Gold: Starker US-Dollar lässt den Goldpreis abstürzen – Weiter abwärts?

Am Dienstag stürzte der Goldpreis im Zuge der US-Dollar-Aufwertung erneut unter die Marke von 1.800 USD. Gold rutschte dabei auf ein Tief von 1.765 USD und erreichte damit ein Achtmonatstief.  Gegenüber dem Vortag beliefen sich die Verluste auf rund 47 Dollar. Im gestrigen Handel brach nicht nur der Goldpreis ein, sondern auch die Aktienmärkte und Ölpreise. Nur der US-Dollar präsentierte sich indessen äußerst robust, dieser profitiert derzeit wesentlich von der großen Unsicherheit an den Finanzmärkten.

Der starke US-Dollar ist schließlich auch der Hauptgrund für die jüngste Kursschwäche bei Gold. Der Ausverkauf in vielen Asset-Klassen, besonders an den Aktienmärkten, wirkt sich zusätzlich negativ auf den Goldpreis aus. Es ist davon auszugehen, dass zahlreiche Papier-Gold-Besitzer ihre Positionen angesichts des Absturzes an den Aktienmärkten liquidieren mussten, um an Cash zu kommen. Für das goldene Edelmetall geht es somit die vierte Woche in Folge abwärts.

Starker US-Dollar drückt auf die Nachfrage

Der Dollar-Index notiert weiterhin auf dem höchsten Stand seit 20 Jahren, was den Goldpreis belastet. Die US-Anleiherenditen sind zwar zuletzt deutlich zurückgekommen, angesichts der Dollarstärke konnte dies dem Goldpreis jedoch keinen Aufwind verleihen. Die 10-jährige US-Rentenrendite ist von dem Hoch bei rund 3,5% inzwischen auf 2,8% gefallen. Eigentlich ist ein fallender und/oder negativer Realzins, also Nominalzins minus Inflationsrate, die optimale Voraussetzung für einen steigenden Goldpreis.

Da Rohstoffe wie Gold jedoch überwiegend in Dollar gehandelt werden, verteuert sich der rechnerische Kaufpreis außerhalb des Dollarraums. Das bremst die Nachfrage aus und drückt schließlich auf den Goldpreis. Wie Sie in dem beigefügten Monats-Chart sehen können, notiert der Dollar-Index auf dem höchsten Niveau seit knapp 20 Jahren, was den Preis für Gold auf den geringsten Wert seit Oktober zurückfallen ließ. Die Dollarstärke zeigt sich derzeit in dem Währungspaar EUR/USD – hier zeichnet sich immer mehr eine Parität ab.

In dieser Woche stehen mit der heutigen Veröffentlichung des FOMC-Protokolls (20:00 Uhr) sowie den US-Arbeitsmarktdaten am Freitag weitere impulsgebende Events auf der Agenda. Vor allem der Blick in das jüngste Sitzungsprotokoll der Fed dürfte mehr Hinweise zu den Diskussionen über die künftige Gangart geben. Je falkenhafter die Stimmung der Fed-Mitglieder damals war, desto größer der Druck auf das zinslose Gold. Am Donnerstag richtet sich zunächst der Fokus auf den privaten ADP-Arbeitsmarktbericht, bevor am Freitag die Non-Farm Payrolls im Mittelpunkt stehen.

Gold: Wie geht es weiter mit der Kursentwicklung?

Mit dem Ausbruch aus der Seitwärtsrange hat Gold einen neuen Abwärtsimpuls begonnen. Der anschließende Rutsch unter die markante Unterstützung bei 1.786/80 USD hat zudem zum Durchbruch der wichtigen Demand-Zone geführt. Auf Wochenbasis besteht für die Gold-Bullen aber noch die Möglichkeit, den Goldpreis bis Freitagabend zurück in die wichtige Unterstützungszone zu hieven. Aktuell versucht sich der Goldpreis an einer Stabilisierung an der Unterstützung bei 1.764 USD. An der Marke von 1.764 USD beginnt eine horizontale Unterstützungszone, die sich bis 1.750 USD erstreckt. Sollte das Verkaufsinteresse im Laufe des Handelstages steigen, dann könnte der Preis für Gold auch noch bis 1.750 USD fallen. Um sich kurzfristig die Chance auf eine Erholung zu bewahren, sollte es per Stundenschluss nicht tiefer gehen. Andernfalls droht sich die Korrektur bis an das September-Tief bei 1.723 USD auszuweiten.

Das Chartbild würde sich zumindest etwas aufhellen, wenn der Goldpreis zügig die 1.800 USD zurückerobert und in die vorherige Range klettert. Um den Trend umzukehren, muss Gold jedoch über das Zwischenhoch bei 1.857 und den massiven Widerstand bei 1.870 USD ansteigen.

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