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In Kürze: Türkische Lira kollabiert, US-Wahlen „deadlocked“ – und der Dax war auch schon mal höher..

Heute gibt es ja bekanntlich die US-Arbeitsmarktdaten, aber diese geraten derzeit fast in den Hintergrund. Hier Wissenswertes zu dem aktuellen Geschehen in der Welt!

Redaktion

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FMW-Redaktion

Heute gibt es ja bekanntlich die US-Arbeitsmarktdaten, aber diese geraten derzeit fast in den Hintergrund. Hier Wissenswertes zu dem aktuellen Geschehen in der Welt:

1. Türkische Lira im Sinkflug nach der Festnahme von kurdischen Politikern, darunter Demirtas von der HDP:

usdtry04-11-16

Das ist ein Allzeittief der Lira zum US-Dollar! Die Aussschaltung aller Oppositionellen, die sich der Erdogan-Diktatur in den Weg stellen, weil sie angeblich Gülen-Anhänger sind, erreicht damit einen neuen Höhepunkt. Eben dieser Gülen aber wurde von Erdogan groß gemacht, jetzt ist er der Teufel schlechthin, und alle die gegen Erdogan sind müssen also Gülen-Anhänger sein? Zwingende Logik, vor allem weil die Kurden schon jeher als Gülen-Anhänger bekannt sind (Ironie!).

Die türkischen Konsumenten aber sind in Dollar verschuldet (wegen der niedrigeren Zinsen als bei der Lira), ebenso die türkischen Unternehmen. Geht die Abwertung weiter, wird die Schuld-Last immer schwerwiegender, massenhafte Privatinsolvenzen wären die Folge, ebenso Firmenpleiten. Deutschland Aussenminster Steinmeier hat übrigens den türkischen Gesandten einbestellt..

2. Das Rennen um die US-Wahlen ist derzeit völlig ausgeglichen („deadlocked“) nach einer neuen Umfrage von heute:

Trump gewinnt an Zustimmung bei Republikanern, verliert aber Zustimmung bei eher Unentschlossenen, nicht Partei-gebundenen Wählern:

„While Trump’s support among Republicans has continued to climb — 90% of GOP voters now say they back him — his backing among Independents has ebbed, going from 46% on Wednesday to 41% today.“

Aber die Umfragen weichen insgesamt stark voneinander ab:

„At the moment, there’s a wide split in the national election polls, with Reuters showing Clinton up by eight points, and Rasmussen putting Trump in the lead by 3 points in a four-way matchup. The Real Clear Politics average has Clinton up 2 points in a four-way race and 1.3 points in head-to-head polls.“

3. Der Dax tut sich auch heute schwer – hat aber noch nicht den Unterstützungsbereich 10185/10200 angetestet. Deutsche Bank deutlicher im Minus nachdem die Ratingagentur Fitch den Ausblick für die Deutsche auf „negativ“ senkt (derzeit A-). Commerzbank unter Druck nach dem Verlust im 3.Quartal. BMW im Minus, nachdem die Zahlen der Automotiv-Sparte enttäuschen. Die Zahlen von Salzgitter schwach, die Aktie verliert 3% – insgesamt also enttäuschende Zahlen deutscher Unternehmen!

21 Kommentare

21 Comments

  1. Avatar

    gerd

    4. November 2016 12:36 at 12:36

    Alles so spannend:
    1. Leider spannend bezogen auf die Türkei.
    Vielleicht jagt man den Sultan ja doch vom Thron, wenn wirkliche massenhaft Unternehmenspleiten erfolgen.

    2. Spannend spannend der Wahlausgang.
    Vielleicht wirds so wie beim Brexit.
    Entgegen der vorherigen Umfragen gewinnt Trump sogar deutlich. Dann sagen einige, das finden sie aber eigentlich gar nicht so gut. Sie gehen auf die Straße und 3 Millionen fordern per Petition, dass doch noch ein zweites Mal abgestimmt werden möge.

  2. Avatar

    erbsenzähler

    4. November 2016 12:49 at 12:49

    kleiner Tipp, um das grammatikalische Niveau der von mir sehr geschätzten FMW auf das des Inhalts zu heben: Die Präposition „wegen“ geht korrekt mit Genitiv einher, also
    wegen der Zinsen, nicht wegen den Zinsen
    wegen des Yuan, nicht wegen dem Yuan
    usw.

