Es geht aktuell bergab mit Chipaktien. Infineon verliert im deutschen Handel auf Tradegate 3,9 %, SK Hynix ist mit 9 % im Minus. Im vorbörslichen US-Handel sehen wir aktuell: Intel -3,6 %, AMD -3,4 %, Micron -6,4 %, Western Digital -3,8 %, Seagate -3 %. Und allen voran ist Broadcom mit 12 % im Minus.
Broadcom sorgt für Kurssturz bei SK Hynix, Micron und Co
Der Zusammenhang ist klar: Broadcom lieferte gestern Abend zwar gute Quartalszahlen, die die Erwartungen erfüllten. Die Wachstumsraten sind enorm hoch. Der Umsatzausblick bei KI-Beschleunigern konnte aber die bisherigen Analystenerwartungen nicht erfüllen. Von daher ist man enttäuscht. Jammern auf hohem Niveau? Ja, auf sehr hohem Niveau. Aber wie gesagt: Die sehr hohen Erwartungen waren durch Kurssteigerungen an der Börse im Aktienkurs schon berücksichtigt. Von daher kann man es jetzt auch als gesunde Entwicklung ansehen, wenn die Kurse von Chipaktien fallen.
Seit Monaten massive Kursgewinne
Der Chart zeigt: Broadcom stieg in den letzten zwölf Monaten um 57 %, AMD um 332 %, Intel um 426 %, SK Hynix um 779 % und Micron um 865 %. Da ist Rückschlagpotenzial vorhanden. Vor der Broadcom-Meldung hatte die Branche durchweg gute Zahlen und Ausblicke geliefert, die Rally lief die letzten Wochen wie geschnitten Brot. Jetzt aber dieser späte Dämpfer in der Quartalssaison (gut, Oracle am 10. Juni und Micron am 24. Juni stehen noch an).
Gesunde Korrektur?
Jetzt stellt sich nur eine Frage: Sehen wir gerade den Anfang einer größeren Korrektur, eines Durchatmens, eine Durchschnaufens nach einer massiven Kursrally? Oder ist es nur eine eintägige markttechnische Reaktion, und schon morgen werden Broadcom, Micron, SK Hynix und Co ihre Rally wieder fortsetzen? Man darf getrost davon ausgehen: Viele Anleger warten nur darauf, bei Chipaktien ein klein wenig „günstiger“ einsteigen zu können.
Diese Woche wurde bekannt, dass SK Hynix plant seine Wafer-Kapazität für Speicherchips in den nächsten fünf Jahren zu verdoppeln. Man sieht also: Die Kapazitäten in der Chipbranche werden dank KI-Boom weiter dramatisch ausgebaut. Nur ob die Aktien einfach viel zu schnell gestiegen sind, und zukünftige Umsätze und Gewinne viel zu stark vorweggenommen haben? Diese Überlegung bietet Rückschlagpotenzial.
Bewertungen günstig
Auch wenn die Kurse der Chipaktien in den letzten Monaten massiv angestiegen sind: Die Bewertungen bieten ein geteiltes Bild. Für das Geschäftsjahr 2026 sehen wir das erwartete KGV bei Micron bei 18, für SK Hynix bei 7,5, für Broadcom (Geschäftsjahr endet früher) sehen wir für 2027 ein KGV von 26. AMD und Intel liegen für 2026 bei 74 und 102. Man sieht: Einige Chipaktien sind richtig teuer bewertet, aber gerade die Speicherchip-Aktien sind günstig. Hier haben Anleger offenbar Angst vor dem großen Zyklus der Branche. Das Szenario lautet vereinfacht gesagt so: Baut man zu viel Kapazität auf, und der KI-Markt ist gesättigt, krachen die Speicherchip-Preise in den Keller, und Umsätze und Gewinne der Hersteller können hohe Aktienkurse nicht mehr rechtfertigen.
So jedenfalls kann’s nicht weitergehen…sicherlich sind die Aktien stark gestiegen..hauptsächlich aber über Optionen und Derivate getrieben…