So ändern sich die Zeiten. Noch vor ein paar Jahren hätte Warner vielleicht Netflix gekauft, als nettes Nebengeschäft. Heute läuft der Deal andersrum. Die Netflix-Aktie ist aktuell nur 4 % im Minus. Und das bei einer Mega-Belastung von 72 Milliarden Dollar. Für die Summe in bar und Aktien kauft man nämlich das große Hollywood-Studio Warner. Damit gibt Netflix einerseits viel Cash aus, und mit dem Bezahlen ebenfalls in Aktien verwässert man auch die Anteile seiner bisherigen Aktionäre. Eine immense Belastung. Daher sind -4 % im Aktienkurs wohl ein mehr als akzeptabler Rückgang!
Netflix hat sich heute bereit erklärt, Warner Bros. Discovery Inc in einer historischen Transaktion zu kaufen und damit den weltweit dominierenden kostenpflichtigen Streaming-Dienst mit einem der ältesten und angesehensten Studios Hollywoods zu verbinden. Bloomberg berichtet hierzu: Im Rahmen der heute bekannt gegebenen Vereinbarung erhalten die Aktionäre von Warner Bros. 27,75 Dollar pro Aktie in bar und in Aktien von Netflix. Der Gesamtwert des Eigenkapitals der Transaktion beläuft sich auf 72 Milliarden US-Dollar, während der Unternehmenswert der Transaktion etwa 82,7 Milliarden US-Dollar beträgt.
Vor Abschluss des Verkaufs wird Warner Bros. die geplante Ausgliederung seines Netzwerkbereichs, zu dem Kabelkanäle wie CNN, TBS und TNT gehören, abschließen. Diese Transaktion wird nun voraussichtlich im dritten Quartal 2026 abgeschlossen sein, teilte Netflix in einer Erklärung mit.
Die Übernahme markiert eine dramatische strategische Wende für Netflix, das noch nie einen Deal dieser Größenordnung getätigt hat. Der Streaming-Pionier wuchs zum wertvollsten Unternehmen Hollywoods heran, ohne über eine Bibliothek oder ein Studio zu verfügen, indem er Programme von anderen lizenzierte und dann in den Bereich der Originalinhalte expandierte.
Mit dem Kauf wird Netflix Eigentümer des HBO-Netzwerks sowie dessen Bibliothek mit Erfolgsserien wie „Die Sopranos“ und „The White Lotus“. Zu den Vermögenswerten von Warner Bros. gehören auch die weitläufigen Studios in Burbank, Kalifornien, sowie ein umfangreiches Film- und Fernseharchiv, das „Harry Potter“ und „Friends“ umfasst.
„Gemeinsam können wir dem Publikum mehr von dem bieten, was es liebt, und dazu beitragen, das nächste Jahrhundert des Geschichtenerzählens zu definieren“, sagte Ted Sarandos, Co-Geschäftsführer von Netflix, in der Erklärung.
Netflix erklärte, dass es die derzeitigen Aktivitäten von Warner Bros. beibehalten und auf dessen Stärken aufbauen wolle, darunter auch Kinostarts von Filmen, ein Punkt, der in Hollywood Anlass zur Sorge gegeben hatte. Netflix erklärte, dass die Vereinbarung es dem Unternehmen ermöglichen werde, seine Produktionskapazitäten in den USA „erheblich auszuweiten“ und in Originalinhalte zu investieren, was Arbeitsplätze schaffen und die Unterhaltungsindustrie stärken werde.
Dennoch wird die Fusion laut der Erklärung voraussichtlich bis zum dritten Jahr zu Kosteneinsparungen von „mindestens 2 bis 3 Milliarden Dollar“ pro Jahr führen. Warner Bros. stellte sich im Oktober zum Verkauf und erhielt Angebote von mehreren Interessenten. Neben Netflix war auch Paramount Skydance Corp. und Comcast Corp. an dem Unternehmen interessiert. Warner Bros. nahm am Donnerstag exklusive Verhandlungen mit Netflix auf, wie Blooomberg berichtete.
Die Verhandlungen wurden kontrovers, da Paramount Warner Bros. vorwarf, einen unfairen Prozess zu betreiben, der Netflix begünstigte. Netflix erklärte sich bereit, Warner Bros. eine Kündigungsgebühr in Höhe von 5,8 Milliarden Dollar zu zahlen, falls der Deal scheitert oder die behördliche Genehmigung nicht erteilt wird.
Das traditionelle Fernsehgeschäft befindet sich in einer Phase des starken Rückgangs, da die Zuschauer zu Streaming-Diensten wechseln, einer Welt, die von Netflix dominiert wird. Im letzten Quartal meldete die Kabelfernsehsparte von Warner Bros. einen Umsatzrückgang von 23 %, da Kunden ihre Abonnements kündigten und Werbekunden zu anderen Anbietern wechselten.
Netflix wurde vor fast drei Jahrzehnten als DVD-Verleihunternehmen gegründet, das Discs per Post an Kunden verschickte, und schloss das Jahr 2024 mit einem Umsatz von 39 Milliarden US-Dollar ab. Warner Bros., gegründet in den 1920er Jahren, erzielte einen Umsatz von mehr als 39 Milliarden US-Dollar. Die ikonischen Inhalte von Warner Bros. verschaffen Netflix ein starkes Programmangebot, mit dem es seinen Vorsprung gegenüber Konkurrenten wie Walt Disney Co. und Paramount behaupten kann. Der Deal wird sicherlich einer kartellrechtlichen Prüfung in den USA und Europa unterzogen werden und hat bereits einige Alarmglocken läuten lassen.
Der kalifornische Republikaner Darrell Issa schrieb einen Brief an die US-Aufsichtsbehörden, in dem er sich gegen einen möglichen Netflix-Deal aussprach und erklärte, dieser könne den Verbrauchern schaden. Netflix hat jedoch argumentiert, dass einer seiner größten Konkurrenten YouTube von Alphabet sei.
Das Interesse von Netflix an Warner Bros. hat auch in Hollywood für Unruhe gesorgt. Das Unternehmen hat sich weitgehend geweigert, Filme in Kinos zu veröffentlichen, und gelegentlich seine Originalfilme nur in begrenztem Umfang in Kinos gezeigt. Gemäß den Bedingungen der Vereinbarung erhalten die Aktionäre von Warner Bros. 23,25 US-Dollar in bar und 4,50 US-Dollar in Netflix-Stammaktien. Die Transaktion wird voraussichtlich in 12 bis 18 Monaten abgeschlossen sein.
Moelis & Co. ist der Finanzberater von Netflix. Wells Fargo fungiert als zusätzlicher Finanzberater und stellt zusammen mit BNP Paribas und HSBC Holdings laut einer behördlichen Meldung 59 Milliarden US-Dollar an Fremdkapital zur Verfügung. Allen & Co., JPMorgan Chase & Co. und Evercore fungieren als Finanzberater für Warner Bros. Discovery.
FMW/Bloomberg
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