    • Markus Fugmann

      Markus Fugmann

      4. November 2016 12:54 at 12:54

      @erbsenzähler, ups, da sehen Sie die Reste meiner bayerischen Sprachsozialisation!! Danke wegen dem Hinweis! :) :)

      • Avatar

        Karl Müller

        4. November 2016 13:06 at 13:06

        Aber man dankt nicht *wegen* etwas sondern *für* etwas. Ein einfaches „Danke für den Hinweis“ hätte auch diesen Fauxpas elegant vermieden ;-)

        VG Karl

      • Avatar

        erbsenzähler

        4. November 2016 13:15 at 13:15

        ja, in Bayern (wo ich auch herkomme) ist der Dativ dem Genitiv sein Feind … 8-D

    • Avatar

      bauer

      4. November 2016 14:21 at 14:21

      Der Deutsche findet immer einen Fehler,ansonsten ist er unterbeschäftigt!!
      Immer zw.den Zeilen lesen
      Kurz &Bündig
      Korrinntenkackerei is des

      Ok… das Pfund od.der Pfund..bitte um berichtigung hr.Oberlehrer Erbsenzähler(der paßt voll).
      Es gibt wichtigeres zu tun,als korrigieren des Textes anderer!

  3. Avatar

    bauer

    4. November 2016 13:53 at 13:53

    wie schauts mit den Arbeitsmarktdaten aus…habe ich die doch vor lt.schreiben verpennt.
    Sibd die schon raus?
    danke für die übermittlung..

  4. Avatar

    klack

    4. November 2016 13:57 at 13:57

    Morgens bekommt man in der Staatsbürgerschaftskunde von Fachlehrer Fugmann
    erklärt warum Trump so schlecht für die Demokratie ist und nachmittags noch
    ein Aufbaukurs in Deutsch über die Verwendung von Dativ und Genitiv.
    Man muss daher FMW immer konsequent verfolgen,da werden die Wissenslücken des Schülerzeit wirklich geschlossen.

    • Markus Fugmann

      Markus Fugmann

      4. November 2016 14:21 at 14:21

      @klack,, genau! Deshalb wird bald absolute FMW-Pflicht eingeführt!! Wie bei der Schulpflicht…

      • Avatar

        bauer

        4. November 2016 14:22 at 14:22

        die Arb.Zahlen bitte..

        • Markus Fugmann

          Markus Fugmann

          4. November 2016 14:23 at 14:23

          @bauer, was ist los mit Ihnen? Die letzten beiden Artikel, nur mal so eine Empfehlung.. Wer lesen kann, hat heutzutage echte Vorteile..

          • Avatar

            bauer

            4. November 2016 14:26 at 14:26

            bin im stress was für artikel?

  5. Avatar

    bauer

    4. November 2016 14:31 at 14:31

    Mann ich bin hier im Türken.Traed und kann die Zahlen nicht finden.
    Gold hält sich Dax schwächelt …aaaaber die Zaaahhhlen wo sind die denn zu finden.
    Ist alles verraucht hier…die Zahlen bitte.Bloomi hat nen Ausfall wg.Monsunregen..

  6. Avatar

    bauer

    4. November 2016 14:37 at 14:37

    Wennst oanmoi oan brauchst,dann is koana do…so kenn i eich…
    verlss di net auf an deitschn,dann bis verlassn!!

  7. Avatar

    bauer

    4. November 2016 14:42 at 14:42

    Ihr fmwler seits m scho a bagasch…wo is der artikel?
    gibts an link für mi ausnahmsweise moi?

  8. Avatar

    bauer

    4. November 2016 14:44 at 14:44

    Fugmann..lasst mich jetzt schmoren bis zum „abendgeflüster“?

