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Marktgeflüster (Video): Ohne Auffangnetz!

Die Profi-Akteure am Markt agieren so sorglos wie seit Jahren nicht mehr, wie Daten von Goldman Sachs zeigen. Sprich: sie haben praktisch keine Absicherungen (Optionen, Futures, Credit Default Swaps) für den Fall, dass es an den Aktien- und Kreditmärkten nach unten geht – zuletzt war das ähnlich im Sommer 2015 der Fall, als es einen massiven Abverkauf gab nach der plötzlichen Yuan-Abwertung..

Markus Fugmann

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Markus Fugmann

Von Markus Fugmann

Die Profi-Akteure am Markt agieren so sorglos wie seit Jahren nicht mehr, wie Daten von Goldman Sachs zeigen. Sprich: sie haben praktisch keine Absicherungen (Optionen, Futures, Credit Default Swaps) für den Fall, dass es an den Aktien- und Kreditmärkten nach unten geht – zuletzt war das ähnlich im Sommer 2015 der Fall, als es einen massiven Abverkauf gab nach der plötzlichen Yuan-Abwertung. Mithin: die Vertrauensseligkeit ist also groß, und es nicht gesagt, dass sich das rächen wird – aber es kann sich eben rächen! Heute recht wenig Bewegung am Markt, man wartet auf die Rede Janet Yellens. Der Euro stark, nachdem in Frankreich Fillon praktisch aus dem Rennen ist und Macron erstmals in einer Umfrage vor Le Pen liegt..

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8 Kommentare

8 Comments

  1. Avatar

    Mulo

    3. März 2017 18:38 at 18:38

    Warum ist der Sozialist Macron gut für den EURO? Fillon wäre ein 2.Schröder, aber Macron ist nur die Light-Version vom Holländer, mit ihm wird das deutsch-französiche Tandem kaum wieder anspringen. Oder hofft der Markt auf den unrasierten Sonnenkönig als neuen Bundeskanzler, damit es zur großen Schuldengemeinschaft kommt?

  2. Avatar

    gerd

    3. März 2017 18:48 at 18:48

    Hey, Aldda,
    wie denn deine Frau so im Bett?
    Na ja, die einen sagen so, die anderen so.

    Ähnlich verhält es sich wohl mit den Daten hinsichtlich der „Absicherung“, die einmal von dieser dann von jener Institution veröffentlicht werden.
    Noch gestern las ich hier nämlich eher das Gegenteil:
    http://finanzmarktwelt.de/indiz-fuer-sehr-viel-angst-oder-bevorstehenden-crash-hedging-auf-europaeische-aktien-53852/
    eben, dass die Absicherung gemessen an den Umsätzen auf den Vola-Index ungewöhnlich hoch sei.

    • Markus Fugmann

      Markus Fugmann

      3. März 2017 18:49 at 18:49

      @Gerd, was Sie erwähnen ist Europa, ich sprach von den US-Märkten!

    • Avatar

      Der Katamaransegler

      3. März 2017 19:05 at 19:05

      Hallo Gerd,
      IM US Markt kann man mit Hilfe der VIX futures bzw. deren Derivate gut und effizient ein long-only Portfolio absichern.
      In Europa gibt es keine Entsprechung.
      Da läuft sehr vieles über „klassische“ Optionen.
      Klickere Dich in der folgenden Grafik einmal durch die Vergangenheit.
      Da siehst Du, in welchem enormen Mass sich das Open Interest speziell der Put Optionen verändert hat.
      https://www.stockstreet.de/verfallstag-diagramm#/
      Gruss

  3. Avatar

    PK

    3. März 2017 21:27 at 21:27

    das Gesetz der Markteffizienz sorgt dafür, daß es keine Methode der Absicherung ohne entsprechende Kosten gibt.
    Eine 100% Absicherung bedeutet einfach, daß man neutral positioniert ist.
    Auf lange Sicht machen Absicherungen keinen Sinn, da sie im Schnitt das an Rendite kosten was sie an Sicherheit bringen.
    Jede Absicherung muss im übrigen als eigener Trade behandelt werden.
    Ich hab z.B. seit 1 Woche 10% meines Depots mit Future (ES und FDAX) Short abgesichert. Ist natürlich nun eine Verlustposition die richtig fett Geld kostet. Die Frage ist also, wie ist der Stop für meine Absicherung ? Wann löse ich auf ?
    Wenn ich auflöse und dann fällt der Salat was dann ?
    Wenn ich die weiter laufen lasse, ist das wie ein Trade ohne Stop…

