Gold und Silber: Mega-Rally gestoppt – Anleger machen Kasse

Nach Wochen atemberaubender Rekorde an den Edelmetallmärkten zeigt sich nun ein Hauch von Ernüchterung: Der Goldpreis fiel unter die magische Marke von 4.000 US-Dollar, während der Silberpreis nach einem Höhenflug auf das höchste Niveau seit 1980 Federn ließ. Anleger nutzen die Gelegenheit zu Gewinnmitnahmen, nachdem Gold und Silber in einem regelrechten Rallye-Fieber neue Maßstäbe gesetzt hatten. Doch trotz der Korrektur bleibt die Faszination für die glänzenden Metalle ungebrochen – die Frage ist nur: War das der Anfang einer überfälligen Abkühlung oder geht die Rekordjagd schon bald weiter?

Gold und Silber fallen – Gewinnmitnahmen

Gold konnte sich am Freitag stabilisieren, nachdem es in der vorangegangenen Sitzung unter die Marke von 4.000 US-Dollar pro Unze gefallen war. Auch Silber fand Unterstützung, nachdem Gewinnmitnahmen einsetzten. Anleger machten Kasse, nachdem der Silberpreis auf den höchsten Stand seit 1980 gestiegen war.

Der Goldpreis wurde am Freitag bei knapp 3.975 US-Dollar pro Unze gehandelt, nachdem er in der vorangegangenen Sitzung 1,6 Prozent verloren hatte. Technische Indikatoren zeigen, dass das Edelmetall im vergangenen Monat im überkauften Bereich lag. Dies veranlasste einige Anleger, nach einer rasanten viertägigen Gewinnserie, die den Goldpreis am Mittwoch auf ein Rekordhoch von 4.059,31 US-Dollar pro Unze getrieben hatte, Gewinne mitzunehmen.

Auch Silber gab nach, nachdem es am Donnerstag mit 51,235 USD pro Unze den höchsten Stand seit mehr als vier Jahrzehnten erreicht hatte. Der Silberpreis liegt in diesem Jahr immer noch um etwa 70 % im Plus und übertrifft damit den Anstieg des Goldpreises von circa 50 % bei Weitem. Dieser Anstieg ist Teil eines wachsenden Interesses an Edelmetallen, das durch Befürchtungen einer Überhitzung des Aktienmarktes, Zinssenkungen der Fed, fiskalische Belastungen in den USA und Bedrohungen für die Unabhängigkeit der Federal Reserve angeheizt wird.

Edelmetalle und Aktien im Gleichschritt

Der Rücksetzer der Edelmetalle fiel mit dem Rückgang der US-Aktienmärkte am Donnerstag zusammen. Obwohl Gold oft als sicherer Hafen in Zeiten von Marktturbulenzen angesehen wird, kann sein Wert zusammen mit dem von Risikoanlagen sinken, wenn Anleger Positionen liquidieren, um Verluste an anderer Stelle auszugleichen. Dennoch ist der Goldpreis weiterhin auf dem Weg zu einem achten Wochengewinn in Folge.

„Gold, Silber, Kryptowährungen und der S&P 500 bewegten sich während des US-Handels alle im Gleichklang – wenn auch mit unterschiedlichen Betas –, da die technischen Daten Anzeichen dafür zeigten, dass die Anstiege an Schwung verloren“, erklärte Chris Weston, Forschungsleiter bei der Pepperstone Group Ltd., in einer Mitteilung. „Die starke Dynamik, die Tag für Tag neue Höchststände gebracht hatte, ließ nach und einige Händler waren bestrebt, ihre Positionen zu reduzieren und Gewinne mitzunehmen. “

Im Rahmen des sogenannten „Debasement-Trades“ haben Edelmetalle an Dynamik gewonnen. Dabei strömen Anleger in die als sicher geltenden Anlagen Bitcoin, Gold und Silber und wenden sich gleichzeitig von wichtigen Währungen wie dem Dollar ab. Die Sorge, dass sich die Geldentwertung aufgrund von Inflation und untragbaren Haushaltsdefiziten fortsetzt, steigert die Attraktivität dieser Anlagen.

Silber: Angebotsengpässe

Silber bewegt sich oft parallel zu Gold und teilt dessen starke negative Korrelation mit dem US-Dollar und den US-Zinsen. Das Metall findet aber auch industrielle Anwendung in Sonnenkollektoren und Windkraftanlagen, auf die zusammen mehr als die Hälfte des gesamten Silberabsatzes entfällt. Es ist davon auszugehen, dass die Nachfrage 2025 zum fünften Mal in Folge das Angebot übersteigt.

Inzwischen hat sich der Silbermarkt in London in einem fast beispiellosen Ausmaß verknappt, was zu extrem hohen Kreditkosten geführt hat. In diesem Jahr kam es aufgrund von Befürchtungen, die USA könnten Zölle auf Silber erheben, zu einem Ansturm auf den Transport des Metalls in die USA. Dadurch wurden die Lagerbestände in London geschmälert und die verfügbare Menge reduziert.

Der Spotpreis für Gold lag um 6:42 Uhr in London etwas tiefer bei 3.970,04 USD pro Unze. Der Bloomberg Dollar Spot Index blieb nahezu unverändert, nachdem er in der vorangegangenen Sitzung auf ein 10-Wochen-Hoch gestiegen war. Silber gab um 0,3 % nach, nachdem es am Donnerstag um bis zu 4,8 % zugelegt hatte. Platin und Palladium legten hingegen zu.

FMW/Bloomberg

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