  9. Avatar

    bauer

    4. November 2016 14:51 at 14:51

    @ Fugmann
    vielen dank für den link.
    Aber der „panik.traed“hat mich heute sehr beschäftigt…da sieht man mal,wie schnell die Zeit vergeht..
    Um was geht es heute im Abendgeflüster ?…damit ich mich schon mal darauf einstellen kann.
    mfg
    bauer

    • Markus Fugmann

      Markus Fugmann

      4. November 2016 14:53 at 14:53

      @bauer, im Marktgeflüster geht es heute um Deutsche, die in Thailand leben, die Deutschen für Weicheier und dem Untergang geweiht halten, dazu eine auffällige Hinneigung zum Gold haben und Artikel Stunden lang nicht finden können..

      • Avatar

        bauer

        4. November 2016 14:57 at 14:57

        ich kann nicht mehr,lol ha hah ha
        vergiss aber den WK3 nicht zu erwähnen,der zeitnah vom dt.Boden ausgeht wird,lol

      • Avatar

        bauer

        4. November 2016 15:05 at 15:05

        @Fugmann,
        nur zur Erinnerung..ich bin kein Deutscher,sondern ein BAYER..und des is koa Deitscher der in Thailand lebt und über die Bayern herzieht!!
        Früher war ein Weichei ein LOSER,aber heute ist es der Trend…

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Aktien

Coronakrise: Für die Verlierer folgt wohl der zweite wirtschaftliche Abschwung

Redaktion

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am

Von

Lufthansa mit massiven Problemen in der Coronakrise

Zum Ausbruch der Coronakrise gab es zunächst massive Staatshilfe über Kurzarbeit, Zuschüsse, Milliardenkredite und sogar Unternehmensbeteiligungen durch den Staat. Die Lage schien sich zu stabilisieren. Mit der deutschen Volkswirtschaft geht es wieder bergauf. Und wenn man sich die Headlinezahlen der Statistiker betrachtet, wirkt die Lage auch gar nicht mehr so schlimm. Aber die Verlierer-Branchen, die ab März fast komplett den Bach runtergingen, die erleben derzeit womöglich den zweiten Abschwung.

Wenn dem wirklich so ist, wäre es für Börsianer ratsam die Finger von Aktien dieser Branchen zu lassen. Denn es ist natürlich zunächst verführerisch. Was im Zuge der Coronakrise stark gefallen ist, scheint jetzt vom reinen Aktienkurs her optisch günstig zu sein. Aber kommt eine weitere kräftige Abwärtswelle bei den Aktienkursen der betroffenen Konzerne, wenn den Börsianern klar wird, dass die Coronakrise auf ganz spezielle Branchen noch viel länger sehr drastische Auswirkungen haben wird?

Lufthansa in der Coronakrise weiter im Abschwung

Da wäre zum Beispiel die Lufthansa als Paradebeispiel in Deutschland zu nennen. Zum Ausbruch der Coronakrise sanken die Passagierzahlen auf Null. Nun denkt man, dass sich die Fluggastzahlen zusammen mit der allgemeinen wirtschaftlichen Erholung auch steigern werden. Aber die Lage ist wohl schwieriger. Erstmal hilft da der gesunde Menschenverstand. Wie viele potenzielle Urlauber bleiben bitte schön solange den Flughäfen fern, bis die Maskenpflicht entfällt? Denn stundenlang als erholungssuchender Tourist im Flieger, am Flughafen, im Hotel, und an der Strandpromenade mit Maske rumzulaufen – darauf haben viele Menschen einfach keine Lust, denn das ist einfach kein richtiger Urlaub!

Nach den bisherigen massiven Einschnitten der letzten Monate sieht es bei der Lufthansa (wie bei anderen Airlines auch) nach einer erneuten Runde von Einschnitten aus. Dies lässt vermuten, dass sich die Flugzahlen eben nicht so erholen, wie man es sich erhofft hatte. Laut aktuellen Berichten soll Anfang nächster Woche bekanntgegeben werden, wie viele zusätzliche Jobs und Maschinen bei der Lufthansa gestrichen werden. Denn die Airlines leider derzeit auch darunter, dass sich die Einreisebeschränkungen einzelner Länder schnell ändern, und der potenzielle Reisende dann fernbleibt. Auch hier kann man denken aus „kaltherziger“ Börsianer-Sicht: Gut, dann warte ich die nächste Kürzungsrunde und weiter fallende Aktienkurse noch ab, und kaufe dann günstig ein.