    Vix ist auch so eine Sache. Lange Aufwärtsphasen gehen mit ständig fallendem VIX einher. Dann das nächste Problem beim VIX Future ist der gräßliche Contango, aktuell 10% pro Monat. Du verlierst also einfach 10% im Future pro Monat wenn sich die echte Vola nicht ändert.
    Ich halte von dem ganzen Zeug rein gar nichts. Es macht ein bisschen gutes Gefühl wenn man was hat was dann steigt wenn der Rest fällt aber im Grunde kann man auch einfach sein Exposure reduzieren (ausser man hat noch steuerfreie Altbeständer aus <2008)

  4. Avatar

    Steven

    3. März 2017 23:07 at 23:07

    Ohoh!
    Der Fugmann steht kurz davor das Wort mit Sch aus zusprechen .

    Wir sind am Arsch .
    Bärenmarktalarm!

  5. Avatar

    joah

    5. März 2017 23:36 at 23:36

    (chinesische) HNA kauft Hauptbeteiligung an deutschem Flughafen („Frankfurt“ Hahn)

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Aktienmärkte: „Die Coronakrise ist vorbei“ – wirklich?

Markus Fugmann

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„Die Coronakrise ist für die Aktienmärkte vorbei“, sagt der Mathematiker und Vermögensverwalter Andreas Beck. Diese Aussage überrascht, schließlich stecken wir mitten im zweiten, diesmal „differenzierten Lockdown“ (O-Ton Markus Söder) mit enormen wirtschaftlichen Folgeschäden. Andreas Beck rechnet aber dennoch mit einem guten Jahrzehnt für die Aktienmärkte – schon mangels Alternative angesichts der von den Notenbanken manipulierten Anleihemärkte. Die Nullzinsen, so Beck, hätten sich bereist bei Immobilien niedergeschlagen, es sei nur eine Frage der Zeit, bis das auch die Aktienmärkte vollständig einpreisen.

Aktienmärkte und Coronakrise: Das Jahrzehnt der Aktie?

Seit dem 09.November – der Meldung von BioNTech/Pfizer – haben die Aktienmärkte einen Paradigmenwechsel vollzogen: Man kauft die „Corona-Verlierer“. Für Andreas Beck bedeutet das: die Aktienmärkte blicken schon auf die Zeit nach der Coronakrise (auch die Rohstoff-Märkte, siehe etwa die Rally bei Kupfer, das für die Industrie sehr wichtig ist). Man preist also eine vollständige Erholung der Wirtschaft ein, eben weil die Coronakrise vorbei doch vorbei sei. Der Wirtschaft sei der zweite Lockdown faktisch „egal“ – sie habe sich an die neuen Umstände angepaßt.

Nun ist Andreas Beck Vermögensverwalter und Mathematiker, kein Epidemologe. Nun hat kürzlich der britische Epidemologe und Berater des britischen Premiers Boris Johnson, Jonathan Van-Tam, kürzlich davon gesprochen, dass die Coronakrise „niemals“ vorbei gehen werde (hier seine Aussage im Video). Ist es vielleicht doch so, dass Andreas Beck und mit ihm die Aktienmärkte die Coronakrise zu früh abhaken, also das Fell des Bären schon verteilen, bevor er erlegt ist?

Eines ist für Andreas Beck klar: die Schulden der Staaten werden niemals zurück gezahlt werden können – daher weredn sich die Staaten am Privatvermögen sener Bürger bedienen (müssen). Auch klar für Beck ist weiterhin: die demokratischen Länder werden sich die Dominanz der US-Tech-Unternehmen nicht mehr lange gefallen lassen. Er geht daher davon aus, dass in diesem Jahrzehnt daher dann „value“ besser laufen sollte als „growth“ und erklärt, wie er selbst investiert ist:

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Für die Aktienmärkte ist die Coronakrise vorbei, sagt Vermögensverwalter Andreas Beck

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Markus Koch LIVE vor dem Handelsstart in New York – Steigenden Renditen? Tesla, Snowflake, China-Aktie

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Markus Koch meldet sich im folgenden Video LIVE vor dem Handelsstart in New York. Zahlreiche Themen werden besprochen wie die Arbeitsmarktdaten für November, Anleiherenditen, Tesla uvm.

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