Chip-Aktien sind seit Monaten im Hype, die Zuwächse waren gigantisch dank des KI-Booms. Jetzt ist die Angst im Markt, dass zu viele Anleger wegen den zu hohen Bewertungen zurückschrecken, und dass die Kurse der Aktien deutlich fallen könnten. Ein Branchenindex (Philadelphia Semiconductor Index) rutschte gestern um 4 % ab. Ist es der Start zu einer deutlichen Korrektur der Branche?
Der weltweite Ausverkauf von Halbleiteraktien beschleunigte sich gestern aufgrund von Bedenken hinsichtlich der hohen Bewertungen einiger der größten Gewinner des Booms im Bereich der künstlichen Intelligenz, so Bloomberg News. Weiter wird berichtet: Die Speicherhersteller Samsung Electronics und SK Hynix ließen den südkoreanischen Leitindex Kospi heute um bis zu 6,2 % fallen, bevor er einen Großteil seiner Verluste wieder wettmachen konnte. Die japanische Advantest verlor bis zu 10 %, während Asiens größter Aktienwert Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) um mehr als 3 % nachgab. All diese Firmen sind Zulieferer von Nvidia.
Der Verkaufsdruck reduzierte die Gesamtmarktkapitalisierung des Philadelphia Semiconductor Index am Dienstag um rund 500 Milliarden US-Dollar und einen Bloomberg-Index, der asiatische Chip-Aktien verfolgt, am Mittwoch. Der Rückgang signalisiert die wachsende Unsicherheit über das Gewinnpotenzial des Sektors und die hohen Aktienbewertungen, insbesondere wenn die Zinsen länger auf einem hohen Niveau bleiben. Gleichzeitig treibt das Gefühl, etwas zu verpassen (FOMO), einige Anleger dazu, sich wieder einzukaufen.
„Ich würde nicht sagen, dass man jetzt bei Kursrückgängen kaufen sollte – ein Großteil der Rallye hatte nichts mit den Fundamentaldaten zu tun, daher macht es keinen Sinn, jetzt von einem Schnäppchenkauf zu sprechen”, sagte Chauwei Yak, Geschäftsführer des Multi-Strategie-Hedgefonds GAO Capital in Singapur. „Aber wenn einige der großen Technologiewerte um 15 % oder 20 % fallen, dann können wir vielleicht darüber nachdenken.”
Die Warnung der Wall-Street-Chefs vor einer überfälligen Korrektur hat den Sektor diese Woche belastet, ebenso wie die geringeren Erwartungen an Zinssenkungen durch die Federal Reserve und der anhaltende Shutdown der US-Regierung. Hedgefonds-Manager Michael Burry trug mit seiner Offenlegung von Baisse-Wetten auf Palantir Technologies und Nvidia zum Ausverkauf bei. Palantir trug mit einer Prognose, die die Anleger nicht beeindrucken konnte, zum Einbruch an der Wall Street bei. Eine ähnliche Reaktion auf die nachbörslichen Ergebnisse und Aussichten von Advanced Micro Devices verstärkte die Auswirkungen auf den heutigen asiatischen Handel.
„Es ist ein Meer von roten Zahlen in den breiten Märkten, das ein düsteres und trübes Bild der Risiken zeichnet“, sagte Chris Weston, Forschungsleiter bei der Pepperstone Group. „Wir müssen offen für die Möglichkeit bleiben, dass sich dies noch weiter verstärken könnte. Vereinfacht gesagt gibt es nicht viele Gründe, hier zu kaufen.“
Die Sorge, dass Aktien teuer erscheinen, hat zugenommen. Der Philadelphia SOX-Index wird mit dem 28-fachen der geschätzten zukünftigen Gewinne (KGV) gehandelt, verglichen mit seinem Fünfjahresdurchschnitt von weniger als dem 22-fachen.
Einige sehen den Rückgang bei Chip-Aktien als positiv an, da er die überhitzte Rallye etwas abkühlt und Aktien etwas günstiger macht. Da globale Hyperscaler wie Amazon und Meta Platforms immer mehr Geld in KI investieren, dürften Chiphersteller und andere Technologieunternehmen weitere Vorteile in ihren Ergebnissen und Aktienkursen erzielen.
Vorerst müssen sich institutionelle und private Anleger gleichermaßen mit den täglichen Schwankungen auseinandersetzen. Der Retail Favorites Index der Goldman Sachs Group fiel am Dienstag um 3,6 % und verlor damit etwa dreimal so viel wie der S&P 500 Index.
Vikas Pershad, Portfoliomanager für asiatische Aktien bei M&G Investments, war nach dem Marktchaos in Singapur praktisch die ganze Nacht wach. „Ich habe die Entwicklung verfolgt, bis ich um 4 Uhr morgens, als die US-Börsen schlossen, ins Bett ging, ein kurzes Nickerchen machte und mich dann auf Asien vorbereitete”, sagte er. „Wir sind so schnell so weit gekommen, dass Anleger nicht überrascht sein sollten, wenn sich dies morgen und übermorgen fortsetzt”, sagte er und fügte hinzu, dass es ein guter Zeitpunkt sei, nach Kaufgelegenheiten Ausschau zu halten.
FMW/Bloomberg
Kommentare lesen und schreiben, hier klicken
Ich finde die Überschrift ein wenig fehlführend. Es werden ja keine Werte vernichtet. Entweder ein Ding hat einen Wert oder eben nicht.
Das Geld ist ja nicht weg. Irgendjemand hat sauteuer gekauft und anderer verkauft. Der hats!
500 Mrd, was für Summen hier rumdüppeln, dagegen klnnte man sagen, die Inflation ist ja noch relativ niedrig
Ich glaube schon das Geld and der Börse vernichtet werden kann. Ich nehme an, dass es 1 Mio Aktien gibt, die 100 Euro pro Stück kosten. Wenn 1 Aktie zu 90 Euro gehandelt wurde, sind auch alle anderen Aktien 10 Euro weniger wert und das ohne das jemand um 10 Mio reicher geworden wäre.
Wenn man es so sehen will ja.
Im Prinzip wird aber immer nur Geld gegen Ware getauscht. D.h., irgendjemand gewinnt, ein anderer verliert. Anders geht es nicht, es sei denn die Kurse würden endlos steigen, was eigentlich nie der Fall ist. Diejenigen die als letztes kaufen, bevor die Kurse abrutschen haben Aktien mit niedrigerem Kurs als sie gekauft haben. Das ist Verlust! Die die verkauft haben, gewinnen das Geld zu dem Kurs zu dem sie verkauft haben.
Das ist meiner Meinung nach ein Nullsummenspiel. Zwar haben Aktien Kennzahlen usw. aber im Wesen des Handels steckt doch vorwiegend Spekulation.
Jedenfalls hat der Börsenwert einer Firma ja relativ wenig mit der Realität zu tun. Da gibt es extreme Überbewertungen, so einen Fall haben wir hier wohl.