Aber das sage mal jemand den Aktionären der Telekom, die damals in ein immer weiter fallendes Messer griffen nach dem Motto „jetzt gibts die Aktie aber günstig zu kaufen“. Natürlich ist das alles Ansichtssache. Es kann natürlich auch sein, dass ab einem gewissen Kursniveau wirklich eine Bodenbildung eintritt. Aber man sollte als Börsianer nicht all zu euphorisch agieren, nur weil der Aktienkurs optisch günstig zu sein scheint. Im folgenden Chart sehen wir in den letzten 12 Monaten in blau den Verlauf des Dax gegen die deutlich schlechter laufende Lufthansa-Aktie (beides auf CFD-Basis).

Chart zeigt Kursverlauf von Lufthansa gegen Dax

US-Airlines und Hotels

Auch in den USA geht der Abbau bei den Verlierern weiter. Nachdem die Airlines nach dem Ausbruch der Coronakrise bereits üppig vom US-Steuerzahler bedacht wurden, scheint das Geld wohl auszugehen. Nach ganz aktuellen Berichten sind die Chefs der großen US-Airlines im Weißen Haus vorstellig geworden. Das Motto lautete: Gebt erneut Staatshilfe, oder wir müssen Massenentlassungen durchführen. Auch dies ist ein klares Indiz dafür, dass es Delta, United und Co sehr schlecht geht.

Wie jüngste Berichte zeigen, und was natürlich mehr als verständlich ist: Das Spieler-Paradies Las Vegas wurde von der Coronakrise übel getroffen, aber gleich doppelt und dreifach. Da lohnt es sich einen Blick zu werfen auf die Las Vegas Sands Corp, einen Hotel- und Casino-Betreiber mit Schwerpunkten in Las Vegas, Macau und Singapur. Die Aktie notierte vor dem Beginn der Coronakrise im Februar bei 71 Dollar, jetzt bei 49 Dollar. Im folgenden Chart, der 12 Monate zurückreicht, haben wir die Kursverläufe der Hotelkette und von United Airlines übereinander gelegt. Frage: Greift man hier in ein fallendes Messer, wenn man jetzt kauft? Oder stehen die Aktien vor einem langen, langweiligen Seitwärtstrend?

Chart zeigt United Airlines und Las Vegas Sands

Nicht in das fallende Messer greifen?

Der Spruch ist einer der absoluten Börsianer-Klassiker. Man soll nicht in das fallende Messer greifen. Damit ist gemeint, dass man in einem Absturz, bei dem der Boden noch nicht erkennbar ist, nicht kaufen sollte. Natürlich sollte man auch später nie krampfhaft versuchen den absoluten Tiefpunkt für seine Einstiege an der Börse zu finden. Aber derzeit scheint es bei Aktien von Hotels und Airlines so zu sein, dass die Corona-Misere weitergeht, während sich der größte Teil der sonstigen Volkswirtschaft damit beschäftigt die alten Niveaus zu erreichen. Also, Vorsichti ist geboten bei den Problembranchen. Es sieht nicht nach einer raschen Erholung aus! Gestern berichteten wir bereits über die große Entlassungswelle bei deutschen Autozulieferern (hier finden Sie den Artikel). Auch hier sollte man bei Neueinstiegen in die entsprechenden Aktien überlegen, ob nun das Tief wirklich erreicht wird, oder ob die Misere noch einige Zeit anhalten wird, was auch die Aktienkurse weiter belasten könnte.

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Aktien

Aktuell: Grenke veröffentlicht ausführliche Stellungnahme

Claudio Kummerfeld

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am

Die Grenke AG (notiert im MDax) ist seit Tagen massiv unter Beschuss nach harten Manipulationsvorwürfen a la Wirecard (wir berichteten). Nachdem man die Vorwürfe bereits zurückwies, erfolgt ganz aktuell eine ausführliche Stellungnahme des Unternehmens. Hier zeigen wir die wichtigsten Passagen im Wortlaut. Vorab noch die Info, dass Grenke heute beschlossen hat, dass man ein Sondergutachten beim Wirtschaftsprüfer KPMG in Auftrag gibt, welches die massiven Vorwürfe entkräften soll. Nun geht es aber los, mit ausgewählten Passagen aus dem aktuellen Text von Grenke (hier in voller Länge).

