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Aktien

Geldflüsse: Umschichtungen nach USA, Europa, Rohstoffe und Emerging Markets

Redaktion

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FMW-Redaktion

Die Geldströme internationaler Investoren haben sich im März zugunsten von US-Aktien und europäischen Aktien verschoben, während Japans Aktienmarkt zunehmend untergewichtet wird. Insgesamt, das zeigen die Daten einer Umfrage von Bank of America Merrill Lynch, sind die Investoren wieder risikobereiter als noch im Vormonat Februar, die Cash-Bestände, die im Februar auf sehr hohem Nivau waren, sinken deutlich.

So werden US-Aktien nur noch von 13% der Fondsmanager untergewichtet, im Vormonat waren es noch 19%. Insgesamt aber haben die Investoren damit den US-Aktienmarkt den 13.Monat in Folge untergewichtet. Anders das Bild für Europas Aktienmärkte: hier sind im März 41% der Investoren übergewichtet, im Februar waren es noch 36%, im Januar allerdings 51%. Abgenommen hat dagegen die Übergewichtung des japanischen Aktienmarkts, den nur noch 15% übergewichtet haben – das ist der tiefste Stand seit 22 Monaten.

Ein bedeutender Trendwechsel zeichnet sich bei dem Aktienmärkten der Emerging Markets ab: nur noch 11% der Investoren sind bei diesen Aktienmärkten untergewichtet – das ist der beste Wert seit zehn Monaten – im Februar waren es noch 23%. Damit scheinen die EM-Märkte wieder attraktiver zu werden nach dem Abverkauf, sie gelten als günstig bewertet. Gleichwohl sind die Aktienmärkte der Emerging Markets damit seit 15 Monaten in Folge bei den Investoren untergwichtet – das ist die längste Strecke, seit die Bank of America Merrill Lynch die Daten erhebt.

Gleichzeitig reduzierten die Fondsmanager ihren hohen Cash-Bestände, die im Februar noch bei 5,6% lagen und damit den höchsten Wert seit dem November 2001 erreicht hatten – das war gewissermaßen kontraindikatorisch ein Einstiegssignal, so sieht es die BOAML. 13% der Investoren sind bei Aktien übergeichtet, im Februar waren es nur 5% (im Januar, als die Märkte „crashten“, waren es noch 21%, im Dezember 2015 sogar 42% – der hohe Wert kündigte gewissermaßen den Abverkauf der Aktienmärkte an!).

Untergewichtet werden Anleihen mit 37% – kaum verändert zum Vormonat. Bedeutender ist, dass offenkundig wieder Umschichtungen in Rohstoffe erfolgt sind. Nur noch 13% sind untergewichtet in Rohstoffen und damit deutlich weniger als im Februar mit 29%. Das ist der größte Sprung seit Aufzeichnung der Daten im Jahr 2006 – Rohstoffe scheinen also wieder im Kommen zu sein! Dem entspricht auch die geringere Untergwichtung der Emerging Markets, die daher ein baldiges Comeback erleben könnten..

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Aktien

Markus Koch LIVE vor dem Handelsstart in New York – Die Good News-Wall Street

Redaktion

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Markus Koch meldet sich im folgenden Video LIVE vor dem Handelsstart in New York. Besprochen werden die ganz frisch veröffentlichten US-Arbeitsmarktdaten. Auch Thema ist der wohl anstehende neue Konjunkturstimulus.

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Aktienmärkte: „Die Coronakrise ist vorbei“ – wirklich?

Markus Fugmann

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„Die Coronakrise ist für die Aktienmärkte vorbei“, sagt der Mathematiker und Vermögensverwalter Andreas Beck. Diese Aussage überrascht, schließlich stecken wir mitten im zweiten, diesmal „differenzierten Lockdown“ (O-Ton Markus Söder) mit enormen wirtschaftlichen Folgeschäden. Andreas Beck rechnet aber dennoch mit einem guten Jahrzehnt für die Aktienmärkte – schon mangels Alternative angesichts der von den Notenbanken manipulierten Anleihemärkte. Die Nullzinsen, so Beck, hätten sich bereist bei Immobilien niedergeschlagen, es sei nur eine Frage der Zeit, bis das auch die Aktienmärkte vollständig einpreisen.

Aktienmärkte und Coronakrise: Das Jahrzehnt der Aktie?

Seit dem 09.November – der Meldung von BioNTech/Pfizer – haben die Aktienmärkte einen Paradigmenwechsel vollzogen: Man kauft die „Corona-Verlierer“. Für Andreas Beck bedeutet das: die Aktienmärkte blicken schon auf die Zeit nach der Coronakrise (auch die Rohstoff-Märkte, siehe etwa die Rally bei Kupfer, das für die Industrie sehr wichtig ist). Man preist also eine vollständige Erholung der Wirtschaft ein, eben weil die Coronakrise vorbei doch vorbei sei. Der Wirtschaft sei der zweite Lockdown faktisch „egal“ – sie habe sich an die neuen Umstände angepaßt.

Nun ist Andreas Beck Vermögensverwalter und Mathematiker, kein Epidemologe. Nun hat kürzlich der britische Epidemologe und Berater des britischen Premiers Boris Johnson, Jonathan Van-Tam, kürzlich davon gesprochen, dass die Coronakrise „niemals“ vorbei gehen werde (hier seine Aussage im Video). Ist es vielleicht doch so, dass Andreas Beck und mit ihm die Aktienmärkte die Coronakrise zu früh abhaken, also das Fell des Bären schon verteilen, bevor er erlegt ist?

Eines ist für Andreas Beck klar: die Schulden der Staaten werden niemals zurück gezahlt werden können – daher weredn sich die Staaten am Privatvermögen sener Bürger bedienen (müssen). Auch klar für Beck ist weiterhin: die demokratischen Länder werden sich die Dominanz der US-Tech-Unternehmen nicht mehr lange gefallen lassen. Er geht daher davon aus, dass in diesem Jahrzehnt daher dann „value“ besser laufen sollte als „growth“ und erklärt, wie er selbst investiert ist:

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Für die Aktienmärkte ist die Coronakrise vorbei, sagt Vermögensverwalter Andreas Beck

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Markus Koch LIVE vor dem Handelsstart in New York – Steigenden Renditen? Tesla, Snowflake, China-Aktie

Redaktion

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Markus Koch meldet sich im folgenden Video LIVE vor dem Handelsstart in New York. Zahlreiche Themen werden besprochen wie die Arbeitsmarktdaten für November, Anleiherenditen, Tesla uvm.

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