Eigentlich ist das Thema KI doch nur etwas für US-Aktien? Aktuell zeigen sich einige europäische Unternehmen in einer guten Position, allen voran SAP und ASML – zwei Mega-Schwergewichte am europäischen Aktienmarkt! Aber dahinter gibt es noch weitere Anbieter, die in Verbindung mit dem Thema Künstliche Intelligenz die Laune in Europa anheben.
Die Gewinne europäischer Technologieunternehmen übertreffen die Erwartungen deutlich, da steigende Investitionen in Künstliche Intelligenz (KI) die Nachfrage ankurbeln und den Handelswidrigkeiten entgegenwirken. Der MSCI Europe Technology Index verzeichnete im dritten Quartal bislang ein Wachstum des Gewinns pro Aktie von 16 %, wobei mehr als 86 % der Marktkapitalisierung des Index ihre Ergebnisse gemeldet haben. Das liegt deutlich über den Erwartungen von 4,2 % vor Saisonbeginn und weit vor allen anderen Sektoren in der Region.
Der Halbleiterausrüstungshersteller ASML, eines der ersten Unternehmen, das in dieser Berichtssaison seine Ergebnisse vorgelegt hat, verzeichnete einen sprunghaften Anstieg der Bestellungen für seine hochentwickelten Chipfertigungsmaschinen, da die Ausgaben für KI-Infrastruktur zunahmen. Der Bericht zerstreute Befürchtungen einer Konjunkturabkühlung im nächsten Jahr und stützte die Erwartungen, dass „die pessimistische Einschätzung eines schlechter als erwarteten Jahres 2026 ad acta gelegt werden kann”, so JPMorgan-Analyst Sandeep Deshpande.
BE Semiconductor Industries, ein weiteres Unternehmen für Chipfertigungsanlagen mit Sitz in den Niederlanden, meldete ebenfalls einen Anstieg der Aufträge und Gewinne, der über den Erwartungen lag, gestützt durch die Nachfrage aus Asien im Bereich KI.
Europas wertvollstes Softwareunternehmen, SAP, gab letzte Woche einen eher gemischten Ausblick für sein wichtigstes Cloud-Geschäft, da die Investitionsentscheidungen der Kunden durch Handelsspannungen und einen schwächeren US-Dollar beeinflusst wurden. Kommentare zur zunehmenden Verbreitung von KI während der Telefonkonferenz beruhigten die Anleger. „Ich bin sehr begeistert davon, dass KI zum wichtigsten Wachstumsmotor für uns wird“, sagte Vorstandsvorsitzender Christian Klein.
KI-Superzyklus
Im Telekommunikationsbereich stieg der Gewinn von Ericsson dank des Verkaufs seines Call-Routing-Geschäfts sprunghaft an, während der Konkurrent Nokia einen Gewinn im dritten Quartal verzeichnete, der die Erwartungen der Analysten weit übertraf, wobei das Wachstum durch KI- und Cloud-Kunden angetrieben wurde.
„Die starke Nachfrage nach Glasfaserzugängen, Rechenzentrumsverbindungen und Transportnetzwerken, die durch den KI-Superzyklus angeheizt wird, untermauert die sich verbessernden Umsatzaussichten für Nokia, wobei die USA eine zunehmend wichtige Wachstumsquelle darstellen“, sagten die Analysten Matthew Bloxham und John Butler von Bloomberg Intelligence.
Die optimistische Stimmung in Bezug auf KI – unterstützt durch OpenAI, das Verträge für Rechenzentren und Chips im Wert von mittlerweile über 1 Billion US-Dollar abgeschlossen hat – trägt wiederum dazu bei, die Aussichten für europäische Unternehmen zu verbessern, die gut positioniert sind, um von den wachsenden Investitionen in diese Technologie zu profitieren. Nach monatelangen Rückgängen werden die Schätzungen für den Sektor nun nach oben korrigiert.
Die europäischen Technologieriesen sehen sich jedoch weiterhin mit Komplikationen konfrontiert, da die Chipindustrie mit Unterbrechungen in der Lieferkette zu kämpfen hat, die durch die zunehmenden Spannungen zwischen den USA und China ausgelöst und durch Zollbarrieren verschärft wurden. Die USA versuchen, die Lieferung modernster KI-Chips nach China zu blockieren, während Peking versucht, die Ausfuhr von Seltenen Erden zu begrenzen, die für die Chipherstellung von entscheidender Bedeutung sind.
Das Halbleiterunternehmen STMicroelectronics schloss sich seinem US-Konkurrenten Texas Instruments an und signalisierte, dass Kunden, insbesondere in den Endmärkten Automobil und Industrie, mit Bestellungen zurückhalten. Der Automobilmarkt ist besonders gedämpft und könnte nun zusätzliche Störungen erleben, nachdem die niederländische Regierung die Kontrolle über den chinesischen Chiphersteller Nexperia übernommen hat.
Dennoch dürfte KI ein wichtiger Wachstumsmotor sein, der das Wachstum im Jahr 2026 und darüber hinaus unterstützen wird. Es gibt eine „wachsende Diskrepanz in der Branche zwischen den unzähligen angekündigten KI-Chip-Geschäften und den Ausgaben, die für Ausrüstungsunternehmen getätigt werden“, sagte Andrew M. Gardiner, Analyst bei Citigroup, und fügte hinzu, dass die Geschäfte bald in der Lieferkette durchschlagen und zu Aufträgen führen dürften. „Wir gehen davon aus, dass sich diese Dynamik verstärken wird.“
FMW/Bloomberg
Kommentare lesen und schreiben, hier klicken
Einen 60 Billionen Dollar „Fonds“ wie den S&P 500 nach oben zu drücken wird nicht so einfach…das sieht man am DAX der aktuell nur um 0,12 Prozent zulegt…
Offenbar geht den Spekulanten das Geld aus…
Vieles ist schon eingepreist… auch im DAX…
Aber die Musik wird in Amerika gespielt…dort wird die Richtung vorgegeben…
Und eine 60 Billionen schwere Marktkapitalisierung weiter nach oben zu drücken wird schwer und schwerer…mit jeder Billion… die an Marktkapitalisierung dazukommt…wird es schwerer und schwerer neue Rekordstände zu erreichen…
Das gebietet die pure Logik…der pure gesunde Menschenverstand….
Nichts ist unendlich…nichts ist vergänglicher als der Erfolg von gestern….
Im Gegensatz zur Jahrtausendwende waren die damaligen Kurse günstig…
Ob die heutigen Aktienjünger ihre Einstände wiedersehen darf zurecht bezweifelt werden…