Der Euro nimmt Kurs auf ein neues Vierjahreshoch. Mit einem Sprung auf 1,180 Dollar rückt das magische EUR/USD-Ziel von 1,20 in greifbare Nähe. Getrieben wird diese Rally von der Erwartung, dass die EZB ihre Zinsen vorerst stabil hält, während die US-Notenbank Fed schon bald eine Reihe von Zinssenkungen einleiten könnte. Anleger und Hedgefonds setzen daher verstärkt auf weitere Euro-Gewinne, während die Spannung vor der anstehenden Fed-Entscheidung steigt.
Euro-Dollar: 1,20-USD-Marke in Sicht
Der Euro näherte sich am Dienstag seinem höchsten Stand seit vier Jahren, da sich die Händler auf eine Zinssenkung durch die US-Notenbank Fed am Mittwoch vorbereiteten. Dies wird laut einem Bericht von Bloomberg die unterschiedliche Entwicklung gegenüber der Europäischen Zentralbank festigen.
Die Gemeinschaftswährung stieg am Dienstag auf den höchsten Stand seit dem 3. Juli und legte um 0,3 Prozent auf 1,1814 Dollar zu. Seit 2025 ist der EUR/USD-Kurs um fast 14 % gestiegen und steuert damit auf die beste Neunmonatsperformance seit Beginn der Aufzeichnungen zu.
Ein Durchbrechen des Höchststands von 1,1829 USD vom Juli würde den höchsten Stand seit September 2021 markieren. Optionen deuten darauf hin, dass dies die Voraussetzungen für einen Anstieg auf das aufmerksam beobachtete Niveau von 1,20 USD schaffen könnte.
Die Nachfrage nach dem Euro wird durch die Erwartung gestützt, dass die EZB die Zinsen nicht weiter senken wird, während die Fed offenbar bereit ist, einen Lockerungszyklus einzuleiten. Die Aussicht auf drei vollständige Zinssenkungen der Fed um jeweils 25 Basispunkte bis zum Jahresende macht die europäische Gemeinschaftswährung attraktiver, da die Dollarschwäche anhält.
Bullische Wetten auf den Euro
Einwöchige Risk Reversals, ein Maßstab für Positionierung und Stimmung, zeigen eine stetig steigende Nachfrage nach Optionen, die das Recht zum Kauf des Euro gewähren, seit die EZB signalisiert hat, dass sie derzeit keinen Anlass sieht ihre Lockerungspolitik fortzusetzen. Daten der Depository Trust & Clearing Corporation bestätigen dies: Mehr als zwei Drittel der am Montag gehandelten Euro-Dollar-Optionen waren bullische Wetten, mit einer bemerkenswerten Nachfrage nach Ausübungspreisen über 1,20 USD.
Hedgefonds, die zuvor über komplexe Strukturen bullische Engagements angestrebt hatten, verlagern sich nun auf einfache Wetten auf Kursgewinne, was laut Devisenhändlern, die mit den Strömen vertraut sind und anonym bleiben möchten, ein Zeichen für wachsende Zuversicht ist.
Und laut Strategen von Morgan Stanley ist die taktische Dollar-Positionierung vor der Entscheidung der Fed neutral. Das könnte bedeuten, dass der Euro noch Spielraum für eine Fortsetzung seiner Rallye hat, sollten die Entscheidungsträger die Marktwetten auf drei Zinssenkungen in diesem Jahr bestätigen.
FMW/Bloomberg
Da der chinesische Yuan am US-Dollar hängt ist auch deren Währung entsprechend billiger geworden. Für die exportorientierte deutsche Wirtschaft also neben den US-Zöllen ein weiterer Schlag.
Als Anleger ist das allerdings positiv, denn so wird die eigene Kaufkraft deutlich besser. Man sieht das bsw daran, dass wir Japan als neue Nummer 3 überholt haben ohne wirklich Wirtschaftswachstum gehabt zu haben. Vielleicht überholen wir auch noch China, wenn die sich weiterhin an den Dollar hängen?