Lange Zeit war bei Meme-Aktien gar nichts los. Gestern aber stieg die Gamestop-Aktie im regulären New Yorker Handel um 74 %, nachbörslich stieg sie um 21 %. Die vor drei Jahren zweitbeliebteste Meme-Aktie AMC kletterte gestern um 78 %, nachbörslich um weitere 23 %. Heute sehen wir im Handel bei deutschen Privatanlegern, dass eben diese beiden amerikanischen Meme-Aktien die meistgehandelten Aktien heute früh sind, mit entsprechend satten Kurszuwächsen.
Die gestrige Rally hält also auch heute an, die Euphorie ist groß. Man muss wie 2021 davor warnen, dass solche Euphorie-Zockereien in der Regel nur ein paar Tage andauern, und dann schnell in sich zusammenfallen, wenn auf einmal zu viele Anleger ihre Gewinne sichern wollen, und verkaufen. Wenn dann nicht genug Anschlusskäufer am Markt sind, bricht der Spaß schnell in sich zusammen! Der Mit-Initiator der großen Sause um die Gamestop-Aktie, der Youtuber „Roaring Kitty“, hatte sich gestern nach 3 Jahren Social Media-Abstinenz mit einem nichtssagenden X-Posting zurückgemeldet, und damit eine gigantische Euphorie ausgelöst, die Shortseller sofort eine Milliardensumme gekostet hat (wir berichteten bereits gestern). Schauen wir uns die aktuellen Vorgänge um Gamestop genauer an!
GameStop-Aktien steigen nach Rückkehr von „Roaring Kitty“ – Analyse
Das Posting von Roaring Kitty (Klarname Keith Gill) auf X zeigte einen Mann, der sich mit etwas nach vorne lehnte, das wie ein Gaming-Controller aussah, was von einigen Händlern so interpretiert wurde, dass Gill wieder in Aktion treten würde. Gill, dessen Konto seit langem ruht, erlangte 2021 Berühmtheit, als er Daytrader auf Reddit zusammenrief, um Leerverkäufer von GameStop unter Druck zu setzen. Der Beitrag wurde in den Stunden seit seiner Veröffentlichung mehr als 12 Millionen Mal aufgerufen. Um 11 Uhr New Yorker Zeit postete Gill erneut auf X, diesmal mit einem kurzen Videoclip, in dem er sagte: „Gut, dann mache ich es selbst“.
— Roaring Kitty (@TheRoaringKitty) May 13, 2024
Bloomberg analysiert die Gemengelage wie folgt: Die Reaktion auf den Beitrag von Roaring Kitty zeigt Anklänge an die ursprüngliche Manie aus dem Jahr 2021, mit Chatter über Reddits WallStreetBets und Aktivitäten auf StockTwits, die einen Ansturm von Käufen durch Privatanleger auslösten. „Die Tatsache, dass er in der Lage ist, eine große Menge an Käufern zu generieren, zeigt, dass die Menschen wieder in hohem Maße FOMO und YOLO fühlen“, sagte Peter Atwater, Präsident von Financial Insyghts und außerordentlicher Professor an der William & Mary und der University of Delaware. „Wenn Menschen sich in Dinge stürzen, die einen rein spekulativen Wert haben, ist ihr Vertrauen extrem hoch, und das ist eine der Möglichkeiten, wie es sich manifestiert.“
Mehr als 175 Millionen Gamestop-Aktien wechselten den Besitzer, fast das 30-fache des Jahresdurchschnitts. Innerhalb der ersten 90 Handelsminuten wurde der Handel neunmal wegen Volatilität unterbrochen. Die Aktien stiegen am Montag um bis zu 119 %. Sie schlossen um 74 % höher bei 30,45 Dollar. Die GameStop-Aktie verzeichnete vor dem Anstieg am Montag eine dreiwöchige Rallye und damit die längste Gewinnserie in diesem Jahr, da die Aktien in diesem Zeitraum bis zum Handelsschluss am Freitag um 68 % stiegen.
