Nachdem letzte Woche die großen US-Banken die Quartalssaison eröffnet haben, meldet heute Abend mit Netflix kurz nach 22 Uhr deutscher Zeit das erste große Unternehmen seine Quartalszahlen, das man mit Tech, Innovation und Wachstum in Verbindung bringt. Daher können diese Zahlen für den morgigen Börsenhandel durchaus einen Impuls darstellen. Wird Netflix mal wieder abliefern? Wir werden heute Abend kurz nach 22 Uhr berichten.
Der Chart zeigt: Die Netflix-Aktie konnte ab April 2025 eine massive Rally hinlegen, hat aber seit Oktober alle Gewinne wieder abgegeben. Unterm Strich ist die Aktie in den letzten zwölf Monaten nur um 4,47 % gestiegen, während S&P 500 Index und Nasdaq 100 Index um 16,89 % und 21,04 % zulegen konnten. Zuletzt belastete die extrem teure Übernahmeofferte von Netflix für Warner Bros. die Aktie.
Netflix-Quartalszahlen sollen Licht auf Fundamentaldaten werfen
Während sich die Diskussionen um Netflix derzeit ausschließlich um das hohe Angebot für Warner Bros. Discovery drehen, wird die Wall Street zumindest für kurze Zeit die Gelegenheit haben, sich auf etwas anderes zu konzentrieren, wenn der Streaming-Riese nach Börsenschluss seine Quartalszahlen veröffentlicht. Dazu berichtet Bloomberg News: Die Anleger sind besorgt über den Rückgang der Abonnentenzahlen von Netflix und die Nachhaltigkeit seines Wachstums. Diese Frage löste nach der Veröffentlichung des letzten Gewinnberichts des Unternehmens am 21. Oktober den stärksten Ausverkauf der Aktie seit mehr als drei Jahren aus. Seitdem ist der Aktienkurs um 29 % gefallen.
Damals galt Netflix als möglicher Käufer für Warner Bros. Nun, da der Deal mit 82,7 Milliarden Dollar auf dem Tisch liegt, sind einige Investoren nervös, und alle Risiken werden verstärkt. Andere hingegen sehen den Ausverkauf als Kaufgelegenheit. „Ich bin zuversichtlich, dass der Deal zustande kommt“, sagte Eric Clark, Chief Investment Officer bei Accuvest Global Advisors, der den Rückgang für übertrieben hält. „Ich sehe kein Szenario, in dem das Geld nicht wieder in Netflix-Aktien fließt.“
Heute verbesserte Netflix sein Angebot mit einer Barvereinbarung zum Kauf des Studio- und Streaming-Geschäfts von Warner Bros. Zuvor hatte man sich auf eine Bar- und Aktientransaktion geeinigt. Netflix stieg im vorbörslichen Handel um 1 %, während Warner um 0,3 % fiel.
Das in Los Gatos, Kalifornien, ansässige Unternehmen wird voraussichtlich einen Gewinn von 55 Cent pro Aktie für das vierte Quartal ausweisen, was einem Anstieg von 28 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, sowie einen Umsatz von 12 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 17 % gegenüber dem vierten Quartal 2024 entspricht. Analysten gehen jedoch davon aus, dass sich das Umsatzwachstum von Netflix in den nächsten drei Quartalen verlangsamen wird, bevor es 2027 wieder ansteigen wird, wie aus Daten von Bloomberg hervorgeht.
Analystenaussagen
„Wem machen wir hier etwas vor? Es ist ausgeschlossen, dass diese Zahlen die Anleger von dem anhaltenden Zirkus ablenken“, schrieb Daniel Kurnos, Analyst bei Benchmark Co., in einer Mitteilung an seine Kunden am 13. Januar. „Aber sie könnten eine Erinnerung an die Solidität der Fundamentaldaten von Netflix und die organischen Hebel sein, über die das Unternehmen in einem Jahr verfügt, das für das vernetzte Fernsehen ein Rekordjahr werden dürfte.“
Kurnos, der die Netflix-Aktie mit „Halten“ bewertet, geht davon aus, dass das Unternehmen für 2026 solide Aussichten für Umsatz und Betriebsergebnis vorlegen wird, was „eine kurze Atempause von der unerbittlichen Fokussierung auf das aktuelle M&A-Liebesdreieck bieten könnte, dessen Ende kurzfristig nicht abzusehen ist und das sich sicherlich noch weiter verkomplizieren wird, bevor es besser wird“. Er rechnet auch mit einer Beschleunigung des internationalen Wachstums und verweist auf eine Werbepartnerschaft mit Amazon als Grund für seinen Optimismus.
„Netflix hat angesichts seines Blockbuster-Inhaltsangebots wahrscheinlich ein solides viertes Quartal hinter sich“, schrieb die Analystin Geetha Ranganathan von Bloomberg Intelligence letzte Woche in einer Forschungsnotiz, und verwies dabei auf das Finale der Science-Fiction-Horrorserie „Stranger Things“, den Boxkampf zwischen Jake Paul und Anthony Joshua und die NFL-Spiele über Weihnachten. Ein Umsatzrückgang „würde jedoch die strukturellen Wachstumssorgen verschärfen, insbesondere angesichts der Warner-Transaktion“, fügte sie hinzu.
Angesichts der großen Unsicherheit werden die Anleger laut John Blackledge, Analyst bei TD Cowen, besonders aufmerksam die Prognosen des Unternehmens verfolgen, darunter auch die für die operative Marge in diesem Jahr. Er geht davon aus, dass die Zahl der zahlenden Nettoabonnenten im Quartal um 14,2 Millionen gestiegen ist, was zwar einen Rückgang gegenüber den rund 19 Millionen vor einem Jahr bedeutet, aber über der Konsensschätzung von rund 11 Millionen liegt, wie aus Daten von Bloomberg hervorgeht.
Unterdessen geht die Saga um die Warner-Bros.-Transaktion weiter. Letzte Woche hieß es, Netflix arbeite an überarbeiteten Bedingungen, darunter ein Barangebot. Die Änderungen sollten den Verkauf angesichts des Vorstoßes des konkurrierenden Bieters Paramount Skydance Corp. beschleunigen.
„Netflix dürfte unabhängig vom Ausgang des M&A-Prozesses als Gewinner hervorgehen“, schrieb Kurnos von Benchmark. Er sieht die Fusion positiv, da sie „eine dominante Kraft auf dem Markt schaffen würde, insbesondere in Bezug auf Preisgestaltung und Kundenbindung“. Sollte Netflix Warner Bros. jedoch nicht übernehmen, „würde dies Investoren beruhigen, denen der Deal aufgrund der schlechten Transaktionsbilanz der Medienbranche nicht zusagt“. Für einige Investoren ist das Angebot für Warner Bros. jedoch einfach zu teuer und zu riskant für ein Unternehmen, das in der Vergangenheit nicht durch Übernahmen gewachsen ist.
„Ich habe jegliches Interesse an dem Gewinnbericht verloren“, sagte Vikram Rai, Portfoliomanager und Makro-Händler bei First New York. Netflix war eine seiner Lieblingsaktien gewesen, aber die Machenschaften rund um den Deal machten ihn zu einem Bären, und er verkaufte seine Aktien vor Wochen. „Wenn es einen Anstieg gibt, werde ich short gehen.“
FMW/Bloomberg
