Die Aktienmärkte rund um den Globus erleben dank eines wegweisenden Handelsabkommens zwischen den USA und Japan einen neuen Höhenflug. Inmitten geopolitischer Spannungen und wachsender Sorgen um Zölle und Protektionismus markiert diese Vereinbarung einen strategischen Wendepunkt. Während der japanische Topix-Index Rekordhöhen erreicht und die US-Börsen weiter zulegen, signalisiert der Deal eine Entspannung im transatlantischen Wirtschaftsklima und sendet ein positives Signal an andere Handelspartner. Ob die von Tech-Aktien getriebene Rally weitergehen kann, werden jedoch erst die Quartalszahlen von Big Tech zeigen.
Globale Aktienmärkte im Höhenflug
Der Rekordlauf der globalen Aktienmärkte erhielt neuen Auftrieb, nachdem die USA ein Handelsabkommen mit Japan geschlossen hatten – eine Vereinbarung mit einem wichtigen Handelspartner, die die Sorgen vor einem Zollkrieg mindert.
Ein asiatischer Aktienindex stieg um fast zwei Prozent auf ein Vierjahreshoch und verhalf damit dem globalen Index MSCI All Country zu einem Anstieg von rund elf Prozent seit Jahresbeginn.
Die Futures für den S&P 500 legten um 0,3 Prozent zu, nachdem der Index am Dienstag auf einem Rekordstand geschlossen hatte. Auch der heimische DAX legte zeitweise um bis zu 1,15 Prozent zu, gab dann jedoch einige Gewinne wieder ab. Die Kontrakte für europäische Aktien stiegen um 1,2 Prozent. Der Dollar-Index stieg leicht an, während die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen um drei Basispunkte auf 4,37 Prozent stiegen.
Der japanische Topix-Index stieg um bis zu 3,6 Prozent und notierte über seinem Rekordschlussstand. Die Aktien von Toyota Motor verzeichneten den stärksten Anstieg seit 1987. Der Yen schwächte sich gegenüber dem Dollar ab, nachdem Premierminister Shigeru Ishiba laut der Zeitung Yomiuri seinen Rücktritt beschlossen hatte.
Trump setzt sich durch
Seit ihrem Einbruch im April sind die weltweiten Aktienmärkte deutlich gestiegen, da erwartet wird, dass die Länder vor Ablauf der Frist am 1. August eine Einigung mit den USA erzielen und so erhebliche Schäden für die Unternehmensgewinne und die Weltwirtschaft vermeiden werden. Bislang gibt es kaum Anzeichen dafür, dass die Zölle die US-Wirtschaft in eine Rezession treiben könnten.
„Das ist ziemlich genau das, was wir von Trump erwartet haben”, sagte Phillip Wool, Leiter des Portfoliomanagements bei Rayliant Global Advisors Ltd., und fügte hinzu: „Was für Washington jetzt wirklich zählt, ist, dass man sich auf Vereinbarungen einigt, die es beiden Seiten ermöglichen, einen Sieg in den Handelsgesprächen zu verkünden, uns aber vor den potenziell schwerwiegenden wirtschaftlichen Folgen eines umfassenden Handelskrieges bewahren.”
Zollvereinbarungen stützen die Märkte
Nach Monaten der Unsicherheit sorgen Trumps jüngste Zollvereinbarungen mit asiatischen Ländern für Klarheit über die groben Konturen einer neuen Handelslandschaft in der größten Produktionsregion der Welt. Der Präsident gab eine Vereinbarung mit Japan bekannt, die Zölle auf Importe aus diesem Land auf 15 Prozent festlegt, darunter auch für Autos, die den mit Abstand größten Posten im Handelsdefizit zwischen den beiden Ländern darstellen. Im Rahmen des Abkommens wird der wichtige Verbündete der USA außerdem 550 Milliarden Dollar in den USA investieren.
„Das Abkommen zwischen den USA und Japan schafft einen taktischen Präzedenzfall für ganz Asien, insbesondere für Volkswirtschaften, die noch mit der Trump-Regierung verhandeln”, sagte Charu Chanana, Chief Investment Strategist bei Saxo Markets in Singapur. „Mit der Akzeptanz eines abgeschwächten Zollsatzes von 15 % und der Zusage symbolischer Investitionen hat Japan einen wegweisenden Entwurf vorgelegt. Dieser beinhaltet gerade genug Zugeständnisse, um eine Eskalation zu entschärfen, ohne tiefgreifende Strukturreformen auszulösen.“
Die USA haben auch eine Einigung mit den Philippinen erzielt, die einen Zollsatz von 19 % auf die Exporte des Landes festlegt. Trump hatte ursprünglich im April einen Zollsatz von 17 % für den Verbündeten der USA verhängt, der jedoch ausgesetzt wurde, um Zeit für Verhandlungen zu gewinnen. Anfang dieses Monats drohte Trump dann damit, die Zölle auf 20 % anzuheben.
Liz Ann Sonders, Chief Investment Strategist bei Charles Schwab, spricht darüber, wann Anleger sich wieder Sorgen über Zölle machen könnten.
USA verhandelt mit China
Außerdem kündigte der US-Finanzminister Scott Bessent an, dass er sich nächste Woche in Stockholm mit seinen chinesischen Amtskollegen zu Handelsgesprächen treffen werde, um „an einer möglichen Verlängerung” der aktuellen Verhandlungsfrist bis zum 12. August zu arbeiten.
Laut Bessent könnten die Verhandlungen mit China nun ein breiteres Spektrum an Themen umfassen, darunter möglicherweise auch die fortgesetzten Käufe von „sanktioniertem” Öl aus Russland und dem Iran durch Peking.
Big Tech-Zahlen jetzt entscheidend
Ab heute richten die Anleger ihre Aufmerksamkeit auch auf die Berichtssaison der Megacap-Unternehmen. Die Stärke der Big Techs, die die jüngste Rally an den Aktienmärkten angetrieben hat, dürfte sich erneut zeigen, wenn die Schwergewichte mit der Veröffentlichung ihrer Quartalsergebnisse beginnen. Ein Index der sogenannten „Magnificent Seven” beendete am Dienstag seine neuntägige Aufwärtsbewegung.
Tesla und Alphabet werden am Mittwoch nach US-Börsenschluss ihre Geschäftsberichte vorlegen. Laut Bloomberg Intelligence werden die „Magnificent Seven” im zweiten Quartal voraussichtlich einen gemeinsamen Gewinnanstieg von 14 % verzeichnen, während die Gewinne der übrigen S&P-500-Unternehmen relativ unverändert bleiben dürften.
In der kommenden Woche folgen dann die Quartalszahlen von Microsoft, Apple und Meta. Auch sie haben Einfluss darauf, ob die Rally der technologielastigen Indizes S&P 500 und Nasdaq 100 weitergeht.
FMW/Bloomberg
