Gerade haben Meta, Amazon, Alphabet und Microsoft diese Woche ihre Quartalszahlen gemeldet. Insgesamt betrachtet waren die Anleger und Analysten wenig begeistert von den Aussagen der Big Tech-Konzerne zu Investitionen und Erträgen im Bereich Künstliche Intelligenz (KI). Aktuelle Daten zeigen aber, dass diese vier Mega-Konzerne ihre KI-Investitionen weiter drastisch ausweiten. Denn offenkundig möchte niemand zu wenig investieren, um später im knallharten Konkurrenzkampf nicht zurückzufallen.
Vor drei Monaten bestrafte die Wall Street die größten Technologieunternehmen der Welt dafür, dass sie enorme Summen für die Entwicklung künstlicher Intelligenz ausgaben, nur um Ergebnisse zu liefern, die die Kosten nicht rechtfertigten. Die Antwort des Silicon Valley in diesem Quartal? Noch mehr Investitionen. Bloomberg berichtet dazu aktuell: Die Kapitalausgaben der vier größten Internet- und Softwareunternehmen – Amazon, Microsoft, Meta Platforms und Alphabet – werden in diesem Jahr voraussichtlich weit über 200 Milliarden US-Dollar betragen, eine Rekordsumme für diese Gruppe. Führungskräfte aller Unternehmen warnten die Investoren diese Woche, dass sie ihre Ausgaben auch im nächsten Jahr fortsetzen oder sogar noch erhöhen werden.
Diese Kauflust unterstreicht die extremen Kosten und den Ressourcenverbrauch, die durch den weltweiten KI-Boom entstanden sind, der durch die Einführung von ChatGPT ausgelöst wurde. Die Technologiegiganten liefern sich ein Rennen um die knappen High-End-Chips und den Bau der riesigen Rechenzentren, die diese Technologie erfordert. Zu diesem Zweck haben die Unternehmen Verträge mit Energieversorgern abgeschlossen, um diese Anlagen mit Strom zu versorgen, und sogar ein berüchtigtes Kernkraftwerk wieder in Betrieb genommen. Sie alle versuchen, die Wall Street davon zu überzeugen, dass diese enormen Investitionen ihre zukünftigen Geschäfte profitabler machen werden als die derzeitigen Verkäufe von digitaler Werbung, Waren und Software.
Bei einem Investorenanruf am Donnerstag bezeichnete Andy Jassy, der Vorstandsvorsitzende von Amazon, KI als eine „wirklich ungewöhnlich große, vielleicht einmalige Gelegenheit“, was durch die Prognose seines Unternehmens für Rekordausgaben in Höhe von 75 Milliarden US-Dollar für 2024 belegt wird. „Ich denke, unsere Kunden, das Unternehmen und unsere Aktionäre werden sich langfristig darüber freuen, dass wir das aggressiv verfolgen.“ Analysten von MoffettNathanson bezeichneten die Ausgaben von Amazon als ‚wirklich atemberaubend‘.
Einen Tag zuvor hatte sich Mark Zuckerberg, CEO von Meta, dazu verpflichtet, die Investitionen in KI-Sprachmodelle und andere futuristische Projekte zu erhöhen, die er nun als Kern für die Zukunft seines Unternehmens bezeichnet. Die Investitionsausgaben von Meta könnten in diesem Jahr bis zu 40 Milliarden US-Dollar betragen. Unterdessen lag das Investitionsbudget von Alphabet über den Erwartungen der Wall Street, und Anat Ashkenazi, Chief Financial Officer von Alphabet, prognostizierte für 2025 einen „substanziellen“ Anstieg.
Apple hat ebenfalls Investitionen in KI angekündigt und eine Reihe von Diensten, wie eine leistungsfähigere Siri, unter dem Namen Apple Intelligence vorgestellt. Die relativ schwachen Finanzergebnisse in diesem Quartal wurden jedoch nicht durch die neuen KI-Produkte unterstützt, die größtenteils noch nicht auf dem Markt waren.
Die Finanzergebnisse der Technologiegiganten in dieser Woche waren gemischt. Die Aktien von Amazon und Google-Mutter Alphabet stiegen, nachdem die Unternehmen die Gewinnerwartungen übertroffen hatten, was vor allem auf das starke Wachstum ihrer Cloud-Computing-Einheiten zurückzuführen war. Aber Meta und Microsoft fielen, nachdem die Ausgabenpläne des ersteren für Unruhe sorgten und die Aussichten des letzteren für das Wachstum der Cloud-Einnahmen enttäuschten.
Der Grund für die schwache Quartalsleistung von Microsoft war nicht, dass die Kunden nicht Schlange standen, um für die Cloud- und KI-Angebote des Unternehmens zu bezahlen, sondern dass das Unternehmen nicht schnell genug Kapazitäten aufbauen konnte. „Die Nachfrage kam ziemlich schnell auf“, sagte CEO Satya Nadella den Investoren in einem Telefonat am Mittwoch. Rechenzentren, fügte er hinzu, „werden nicht über Nacht gebaut“.
Microsoft gab im Quartal 14,9 Milliarden US-Dollar aus, was einem Anstieg von 50 % gegenüber dem Vorjahr entspricht – und einem Betrag, den das Unternehmen vor 2020 noch nie in einem einzigen Jahr für Immobilien und Ausrüstung ausgegeben hatte. Finanzvorstand Amy Hood teilte den Investoren mit, dass Microsoft daran arbeiten werde, das Problem der Versorgung mit Rechenzentren in eine „ausgewogenere Position“ zu bringen.
Analysten waren weitgehend optimistisch, dass die Schwierigkeiten bei der Versorgung von Microsofts Rechenzentren irgendwann behoben werden. Das Problem wird das Cloud-Geschäft von Microsoft „in bescheidenem Umfang“ einschränken, aber die Investitionen des Unternehmens, insbesondere die große Beteiligung an OpenAI, „legen den Grundstein für den langfristigen Erfolg“, schrieben die Analysten von JPMorgan in einer Notiz nach den Ergebnissen des Unternehmens.
Die Sorge der Wall Street über die ausufernden Ausgaben lässt nicht nach. Diese Woche meldete Meta einen Betriebsverlust von 4,4 Milliarden Dollar für Reality Labs, seine Abteilung, die Augmented-Reality-Brillen und andere Geräte herstellt, die weit vom kommerziellen Erfolg entfernt sind. Das Unternehmen hat auch viel Geld in die Herstellung seiner Llama-Modelle investiert, die mit Google und OpenAI konkurrieren sollen.
In der Telefonkonferenz zu den Meta-Gewinnen argumentierte Zuckerberg, dass diese KI-Investitionen das Hauptgeschäft des Unternehmens, den Verkauf von Anzeigen auf Facebook und Instagram, verbessern. Aber die Anleger werden bei Anzeichen von Schwäche im Anzeigengeschäft weiterhin nervös bleiben, „da sie weiterhin auf eine Rendite aus den größeren KI-Wetten von Meta warten“, sagte Jasmine Enberg, Chefanalystin bei Emarketer.
Dennoch ist die Aktie von Meta in diesem Jahr um 60 % gestiegen. Und einige Analysten sind der Meinung, dass sich Zuckerbergs hohe Ausgaben langfristig auszahlen werden. „Natürlich ist die Geschichte auf seiner Seite“, schrieb MoffettNathanson in ihrem Bericht, „und die Anleger sind inzwischen darauf trainiert, dass Geduld hier eine Tugend ist.“
FMW/Bloomberg
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