Headline-Aussage:

Die GRENKE AG, globaler Finanzierungspartner für kleine und mittlere Unternehmen, weist auch nach genauer Prüfung des 64-seitigen Berichts von “Viceroy Research” die darin erhobenen Vorwürfe mit aller Entschiedenheit zurück. Nach einhelliger Auffassung des Vorstandes und des Aufsichtsrates sind sämtliche Anschuldigungen in allen Themenbereichen unbegründet. Antje Leminsky, Vorstandsvorsitzende der GRENKE AG: „Die Behauptungen in dieser sogenannten Analyse entbehren jeder Grundlage. Wir verwehren uns gegen jeglichen Vergleich mit Wirecard. Die Anschuldigungen eines Leerverkäufers, der mit dem von ihm ausgelösten Kursverfall Geld verdient, sind ein Schlag ins Gesicht unserer über 1.700 Mitarbeiter, unserer 40.000 Händler und unserer langfristig orientierten Aktionäre.“

Entscheidend – Vorwurf zu fehlenden Geldern:

Viceroy behauptet ferner, dass ein substanzieller Anteil von den im Halbjahresfinanzbericht 2020 ausgewiesenen 1.078 Mio. Euro liquiden Mitteln nicht existiere. Diese Behauptung – einer der zentralen Vorwürfe von Viceroy – ist frei erfunden. 849 Mio. Euro, also fast 80 Prozent der liquiden Mittel, befanden sich zum 30.06.2020 auf Konten der Deutschen Bundesbank – wie im Halbjahresfinanzbericht veröffentlicht. Am 15.9.2020 betrug das Guthaben bei der Bundesbank, wie bereits mitgeteilt, 761 Mio. Euro. Die Differenz von rund 20 Prozent befindet sich überwiegend auf Konten bei deutschen Großbanken.

Zum Franchise:

Viceroy unterstellt, dass die Franchise-Akquisitionen von GRENKE in der vergangenen Dekade mit nicht offengelegten verbundenen Parteien stattgefunden hätten und diese Beziehungen hätten offengelegt werden müssen. Das ist falsch.

Die GRENKE AG betont zudem, dass unter den Geschäftsführern der Franchise-Unternehmen durchaus ehemalige GRENKE-Mitarbeiter sind, diese aber alle spätestens mit Aufnahme ihrer Tätigkeit als Gesellschafter und Geschäftsführer der Franchise-Unternehmen keine Rolle im GRENKE Konzern mehr innehatten.

Viceroy behauptet zudem, die von Grenke akquirierten Franchise-Unternehmen hätten keinen reellen und tangiblen Wert und seien „underperforming“. Dennoch tauchten sie in den Büchern des Konzerns mit Goodwill auf.

Dazu erläutert GRENKE: Die Franchise-Unternehmen werden gerade deshalb nach vier, fünf oder sechs Jahren akquiriert, weil sie dann schon ein gutes Händlernetz aufgebaut und gleichzeitig viel Potenzial haben. Es ist völlig normal, dass die Franchise-Unternehmen zum Zeitpunkt des Verkaufs als wachsende Start-ups noch Verluste machen.

Geldwäsche:

Viceroy stellt außerdem die Wirksamkeit der Geldwäsche-Prävention bei GRENKE in Frage. Als vermeintlicher Beleg dafür wird angeführt, dass drei GRENKE-Bank-Kunden Geldwäsche über ihre Konten bei der GRENKE Bank hätten betreiben können, obwohl die BaFin bereits rechtlich gegen sie vorging. Auch dieser Vorwurf ist falsch: Die regulatorisch vorgeschriebenen Prozesse für „Know your customer“ (KYC) und Anti-Money-Laundering (AML) werden bei GRENKE vollumfänglich umgesetzt und regelmäßig überprüft. Als KYC-Tool nutzt GRENKE ein leistungsfähiges System, das dem Branchenstandard entspricht und unter anderem von einer dreistelligen Zahl von Volks- und Raiffeisenbanken ebenfalls einsetzt wird.

