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Exotische Währungspaare: Eine Tradingchance im Dollar?

Redaktion

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Dieser Artikel soll lediglich ein Gedankenspiel sein für Trader, die gerne versuchen zu antizipieren. Im Klartext: Erahnen, was der Markt als Nächstes oder Übernächstes machen könnte, nachdem gewisse Ereignisse in den Kursen verarbeitet wurden. Denn wer es schafft die nächsten Marktbewegungen zu erahnen, kann viel Geld machen. Exotische Währungspaare bieten im Trading größere Schwankungsmöglichkeiten, weil sie nicht so liquide sind wie Euro vs Dollar, Dollar vs Yen etc. Und die dahinter stehenden Volkswirtschaften sind oft labiler – von daher sind größere Schwankungen stets möglich. Also schauen wir mal auf ein ganz bestimmtes Szenario. Auf exakte Kurse gehen wir in diesem Artikel eher weniger ein. Uns geht es an dieser Stelle nur um grundlegende Tendenzen.

Exotische Währungspaare gegen den US-Dollar

Vor einer Woche beließ die Federal Reserve den Leitzins in den USA unverändert. Aber in den Aussagen von Jerome Powell wurde mehr als deutlich, dass die Fed bei der nächsten Zinssitzung am 31. Juli die Zinsen senken wird. Auch wenn viele Beobachter von einer Senkung um 0,50 Prozent träumen, so ist die Wahrscheinlichkeit (siehe hier aktuelles Barometer) bei aktuell 76%, dass es 25 Basispunkte werden. Darauf hat sich der Markt nun eingestellt.

Man schaue in den folgenden Chart. Er zeigt den Dollar-Index, einen Währungskorb des US-Dollar gegen verschiedene andere wichtige Währungen. Von Herbst 2018 bis Mai 2019 war der Dollar im Aufwärtstrend. Dann aber wurde nach und nach klar, dass die Chancen für eine Zinssenkung in den USA steigen. Und so fiel der Dollar-Index von 98 auf 95,50 Indexpunkte. Eine deutliche Bewegung! Der grobe Aufwärtstrend war gebrochen.

Dollar-Index

Also schwächelt der US-Dollar seit gut vier Wochen! Und alles was gegen den Dollar gehandelt wird, zeigte somit automatisch Stärke. Das Szenario, das natürlich nicht zwingend eintreten muss (bitte bilden Sie sich ihre eigene Meinung), lautet: Die Zinssenkung Ende Juli und ein möglicher weiterer Schritt im September sind vom Markt in den letzten Tagen schon berücksichtigt worden, durch den fallenden US-Dollar. Exotische Währungspaare könnten somit für spekulative Anleger eine ganz bestimmte Chance bieten.


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Glaubt man an dieses Szenario, könnte der US-Dollar gerade gegenüber strukturell schwachen Währungen in den nächsten Wochen wieder spürbar aufwerten, wenn er sich nämlich wieder auf die Schwächen der exotischen Währungen konzentriert, und nicht mehr auf die Zinsen in den USA. Außerdem könnten viele andere Notenbanken weltweit ja auch auf die Idee kommen Zinsen zu senken! Wie schnell, wie stark kann eine Gegenbewegung kommen? Wer kann das schon sagen… es geht wie gesagt um eine Grundidee. Im folgenden Chart sieht man zum Beispiel USD vs Südafrikanischen Rand (USDZAR). Den fallenden Kurs im Juni sieht man gut, parallel zum Fall im Dollar-Index. Der Aufwärtspfeil soll das mögliche Szenario anzeigen. Folgt nun der Dollar-Anstieg, nachdem die Zins-Story in den Kursen enthalten ist? Natürlich kann der Markt auch noch weiterhin auf der Zins-Phantasie reiten und den Dollar weiter in den Keller drücken. Das kann man vorher nie wissen!

Exotische Währungspaare - USD vs ZAR

Im folgenden Chart sieht man USD gegen den extremst labilen argentinischen Peso. Ab dem 10. Juni verlor das Devisenpaar USDARS. Der Peso konnte also gegen den Dollar aufwerten. Unglaublich, wo er doch seit Jahren grundsätzlich nur eine Richtung kennt. Immer schwächer, immer weiter fallen. Gerade der labile Peso kann nach seiner jüngsten Mini-Erholung schnell wieder in den Keller rauschen. Also könnte USDARS sich möglicherweise weiter nach oben orientieren.

Exotische Währungspaare - USD vs ARS

Im folgenden Chart sieht man US-Dollar vs brasilianischen Real (USDBRL). Auch hier ein ähnliches Bild.

