Eine starke Rally bei Rüstungsaktien, durch Deals angefachte Gewinne bei Banken und ein Anstieg der Aktien bei Siemens Energy gehörten zu den wichtigsten Höhepunkten für europäische Aktien im Jahr 2024, einem Jahr, in dem die Region erneut Mühe hatte, mit den USA Schritt zu halten.
Aktien-Highlights in Europa
Viele der größten Namen Europas steckten in der Flaute fest, darunter der Luxusgüterhersteller LVMH und der Lebensmittelhersteller Nestle, deren Aktien den größten jährlichen Rückgang seit Bestehen verzeichnen werden. Bloomberg berichtet hierzu: Wie LVMH wurden auch Autohersteller wie Stellantis von den Sorgen um China belastet, während der Hype um Medikamente gegen Fettleibigkeit nachließ, was sich darin zeigt, dass Novo Nordisk einen Gewinn von mehr als 40 % aus der ersten Jahreshälfte einbüßte.
„Europäische Aktien preisen eine ganze Reihe schlechter Nachrichten ein“, sagte Aliki Rouffiac, Managerin für nachhaltige Portfolios bei Robeco. “Wir sehen in unserem Basisszenario ein gewisses Bewertungspotenzial, das 2025 erschlossen werden kann.“ Hier ein Blick auf einige der größten Gewinner und Verlierer des Jahres 2024.
Siemens Energy
Der Anstieg bei den Aktien von Siemens Energy um 317 % stellte alle anderen Mitglieder des Stoxx Europe 600 in den Schatten, wobei die Gewinne in Dollar sogar die von Nvidia übertrafen. Der deutsche Riese im Bereich erneuerbare Energien konnte das Wachstum seiner Netztechniksparte die Schwäche seines Windturbinengeschäfts ausgleichen und ließ damit die Konkurrenten Iberdrola und Enel aus Börsensicht hinter sich.
Luxus-Aktien
Für Luxusaktien war es ein schwieriges Jahr. Der Marktwert von LVMH – vor nicht allzu langer Zeit das größte Unternehmen in Europa – sank um etwa 50 Milliarden Euro, da die Besorgnis über die geringere Nachfrage aus China zunahm. Und die Aktien des Gucci-Eigentümers Kering erreichten den tiefsten Stand seit 2017, da die Umsatzaussichten die Investoren erneut enttäuschten. „Die Arbeit zur Unterstützung des Comebacks der Marke ist noch im Gange, und es gibt bisher kaum Anzeichen für eine baldige positive Wende“, so Chiara Battistini, Analystin bei JPMorgan in einer Mitteilung.
Unterstützung für die Verteidigung
Die Konflikte in der Ukraine und im Nahen Osten stützten die Rüstungsaktien, während der Wahlsieg von Donald Trump bei den US-Wahlen einen möglichen Druck auf die NATO-Mitgliedstaaten signalisierte, ihre Ausgaben zu erhöhen. Die norwegische Firma Kongsberg Gruppen ASA legte im Jahresverlauf um etwa 178 % zu, während die Aktien von Rheinmetall ebenfalls dreistellige Zuwächse verzeichneten. BAE Systems bremste jedoch in den letzten beiden Monaten des Jahres seine Rallye, da Analysten der Bank of America den britischen Rüstungskonzern aufgrund des Risikos möglicher Ausgabenkürzungen der US-Regierung unter der Leitung von Elon Musk herabstuften.
Bankensektor im Aufwind
Der Bankensektor war in diesem Jahr der Sektor mit der besten Performance in Europa. Der Stoxx-Subindex stieg um 25 %, angetrieben von höheren Zinssätzen, die die Renditen der Aktionäre ankurbeln. Banca Monte dei Paschi di Siena SpA führte die Rallye an und verdoppelte sich mehr als, als der italienische Kreditgeber die Dividendenzahlungen nach 13 Jahren wieder aufnahm und der inländische Rivale Banco BPM SpA im Rahmen einer staatlichen Privatisierung eine Beteiligung übernahm.
Auch Deals sorgten für Gewinne. UniCredit SpA kaufte nach und nach mehr Aktien der Commerzbank, während Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA ein feindliches Übernahmeangebot für den kleineren spanischen Rivalen Banco Sabadell SA machte. „Für Banken lief alles, was laufen konnte, auch wirklich rund“, sagte Marija Veitmane, Leiterin der Aktienstrategie bei State Street Global Markets.
Stellantis führt Verluste im Automobilsektor an
Der Automobilsektor wurde durch die wachsende Stärke chinesischer Konkurrenten wie BYD geschwächt, während der gewählte US-Präsident Trump nach der Wahl seinen tarifzentrierten Wirtschaftsplan anpries, was die Probleme des Sektors noch verschärfte. Der Stoxx-Autoindex ist seit Jahresbeginn um 12 % gefallen, während der breitere Referenzindex um 5,9 % zulegte. Aktien von Stellantis waren der größte Verlierer des Sektors und verloren 40 % aufgrund eines Einbruchs der US-Verkäufe und des Ausscheidens von sowohl CEO Carlos Tavares als auch Chief Financial Officer Natalie Knight innerhalb weniger Monate.
Novo Nordisk
Novo Nordisk sah sich zum Jahresende mit einer gewissen Volatilität konfrontiert, da die Daten seines experimentellen Adipositas-Medikaments enttäuschend ausfielen. Patienten, die in einer Studie mit CagriSema behandelt wurden, verloren über einen Zeitraum von 68 Wochen durchschnittlich 20,4 % ihres Körpergewichts, was weniger ist als die vom Unternehmen prognostizierten 25 %. Die Aktien von Novo Nordisk stürzten innerhalb der ersten Stunde nach Bekanntwerden der Nachricht um einen Rekordwert von 29 % ab und haben sich seitdem teilweise erholt. „Die Novo-Adipositas-Blase ist endgültig geplatzt“, so Naresh Chouhan, Analyst bei Intron Health, in einer Mitteilung an seine Kunden. Seit Jahresbeginn sind die Aktien nun um 8,9 % gefallen.
Blockbuster-Potenzial von UCB
Die Medikamente zur Gewichtsabnahme waren nicht die einzigen Medikamente, die die Aufmerksamkeit der Anleger auf sich zogen. Die Aktien des belgischen Biotechnologieunternehmens UCB haben sich im Jahr 2024 mehr als verdoppelt, was vor allem auf den Optimismus hinsichtlich des Blockbuster-Potenzials des Hautkrankheitsmittels Bimzelx zurückzuführen ist. Die Rallye führte auch zu Gewinnen bei Financiere de Tubize, einem börsennotierten Anlageinstrument für die Familie von Emmanuel Janssen, der UCB vor fast 100 Jahren als belgischen Chemieproduzenten gründete.
FMW/Bloomberg
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