gegenüber dem Dollar wie seit September nicht mehr.
Was die Strategen von Blomberg sagen: „Die asiatischen Währungen genießen derzeit vielleicht einen seltenen Moment des Optimismus, der durch die nachlassenden Ängste vor einem Handelskrieg und die allgemeine Schwäche des US-Dollar beflügelt wird. Ohne eine bedeutende Aufwertung des chinesischen Yuan wird diese Rallye jedoch wahrscheinlich bald abflauen. – Mary Nicola, Makrostrategin bei Markets Live
Der Anstieg des Taiwan-Dollar seit Freitag – zumindest teilweise getrieben von unbestätigten Spekulationen, dass ein mögliches Handelsabkommen mit den USA eine Neukalibrierung der Wechselkurse beinhalten könnte – ist typisch für das Dilemma, in dem sich die politischen Entscheidungsträger weltweit derzeit befinden, da Investoren angesichts der Unsicherheit in der Handelspolitik aus amerikanischen Vermögenswerten fliehen.
Die Rallye der taiwanesischen Währung könnte auf andere Schwellenländer übergreifen, sagte Brad Bechtel, Global Head of FX bei Jefferies. „Oder sie deutet auf eine Art Währungsabkommen zwischen den USA und China oder den USA und der Region hin, das zu einer Aufwertung aller asiatischen Währungen führen wird“, sagte er.
In Kalifornien widersprach US-Finanzminister Scott Bessent am Montag der Vorstellung, dass Investoren als Reaktion auf die Wirtschaftspolitik der Trump-Regierung amerikanische Vermögenswerte verkaufen, und bezeichnete die USA als „erstklassigen Standort“ für globales Kapital. Er äußerte sich auch zum Handel. „Bessere Handelsbedingungen zu erzielen, ist nicht immer ein geradliniger Prozess und nicht immer angenehm, aber ich denke, dass die Handelsbeziehungen am Ende stärker sein werden und unsere Sicherheits- und Wertebindungen weiterhin bestehen bleiben werden“, sagte Bessent in einem Gespräch auf der Milken Institute Global Conference.
Aussagen von Zentralbanken
Zentralbanken und Finanzbeamte reagieren auf die starke Aufwertung der lokalen Währungen. In Taiwan erklärte der Gouverneur der Zentralbank bei einer Krisensitzung am Montag, dass Marktkommentare zu „übermäßigen“ Käufen des Taiwan-Dollar durch Exporteure und ausländische Investoren geführt hätten. Die nationale Finanzaufsichtsbehörde traf sich unterdessen mit Lebensversicherern, die US-Dollar-Anleihen halten und besonders von der Aufwertung der Landeswährung betroffen sind.
„Ich wäre vorsichtig, mich zu sehr auf diese Aufwertung zu verlassen, da die Zentralbanken in Taiwan, Malaysia und insbesondere Hongkong über erhebliche Mittel verfügen, um bei Bedarf Dollar zu kaufen“, sagte Leah Traub, Portfoliomanagerin und Leiterin des Währungsteams bei Lord Abbett & Co.
Evercore-Strategen, darunter Krishna Guha und Marco Casiraghi, stellten am Montag fest, dass die Inlandsdaten in den kommenden Tagen den Ton für US-Vermögenswerte angeben dürften, fügten jedoch hinzu, dass die Turbulenzen an den Devisenmärkten auf den Markt für Staatsanleihen übergreifen könnten, der bei den jüngsten Auktionen weiterhin eine relativ robuste Auslandsnachfrage verzeichnete.
„Wir beobachten Nachbeben der Turbulenzen am US-Markt und historische Korrelationsbrüche des vergangenen Monats in Verbindung mit Befürchtungen einer erzwungenen Währungsaufwertung in Taiwan, mit dem Potenzial für regionale Ausstrahlungseffekte und möglichen Rückwirkungen auf den US-Treasury-Markt“, schrieb das Evercore-Team.
Die sogenannten vierteljährlichen Refinanzierungsauktionen des US-Finanzministeriums begannen am Montag mit einem Verkauf von dreijährigen Anleihen im Wert von 58 Milliarden US-Dollar. Der Verkauf verlief reibungslos, obwohl indirekte Bieter – zu denen auch ausländische Zentralbanken gehören, die über die Federal Reserve bieten – einen geringeren Anteil an den Käufern hatten als bei den letzten Auktionen.
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FMW/Bloomberg
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