Sie können gerne noch auf andere exotische Währungspaare schauen. Es wird sich ein vergleichbares Muster abbilden. Der US-Dollar schwächelte. Kommt er nun zurück, kann die Bewegung gerade gegen schwache Schwellenländer-Währungen stärker ausfallen als gegen Euro, Pfund und Co. Erneut unser Hinweis: Dieses Szenario muss so nicht eintreten. Bilden Sie sich ihre eigene Meinung! Denn es können natürlich noch viele andere Faktoren in die Kursentwicklung einfließen!

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Schweizer Franken: Warum die Aufwertung erst einmal unterbrochen ist

Claudio Kummerfeld

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Eine Franken-Münze

Der Schweizer Franken soll doch bitte nach Möglichkeit schön abwerten. So lautet jedenfalls seit Jahren die Hoffnung und das Drängen der Schweizerischen Nationalbank (SNB). Denn je höher der Franken notiert, desto teurer werden Schweizer Produkte im Ausland, und desto teurer wird der Urlaub für Ausländer in der Schweiz. Beides ist natürlich Gift für die schweizerische Volkswirtschaft. Und so versucht die SNB seit Jahren mit gigantischen Summen an selbst gedruckten Schweizer Franken etwas zu tun. Sie verkauft diese Franken und kauft dafür vor allem den Euro, aber auch den US-Dollar.

So will die SNB die Aufwertung des Schweizer Franken verhindern. Aber der Devisenmarkt war mit Blick auf die letzten Jahre stärker als die SNB, und der Franken blieb zu stark. So druckte die SNB immer weiter. Dann kam die Coronakrise. Und die Welt suchte unter anderem ihr Heil in der Flucht in die schweizerische Währung, die als einer der letzten sicheren Fluchthäfen gilt. Laut jüngsten Meldungen hat die SNB geäußert, dass sie alleine im ersten Halbjahr 2020 eine Summe von 90 Milliarden Schweizer Franken einsetzte um die Aufwertung zu bremsen.

Schweizer Franken als Spielball der Coronakrise

Der folgende Chart zeigt den Kursverlauf von Euro vs Schweizer Franken in den letzten zwölf Monaten. Man sieht bis Mai den fallenden Euro (von 1,08 bis 1,05), also eine klare Franken-Aufwertung. Dies zeigte in der schlimmsten Corona-Krisenzeit den Drang der Märkte in Richtung Schweiz. In den Monaten danach folgte der Rückgang der Corona-Infektionszahlen, und der Euro konnte sich wieder erholen – der Franken wertete wieder ab auf Niveaus um die 1,08. Aber im Oktober sieht man im Chart den Rückgang im EURCHF, korrespondierend mit dem Aufkommen der zweiten Corona-Welle.

Chart zeigt Kursverlauf von Euro vs Schweizer Franken seit Ende 2019

Der folgende Chart zeigt den Kursverlauf von Euro vs Schweizer Franken seit dem 27. Oktober. Nicht zu übersehen ist der EURCHF-Anstieg am 9. November von 1,07 auf 1,0820. An diesem Tag gab es die erste richtige Corona-Impfstoff-Meldung von Biontech und Pfizer. Die Aktienmärkte und der Ölpreis stiegen kräftig, in Hoffnung auf eine deutlich schnellere Konjunkturerholung. Der Goldpreis (sicherer Hafen) fiel drastisch um mehr als 100 Dollar, und auch der Schweizer Franken als sicherer Hafen in Krisenzeiten reagierte genau an diesem Tag mit einer Abwertung. Sie hält (wie der Chart zeigt) bis heute an. Fürs Erste scheinen die seit drei Wochen anhaltenden guten Impfstoff-Meldungen sowie die nun doch geregelte Amtsübergabe zwischen Donald Trump und Joe Biden die Anleger weltweit dazu zu bringen, mehr Risiko eingehen zu wollen (Risk On-Szenario). Das schwächt erst einmal die Save-Haven-Assets wie Gold und Schweizer Franken. Die SNB dürfte fürs Erste ein wenig aufatmen.

Chart zeigt Kursverlauf von Euro vs Schweizer Franken seit Ende Oktober

Nie den Drang hin zum Fränkli unterschätzen

Das größere Bild zeigt, dass der Schweizer Franken seit dem Jahr 2018 in einem klaren Aufwertungstrend liegt (EURCHF damals noch bei 1,20). Dieser Trend wurde erst ab Juni diesen Jahres gebremst. Es kann jetzt zu einer weiteren Franken-Abwertung kommen im Zuge der Impfstoff-Verteilung in den nächsten Monaten. Aber den globalen Drang hin zum Fränkli, den sollte man langfristig im großen Bild gesehen nicht unterschätzen.