Die Aktie ist Anfang 2021 um mehr als 2.000 % gestiegen und hat damit den Meme-Stock-Wahn in das Bewusstsein der Öffentlichkeit gerückt. Unter Berücksichtigung eines Aktiensplits erreichte die Aktie gegen Ende des Monats mit 86,88 Dollar ihren Höchststand, bevor sie innerhalb von drei Wochen um 88 % einbrach.
Blick auf Ryan Cohen
Roaring Kitty trug dazu bei die Aufmerksamkeit auf das atemberaubende Leerverkaufsverhältnis der Aktie zu lenken – etwa 140 % der verfügbaren Aktien wurden leerverkauft. Anleger setzten auf den Unternehmer Ryan Cohen. Er wurde der größte Anteilseigner des Videospielhändlers, der unter Privatanlegern eine kultähnliche Anhängerschaft hat, baute bis Anfang 2021 eine Beteiligung auf und drängte darauf, das Unternehmen im Wesentlichen zu übernehmen, während die Privatanleger ihm zujubelten.
Nach dem Verkauf des von ihm mitbegründeten Haustiereinzelhändlers Chewy Inc. für mehr als 3 Milliarden Dollar im Jahr 2017 investierte er einen Großteil davon in die Aktie von Apple, die daraufhin einen Höhenflug erlebte. Seine Firma RC Ventures LLC gab ihre GameStop-Beteiligung erstmals im Jahr 2020 bekannt, als die Aktien auf splitbereinigter Basis unter 2 US-Dollar notierten (der Einzelhändler führte 2022 einen Aktiensplit im Verhältnis 1:4 durch).
Seitdem hat der Milliardär seine Position auf etwa 36,8 Millionen Aktien ausgebaut, was 12 % des Unternehmens entspricht, da er Chief Executive Officer, Präsident und Vorstandsvorsitzender wurde. Ende letzten Jahres gab das Unternehmen einen unorthodoxen Plan für seine rund 900 Millionen Dollar an Barmitteln und Äquivalenten bekannt: Cohen sollte Aktien anderer Unternehmen kaufen können.
Während „Roaring Kitty“ und Ryan Cohen von den zahlreichen Händlern, die das Duo lobten, als Ikonen gefeiert wurden, gingen viele, die sich der anfänglichen Manie erst spät angeschlossen hatten, fast leer aus. Die Aktien haben seit ihrem Höchststand im Januar 2021, als die so genannten Reddit Raiders in Scharen in die Aktie strömten, fast drei Viertel ihres Wertes verloren. Der Kurs müsste sich gegenüber dem Stand vom Montag mehr als vervierfachen, um alle Verluste wieder hereinzuholen.
Profis aufgeschreckt durch Privatanleger-Ekstase
Es ist erwähnenswert, dass der Prozentsatz der für den Handel verfügbaren Aktien, die leerverkauft sind, laut dem Finanzanalyseunternehmen S3 Partners bei etwa 24 % liegt. Das ist für ein typisches Unternehmen ein hoher Wert, aber bei weitem nicht so hoch wie vor der Manie von 2021. Da es keinen eindeutigen Katalysator für die jüngsten Kursgewinne gibt, entfällt der Großteil der Nachfrage nach GameStop erneut auf Privatanleger. Laut Giacomo Pierantoni, Leiter der Datenabteilung von Vanda Research, beliefen sich die Zuflüsse in der letzten Woche auf insgesamt 12 Millionen Dollar.
„Diese sprunghafte Zunahme der Aktivitäten bei Privatanlegern diente als Gegensignal und veranlasste institutionelle Anleger dazu, die Aktie nach diesen von Kleinanlegern ausgelösten Kursanstiegen schnell zu verkaufen“, so Pierantoni weiter.
GameStop wird voraussichtlich nächsten Monat vor der jährlichen Aktionärsversammlung Quartalsergebnisse vorlegen. Während die Mehrheit an der Wall Street es in den letzten Jahren vermieden hat, über die Aktie zu berichten, berichten nur drei Analysten über GameStop, von denen zwei ihren Kunden raten, die Aktie zu verkaufen, und nur einer ein „Hold“-Rating vergibt, während keiner den Kauf der Aktie vorschlägt, so die von Bloomberg zusammengestellten Daten.