Zentrale von Grenke
Firmengelände des Unternehmens. Foto: © GRENKE AG

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Aktien

Aktienmärkte: Großer Verfall – Optionen und mögliche Turbulenzen!

Heute, vielleicht aber noch mehr Anfang nächster Woche könnte es für die Aktienmärkte richtig turbulent werden. Der große Verfall und die US-Tech-Aktien

Markus Fugmann

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am

Für die Aktienmärkte ist heute der große Verfall der wahrscheinlich entscheidende Faktor – es verfallen Optionen und Futures mit Laufzeit September (siehe hierzu den heutigen Videoausblick „Großer Verfall – es steht viel auf dem Spiel“). Zuletzt war in den Finanzmedien vor allem das in den USA von Privatinvestoren gehandelte Volumen an Optionen (vor allem Calls auf die großen US-Tech-Aktien) ein großes Thema – und das zurecht!

Folgende besipielhafte Grafik zeigt, wie dieses hohe Volumen an Calls bei den Borkern/Verkäufern dieser Call-Optionen Käufe des jeweiligen underlyings ausgelöst hat – in der Grafik konkret illustriert anhand der Amazon-Aktie:

Großer Verfall: Der stark gestiegene Effekt der Optionen auf die Aktienmärkte

Grafik: Benn Eifert, https://twitter.com/bennpeifert

Man sieht: der Kauf von Call-Optionen auf die Amazon-Aktie hat letzlich den Verkäufer der Call-Optionen gezwungen, sein Risiko durch den Kauf der Amazon-Aktie abzusichern, nachdem die Amazon-Aktie angestiegen war (was ja bis Anfang September der Fall war). Aus 1500 Dollar, die ein Privakunde in Amazon-Calls investiert hatte, entstanden Käufe im Volumen von 230.000 Dollar der Amazon-Aktie durch den Broker/Verkäufer der Amazon Calls.

Es war offenkundig dieser Mechanismus, der die Aktienmärkte zuletzt stark beeinflußt hatte – und die extreme Rally der US-Tech-Werte vor Anfang September mit erklären kann.

Aktienmärkte und Call-Optionen bei US-Techaktien

Der Bestand von Call-Optionen auf Amazon war vor Anfang September regelrecht explodiert und betrug 48% der Marktkapitalisierung von Amazon:

Aktienmärkte und Amazon Call-Optionen

Noch krasser die Call-Bestände bei Tesla (380% der Marktkapitalisierung) – was den unter Bewertungsgesichtspunkten absurden Anstieg der Tesla-Aktie erklären hilft:

Tesla Call-OptionenCharts: @MacroCharts

Folgende Grafik zeigt, wie extrem die Call-Bestände auf die großen US-Tech-Aktien zuletzt angestiegen waren:

Aktienmärkte: Call-Optionen auf US-Tech-Aktien und großer Verfall

So weit so extrem. Aber was passiert, um das oben aufgeführte Beispiel der Amazon-Aktie zurück zu kommen, wenn die Optionen auf die einzelnen Aktien verfallen? (zu den Uhrzeiten des Verfalls auf einzelne Aktien siehe hier – Optionen auf die US-Indizes dagegen verfallen heute um 15.30Uhr deutscher Zeit)

Dann nämlich werden die Absicherungen des Brokers, der die Amazon-Aktie gekauft hatte um sein Risiko zu hedgen, im Grunde überflüssig (siehe die Grafik oben). Es könnte also eine große Verkaufswelle für die Aktienmärkte drohen – aber wir wissen eben nicht wirklich, wieviel der nun heute auslaufenden Call-Optionen bereits vor dem Verfall verkauft wurden! Möglich ist also, dass die Schwäche der großen US-Techaktien wie Amazon in den letzten Tagen bereits ein Zeichen dafür ist, dass die Broker die underlyings verkauft hatten!

So oder so: heute, vielleicht aber noch mehr Anfang nächster Woche könnte es für die Aktienmärkte richtig turbulent werden! Oder eben auch nicht – vielleicht nämlich ist der größte Teil schon abgewickelt, Schieflagen inzwischen weitgehend bereinigt. Daher zitieren wir hier den Kaiser Beckenbauer: „Schaun mer mal, dann sehn mer scho“!

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