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Aktuell: Goldpreis fällt 30 Dollar nach guten US-Daten

Claudio Kummerfeld

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Ein Stapel Barren aus Gold

Der Goldpreis fällt in den letzten Minuten von 1.867 auf 1.837 Dollar. Gleichzeitig springt der US-Dollar nach oben. Der Dollar-Index (Währungskorb) steigt von 92,10 auf 95,49 Indexpunkte. Der Grund dahinter ist zu finden in den vorhin veröffentlichten Einkaufsmanager-Daten aus den USA, die deutlich besser ausfielen als erwartet (hier die Details). Die veröffentlichten Preise zeigen einen Rekordanstieg – dadurch, so die Logik, entsteht Inflations-Druck, was wiederum die US-Notenbank perspektivisch zu Zinsanhebungen zwingen könnte!

Im Chart sehen wir den Goldpreis-Verlauf seit Freitag in rot-grün gegen den US-Dollar in blau. Die negative Korrelation zwischen Gold und US-Dollar ist mehr als eindeutig. Beim Klick an dieser Stelle finden Sie unsere Bericherstattung von heute Mittag über Gold, und welche Faktoren bis 15:45 Uhr den Goldpreis bewegt hatten.

Chart zeigt Verlauf von Goldpreis gegen US-Dollar

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Türkische Lira verliert spürbar – warum das kein gutes Zeichen ist

Redaktion

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Türkei Flagge

Die türkische Lira verliert heute spürbar gegenüber US-Dollar und Euro. US-Dollar vs Lira steigt gegenüber Freitag Abend von 7,62 auf 7,78. Euro vs Lira steigt von 9,02 auf 9,24. Das entscheidende bei diesen Kursbewegungen ist: Die Kursgewinne für die türkische Lira, die seit letztem Donnerstag entstanden, sind jetzt wieder verpufft. Denn wir erinnern uns: Am letzten Donnerstag hatte die türkische Zentralbank den Leitzins um gigantische 4,75 Prozentpunkte auf 15 Prozent angehoben, um endlich die Inflation in der Türkei einzudämmen. Gut, genau diese Höhe der Zinsanhebung war erwartet worden – aber sie war durch die steigende türkische Lira in den beiden Wochen vorher schon gut eingepreist worden. Dennoch dürfte es aktuell für die Lira-Bullen am Devisenmarkt deprimierend sein, dass diese drastische Zinsanhebung nicht in einer schnell weiter aufwertenden Lira mündet.

Im folgenden Chart sehen wir den Kursverlauf von US-Dollar vs Türkische Lira in den letzten 30 Tagen. Die aktuelle Lira-Abwertung ist derzeit auch deswegen so auffällig, weil gerade heute der Dollar-Index (Währungskorb des US-Dollar gegen andere Hauptwährungen) im Chartverlauf ganz klar verliert, und ein Tief aus den letzten Tagen nach unten durchbrochen hat. Also: Der US-Dollar ist heute ganz eindeutig der Verlierer, kann aber gegen die türkische Lira klar gewinnen. Daran sieht man, dass es sich wohl um eine eigenständige Schwäche der Lira handelt!

Türkische Lira immer noch unter Druck durch physische Verkäufe im Inland?

Das andere schlechte Zeichen für die türkische Währung ist, dass türkische Bürger und Unternehmen die Lira-Stärke der letzten Tage offenbar dafür nutzen um ihre Bestände in US-Dollar und Euro weiter aufzubauen, wofür natürlich die türkische Lira verkauft werden muss. Denn nur mit Markttechnik und Gewinnmitnahmen aus den letzten Tagen ist diese aktuelle Lira-Abwertung nur schwerlich zu erklären. Laut aktuellen Berichten bestehen jetzt 57 Prozent aller Bankguthaben in der Türkei aus Fremdwährungen – im Juli seien es noch 50 Prozent gewesen. Und die türkischen Sparer würden immer noch relativ geringe Zinserträge in Lira erhalten in Relation zur hohen Inflation.

Das würde natürlich erklären, dass man die Flucht in Fremdwährungen weiter bevorzugt. Die Umsätze in der Lira am internationalen Devisenmarkt waren heute Vormittag eher dünn. Von daher liegt die Vermutung nahe, dass Bürger und Unternehmen in der Türkei eben diese Lira-Stärke seit letztem Donnerstag nutzten um auch heute am Montag türkische Lira gegen US-Dollar und Euro zu tauschen. Ist kaum großes Volumen am internationalen Devisenmarkt in der Lira vorhanden, kann so ein physischer Kaufdrang den Kurs spürbar beeinflussen. Es ist gut möglich, dass die Lira deswegen heute diese Abwertung vollzieht.

Chart zeigt Verlauf von US-Dollar vs Türkische Lira in den letzten 30 Tagen

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