Gamestop-Aktie mit KGV von 1000
Analysten warnen seit langem davor, dass GameStop mit einer Marktkapitalisierung von 9,3 Milliarden Dollar von fundamentalen Werten abgekoppelt ist. Das Unternehmen meldete für das Jahr 2023 einen Nettogewinn von nur 6,7 Millionen Dollar, was bedeutet, dass es zu einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von mehr als 1.000 gehandelt wird.
„Ich glaube nicht, dass sie die Zahlen haben, um dies aufrechtzuerhalten, noch glaube ich, dass die Shorts die Entschlossenheit haben, die Gabe Plotkin vor drei Jahren gezeigt hat, so dass dies wahrscheinlich verpufft, wenn sich die Fundamentaldaten weiter verschlechtern“, sagte Michael Pachter von Wedbush, einer der lautesten Skeptiker von GameStop.
Darüber hinaus hat das Fehlen einer klaren Strategie die wenigen Analysten, die das Unternehmen beobachten, verwirrt. Seit Cohen damit begonnen hat, das Unternehmen umzukrempeln, hat man auch keine Fragen in einer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen beantwortet. „Die Spieleverkäufe sind flach, die Hardwareverkäufe sind rückläufig, und die Verlagerung auf digitale Downloads hält an, so dass es höchst unwahrscheinlich ist, dass GameStop aufhören kann zu schrumpfen“, sagte Pachter.
Hohe Aktivität über Optionen
Die Optionsaktivität auf GameStop ist in diesem Monat stark angestiegen. Das offene Interesse an Calls hat mit 588.205 Kontrakten den höchsten Stand in diesem Jahr erreicht, während am Freitag 293.402 Calls gehandelt wurden, fast das Dreifache des 20-Tage-Durchschnitts.
In der Zwischenzeit ist AMC Entertainment Holdings Inc. – eine weitere Aktie, die von Privatanlegern bevorzugt wird – um bis zu 102 % gestiegen. Die Aktie ist seit ihrem Höchststand im Jahr 2021 um mehr als 99 % gefallen, während die GameStop-Aktie seitdem mehr als 60 % ihres Wertes verloren hat. Die rege Aktivität erstreckte sich von ehemaligen Lieblingen bis hin zu neueren Unternehmen, die den Staffelstab der Meme-Aktien übernommen haben, wie BlackBerry und Trump Media & Technology Group.
Die am meisten gehassten Aktien, die von Goldman Sachs beobachtet werden, verzeichneten einen Anstieg von 8,7 % an dem besten Tag seit November 2022. Ein separater Indikator für die von Goldman Sachs beobachteten geldlosen Technologieunternehmen sprang am Montag um 4,5 % nach oben und übertraf damit den Nasdaq 100 Index um den größten Wert seit Dezember. „Sie sind das dynamische Duo der Meme Stockery“, sagte Atwater, der zuvor das Asset-Backed-Securities-Geschäft von JPMorgan leitete und in Führungspositionen bei First USA, Bank One und Juniper Financial tätig war.
Kommentar
FMW: Die fundamentale Story bei Gamestop ist mehr als mau – es geht hier um Spekulation, um den schnellen einfachen Dollar. Wie stark explodiert die Aktie erst, falls „Roaring Kitty“ auf X auch nur ein Wort direkt über Gamestop verliert? Wenn er zum Beispiel sagen sollte, wie toll er die Aktie findet, sehen wir dann noch ein paar hundert Prozent Steigerung in der Aktie? Da scheint alles möglich zu sein. Aber bitte immer dran denken: Das ist die totale Zockerei, und wer zu spät einsteigt und dann später zu spät wieder aussteigt, zahlt die Gewinne der Anleger, die schneller waren.
FMW/Bloomberg
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