Wie erwartet hat die Europäische Zentralbank am Donnerstag die Zinsen gesenkt. Angesichts einer nachlassenden Inflation senkte die EZB den Leitzins zum achten Mal – er beträgt nun 2 %. Auf der anschließenden Pressekonferenz signalisierte EZB-Präsidentin Christine Lagarde, dass der Lockerungszyklus dem Ende zugeht. Ihre Kollegen schlossen sich dem an. Während EZB-Ratsmitglied Madis Müller das Ende der Zinssenkungen nahen sieht, bejubelt Villeroy einen „Sieg” über die Inflation.
EZB: Ende des Lockerungszyklus
Nach Ansicht von EZB-Ratsmitglied Madis Müller nähert sich die Europäische Zentralbank dem Ende ihrer Zinssenkungen, während Frankreichs Notenbankchef François Villeroy de Galhau erklärte, die Inflation sei besiegt worden.
„Präsidentin Christine Lagarde hat es gestern schön zusammengefasst, indem sie sagte, dass wir den Zinssenkungszyklus dieses Mal wahrscheinlich fast beendet haben“, sagte er in einem Interview mit Aripaev Radio in Estland, einen Tag nachdem die EZB die Zinsen zum achten Mal in einem Jahr gesenkt hatte. „Was die Zukunft angeht, kann noch niemand etwas mit Sicherheit sagen.“
Die Währungshüter beschlossen am Donnerstag, den Einlagensatz auf 2 % zu senken, womit sich die Gesamtsumme der Senkungen in diesem Lockerungszyklus auf 2 Prozentpunkte erhöht. Nach Angaben von mit der Angelegenheit vertrauten Personen ist nun im Juli eine Zinspause vorgesehen, wobei einige die im Juni 2024 begonnenen Zinssenkungen bereits als beendet ansehen. Die Märkte sehen es jedoch anders, sie rechnen mit einer weiteren Senkung der Zinsen im Juli, wie das ECB Watch Tool zeigt.
Die Inflationsaussichten sind nach wie vor sehr unsicher, was vor allem auf die Handelspolitik von US-Präsident Donald Trump zurückzuführen ist. Neben ihren neuen vierteljährlichen Projektionen veröffentlichte die EZB ein mildes und ein schweres Szenario, was die extreme Unvorhersehbarkeit unterstreicht.
„Obwohl wir als Zentralbank zufrieden sein können, dass wir uns dem 2-Prozent-Ziel für den durchschnittlichen jährlichen Preisanstieg nähern, könnten wir sagen, dass wir es praktisch schon erreicht haben. Aber die Wirtschaft erholt sich nur langsam“, sagte Muller. „Die politischen Entscheidungsträger sehen sich derzeit mit mehr Unsicherheit als üblich konfrontiert.“
Kampf gegen die Inflation ist gewonnen
Der Gouverneur der französischen Zentralbank, François Villeroy de Galhau, äußerte sich zu den Verbraucherpreisen und erklärte, die EZB habe ihre Aufgabe erfüllt.
„Wir haben den Kampf gegen die Inflation gewonnen“, sagte er dem Fernsehsender France 2 und fügte hinzu: „In Frankreich haben wir sie bereits gewonnen, denn die Inflation liegt heute unter 1 %. In Europa liegt sie bei 1,9 % und wir prognostizieren für dieses Jahr 2 %.“
Villeroy sagte, dass die Zölle in der Region keine Auswirkungen auf die Preise haben, im Gegensatz zur Situation in Amerika, wo der Inflationsdruck zunehmen könnte.
„Wenn man Zölle einführt, bedeutet das, dass die US-Verbraucher mehr für importierte Produkte bezahlen müssen“, sagte er. „Wenn man den Atlantik zu uns überquert, gibt es in der Tat einen negativen Effekt auf das Wachstum, auch wenn er nicht so stark ist wie die Verlangsamung in den USA, aber wir haben nicht den Effekt einer steigenden Inflation in Europa“.
Er fügte hinzu, dass „wir wirklich gute Nachrichten über einen Sieg gegen die Inflation haben“ – ein Gefühl, das von Litauens Gediminas Simkus aufgegriffen wurde.
„Wir können uns freuen, dass die unangenehme Zeit der hohen Inflation vorbei ist“, sagte er vor Reportern in Vilnius. Er bezeichnete die derzeitige politische Haltung der EZB als neutral und lehnte es ab, darüber zu spekulieren, wie es mit den Zinsen weitergehen könnte.
FMW/Bloomberg
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Der Hinweis von Villeroy zu den Zölle in der USA ist mMn falsch. Wenn die EU mit Gegenzöllen auf die Zölle der USA reagiert, dann haben wir logischerweise auch steigende Zölle und bekommen deshalb eine steigende Inflation. Gilt so übrigens auch für Maßnahmen gegen China. Da ist zB die Maßnahme bei eAutos, wo die EU Mindestpreise für eAutos aus China verlangt. Diese Maßnahme verhindert Druck auf die Preise für eAutos. Es gibt noch etliche weitere Maßnahmen der EU und Deutschlands, mit denen sinkende Preise unwahrscheinlicher werden. Wenn ich da an die zusätzlichen staatlichen Bauinvestitionen in Höhe von 500 Mrd denke, werden wir sicher keine Rückgänge bei Baumaterialien erleben, eher das Gegenteil.