Noch vor zwei Jahren träumten Millionen Kleinanleger vom schnellen Reichtum mit Memecoins. Heute richtet sich dieselbe Spekulationswelle auf Halbleiter- und Speicherchip- und KI-Aktien. Neue Handelsplattformen, rund um die Uhr handelbare Aktien-Derivate und eine Generation von Anlegern, die stärker auf Momentum als auf Fundamentaldaten setzt, verändern die Spielregeln an der Börse. Die Spekulation hat sich damit nicht nur ein neues Spielfeld gesucht – sie verändert Schritt für Schritt auch die Spielregeln an den Aktienmärkten.
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Von Memecoins zu KI-Aktien
Wie Bloomberg berichtet, verlagert sich das Kapital vieler Krypto-Händler zunehmend in KI-Aktien und Halbleiterwerte. Statt auf Memecoins wie Dogecoin oder PEPE setzen immer mehr Anleger auf Unternehmen wie SK Hynix, Sandisk, Micron, Nvidia oder kleinere KI-Spezialisten. Die Geschichte dahinter hat sich verändert, die Psychologie jedoch kaum.
Der Krypto-Unternehmer Rahul Patel beschreibt den Wandel treffend: Während Memecoins häufig nur wenige Stunden oder Tage gehalten wurden, könne man bei KI-Aktien „mit seinen Positionen beruhigt schlafen“. Hinter den Unternehmen stünden schließlich reale Umsätze und Quartalszahlen. Das spekulative Kapital verschwindet jedoch nicht – es folgt lediglich dem nächsten großen Narrativ.
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Die Entwicklung lässt sich inzwischen auch in den Handelsdaten ablesen. Allein auf der Kryptobörse Hyperliquid erreichte das Handelsvolumen von Aktien-Perpetuals auf SK Hynix, Micron und SanDisk laut Bloomberg innerhalb einer Woche mehr als acht Milliarden US-Dollar. Gleichzeitig stieg das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen aktienbezogener Kontrakte bei Binance innerhalb weniger Monate von 85 Millionen US-Dollar auf 5,5 Milliarden US-Dollar. Innerhalb kürzester Zeit entstand so ein Milliardenmarkt.
Die Krypto-Kultur zieht ein
Mit dem Kapital wandert jedoch noch etwas anderes an die Wall Street: die Krypto-Handelskultur.
Die Anleger wechseln nicht nur den Markt – sie bringen ihre gesamte Handelsmentalität gleich mit. Statt Analystenberichten dominieren immer häufiger virale X-Beiträge, Online-Communities und die Jagd nach dem nächsten Hype. Momentum schlägt Bewertung, Reichweite schlägt Research. Ein reichweitenstarker Account macht auf eine Aktie aufmerksam, Tausende Anleger springen gleichzeitig auf den Zug auf und der steigende Kurs wird selbst zum Kaufargument – derselbe selbstverstärkende Effekt, der zuvor zahlreiche Memecoins nach oben getrieben hatte.
Rahul Patel wurde nach eigenen Angaben auf den schwedischen Halbleiterwert Sivers Semiconductors durch den anonymen X-Account „Serenity“ aufmerksam. Er vergleicht den Account sogar mit Murad, einem der bekanntesten Köpfe des Memecoin-Booms und Begründer der These vom „Memecoin-Superzyklus“.
Nicht jeder hält diese Entwicklung für gesund. Der Analyst Jukan Choe von Citrini Research warnt, dass viele Kursanstiege bei KI-Aktien kaum noch fundamental begründet seien. Stattdessen entstünden sie vor allem durch die Liquidität der Privatanleger – und könnten deshalb ebenso schnell wieder in sich zusammenfallen.
Wall Street wird zum Kryptomarkt
Kryptobörsen wie Binance oder Hyperliquid bieten inzwischen Aktien-Perpetuals auf Nvidia, SK Hynix oder Micron an – teilweise mit einem Hebel von bis zu 20. Gleichzeitig bauen klassische Börsenbetreiber wie CME und Cboe ihre Krypto-Angebote aus, während an der Wall Street längst über längere Handelszeiten bis hin zu einem 24/7-Handel diskutiert wird.
Die Entwicklung hat inzwischen sogar professionelle Investoren auf den Plan gerufen. Hedgefonds übernehmen zunehmend die Gegenseite der Privatanleger und verdienen an den Funding-Zahlungen der stark nachgefragten Perpetual-Kontrakte.
Damit verändert sich nicht nur, wer handelt, sondern auch wie gehandelt wird. Die rund um die Uhr gelebte Krypto-Mentalität hält zunehmend Einzug an der Wall Street und den Aktienmärkten. Momentum, Liquidität und Communitys gewinnen an Bedeutung, während klassische Bewertungsmaßstäbe kurzfristig immer häufiger in den Hintergrund rücken.
Chance oder nächste Blase?
Anders als Memecoins stehen hinter Nvidia, SK Hynix oder Micron profitable Unternehmen mit Milliardenumsätzen, führender Technologie und einer Schlüsselrolle im weltweiten KI-Boom. Dennoch zeigt die Börsengeschichte immer wieder, dass selbst hervorragende Unternehmen zum Mittelpunkt spekulativer Übertreibungen werden können.
Kritisch wird die Entwicklung vor allem dann, wenn immer mehr kurzfristig orientierte Anleger mit Hebelprodukten auf dieselben KI-Aktien setzen und sich dabei an denselben Narrativen orientieren, entstehen Rückkopplungseffekte, die Kursbewegungen zusätzlich verstärken. Die heftigen Schwankungen bei zahlreichen Halbleiter- und KI-Aktien in den vergangenen Wochen liefern bereits einen ersten Vorgeschmack darauf.
Die eigentliche Entwicklung reicht deshalb weit über einzelne Aktien hinaus. Mit den Krypto-Spekulanten hält auch ihre Handelskultur Einzug an den Aktienmärkten. Die nächste Spekulationsblase muss deshalb nicht zwangsläufig im Kryptomarkt entstehen. Vielleicht hat sie längst ein neues Spielfeld gefunden – bei den KI-Aktien der Wall Street.
FMW/Bloomberg
