Seit Sommer 2021 ist der Euro gegenüber dem US-Dollar von über 1,20 gefallen bis ins Tief auf 0,96 im September 2022. Im TradingView Chart sehen wir den langen Abwärtstrend der Gemeinschaftswährung seit Jahresanfang. Vor gut vier Wochen wurde dieser Abwärtstrend nach oben durchbrochen – ab 0,9840 ging es aufwärts auf einen aktuellen Wechselkurs von über 1,05.
Es gibt eine Art Wettrennen um die Zinsen. Schauen wir dazu auf den folgenden Chart. Man sieht seit 2018 die Entwicklung der Leitzinsen in den USA (blau) und der Eurozone (orange). Die Amerikaner haben seit Februar von 0,25 % auf 4,00 % angehoben. Die EZB hat seit Juni von 0,00 % auf 2,00 % angehoben. Die Amerikaner waren also früher und vor allem kraftvoller mit ihrer Zinsanhebungsphase. Jetzt geht es darum: Wer legt noch wie viel nach im „Herbst“ dieses Zinszyklus? Denn das Abflauen der kräftigen Zinsschritte ist absehbar. Wer erhöht noch um wie viel, und was wird für die nächsten Monate angekündigt? Das könnte darüber entscheiden, wie sich Euro gegen Dollar entwickelt. Legen die Europäer stärker nach und lassen auch weitere kräftige Zinsschritte erwarten – und verhalten sich die Amerikaner weniger aggressiv – dann könnte dies den Euro stärken.
Aber umgekehrt wäre der Euro in Gefahr, recht schnell wieder unter die Parität zu rutschen. Man unterschätze bitte nie die Stärke des US-Dollar. Deswegen wird die nächste Woche so wichtig für den Devisenmarkt. Mittwoch Abend verkündet die Fed ihre Zinsentscheidung, und Donnerstag Mittag ist die EZB dran. Sicherlich wird die Gerüchteküche in den nächsten fünf Tagen noch kräftig brodeln, wie stark der Zinsanhebungsdrang bei Fed und EZB noch sein mag. Man sollte sich als Anleger schon mal gedanklich darauf vorbereiten, dass wir Mittwoch und Donnerstag die Top-Ereignisse im Dezember sehen werden für den Devisenmarkt, aber auch andere Assetklassen.
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