Die KI-Euphorie wird immer extremer: Die Marktkapitalisierung globaler Chiphersteller stieg alleine am gestrigen Handelstag um 200 Milliarden Dollar an – das jüngste Anzeichen für einen rasanten Bullenmarkt, der Technologieaktien auf Allzeithochs treibt. Darüber berichtet Bloomberg.
KI-Euphorie: Chip-Hersteller seit gestern 200 Milliarden mehr wert
Der KI-Sektor wird von einer Welle guter Nachrichten von KI-Unternehmen geradezu überschwemmt, darunter die Rekord-Bewertung von 500 Milliarden Dollar des ChatGPT-Eigentümers OpenAI aufgrund eines Mitarbeiteraktienverkaufs und seine Vereinbarungen mit einer Gruppe südkoreanischer Chiphersteller. Hinzu kam ein Bericht, wonach Intel Corp. in Verhandlungen steht, um Advanced Micro Devices als Kunden zu gewinnen.
Die Hausse hat laut Berechnungen von Bloomberg die kombinierte Marktkapitalisierung des Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index und eines Index, der asiatische Chip-Aktien abbildet, in der letzten Sitzung um etwas mehr als 200 Milliarden US-Dollar in die Höhe getrieben.
Koreanische Chip-Aktien gehörten am Donnerstag zu den größten Gewinnern, stiegen aufgrund des OpenAI-Deals sprunghaft an und brachten den Kospi-Index auf ein Rekordhoch. Die Aktien von SK Hynix legten um 10 % zu, während Samsung Electronics Co. um 3,5 % stieg.
In Europa legte der Chipausrüstungshersteller ASML Holding NV am Donnerstag um bis zu 4,9% zu, womit sein Anstieg seit dem Tiefpunkt im August fast 50 % erreichte. Auch andere Unternehmen der Branche, darunter ASM International NV und BE Semiconductor Industries NV, verzeichneten Kursgewinne.
KI-Euphorie: Die „Angst, etwas zu verpassen”
Analysten zufolge wird der Bullenmarkt von der „Angst, etwas zu verpassen” angetrieben, wobei die Anleger die Befürchtungen einer Blasenbildung im KI-Sektor weitgehend zurückweisen.
„Die Dynamik im Technologiesektor zeigt keine Anzeichen einer Abschwächung – als gäbe es keine Schwerkraft –, da Gegenwind beiseite geschoben wird und jede Schlagzeile zum Thema KI Euphorie auslöst”, sagte Hebe Chen, Analyst bei Vantage Markets in Melbourne. „Die Spekulationen über eine Blase halten an, aber es ist eindeutig die Angst, etwas zu verpassen, die den Ton angibt. Die Dynamik scheint sich selbst zu tragen, bis die bevorstehenden Ergebnisse für das vierte Quartal eine Realitätsprüfung erzwingen könnten.”
Die jüngste Rally hat zu einem Anstieg der Bewertungen von Chipherstellern geführt: Der Asia Chip Gauge von Bloomberg wird derzeit mit dem 19-fachen der Gewinnprognosen gehandelt, während der SOX-Index nun mit dem 27-fachen der Gewinne gehandelt wird und sich damit den Rekordhöhen von 2024 nähert.
Investoren im Wettlauf
Seit ChatGPT die moderne KI-Ära eingeläutet hat, bemühen sich Investoren darum, sich in Technologien zu engagieren, die das Potenzial haben, die Weltwirtschaft zu revolutionieren. Sie haben sich auf große Infrastrukturanbieter wie die Chip-Größen Nvidia und SK Hynix gestürzt, die Bewertungen von Start-ups wie OpenAI und Anthropic in die Höhe getrieben und Kapital in alle möglichen Zulieferer des KI-Booms gepumpt.
Nach dem Abschluss einer unverbindlichen Rahmenvereinbarung mit koreanischen Chipherstellern steht für Sam Altman von OpenAI als nächstes Taipeh auf dem Programm, wo er sich Berichten zufolge mit Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. und Hon Hai Precision Industry Co. treffen soll. Die Aktien beider Unternehmen stiegen am Donnerstag.
Auch chinesische Technologieunternehmen befinden sich auf einem starken Aufwärtstrend, angetrieben von der Begeisterung der Investoren für die Fortschritte des Landes im Bereich der KI. Neue Impulse kamen von der Ankündigung der Regierung, den Sektor stärker zu unterstützen, sowie von Alibabas Plänen, die Ausgaben für KI zu erhöhen, und Huaweis ungewöhnlichem Schritt, seine Dreijahresvision zur Untergrabung der Dominanz von Nvidia öffentlich bekannt zu geben. Diese Entwicklungen trugen dazu bei, dass der Hang Seng Tech Index seit Jahresbeginn um rund 50 % zulegte.
Der weltweite Anstieg der Bewertungen hat einige Marktbeobachter beunruhigt, die argumentieren, dass zwar die Ausgaben und der Bau von Rechenzentren zunehmen, KI-Dienste jedoch noch nicht zum Mainstream geworden sind und noch nicht die Einnahmen erzielen, die erforderlich wären, um den fast beispiellosen Aufschwung zu rechtfertigen.
Es bleibt ungewiss, ob es letztendlich eine Nachfrage für die gesamte Rechenleistung geben wird, die derzeit aufgebaut wird. Jede Verschlechterung der Gewinne von Mega-Tech-Unternehmen könnte angesichts ihrer überzogenen Bewertungen zu einem Ausverkauf führen, wie es während des Einbruchs im April zu beobachten war, so JPMorgan Asset Management.
Derzeit sehen Anleger jedoch trotz der hohen Bewertungen weiteres Aufwärtspotenzial für Technologiewerte.
„Technologiewerte trotzen weiterhin der Schwerkraft“, sagte Peter Kim, Managing Director bei KB Securities, in einem Interview mit Bloomberg TV. „Ich sehe keine nennenswerten Gegenwinde für asiatische Technologiewerte, möglicherweise bis ins nächste Jahr hinein.“
FMW/Bloomberg
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schaut euch mal die Langzeit-Charts von bspw. WDC ode STX an..das sagt alles über FoMo und Blase aus.