Nvidia wird heute Abend kurz nach 22 Uhr deutscher Zeit seine Quartalszahlen veröffentlichen – das Mega-Event der Woche für Aktienanleger! Der Ausgang der Zahlen kann Aktienkurse weltweit in den nächsten Tagen stark beeinflussen. Denn Mit 4,43 Billionen Dollar Marktkapitalisierung ist Nvidia die schwerste Aktie am US-Markt. Was Nvidia heute Abend zur KI-Euphorie und Nachfrage nach KI-Chips sagt, kann dann umgehend die Kurse der anderen Chiphersteller, der Tech-Aktien und damit den Gesamtmarkt bewegen! Hier zeigen wir eine Vorschau auf die heutige Meldung, über die wir dann umgehend berichten werden.
Nvidia mit Quartalszahlen – Ausblick auf Umsatz und Gewinn
Im Vorjahresquartal machte Nvidia 30,04 Milliarden Dollar Umsatz. Für heute Abend wird für das letzte Quartal im Schnitt ein Umsatz von 46,23 Milliarden Dollar erwartet. Für das aktuell laufende dritte Quartal liegen die Erwartungen bei 53,46 Milliarden Dollar. Hier wird heute Abend auch wichtig sein, ob Nvidia einen Ausblick geben kann, der diese Erwartung übertrifft. Denn euphorische Aktienanleger brauchen auch heute wieder eine Auffrischung für eine Fortsetzung der Rally. Nach 0,68 Dollar Gewinn pro Aktie im Vorjahresquartal liegt die Markterwartung für die heutige Meldung bei 1,01 Dollar. Für das aktuell laufende dritte Quartal liegt die Erwartung bei 1,21 Dollar.
Die Data Center-Umsätze, die den Löwenteil der Umsätze ausmachen, lagen im Vorjahresquartal bei 26,27 Milliarden Dollar. Für das letzte Quartal liegen die Erwartungen bei 41,29 Milliarden Dollar, für das aktuell laufende Quartal bei 48,43 Milliarden Dollar. Bei den letzten zehn Quartalszahlen hat Nvidia jedes Mal die Erwartungen der Anleger an den Gewinn pro Aktie übertroffen. Die letzten drei Quartale sank das Übertreffen der Erwartungen allerdings ab von +10,39 % auf nur noch +2,78 %.
Aktie lief besser als Indizes
Dieser Chart zeigt: In den letzten zwölf Monaten lief die Nvidia-Aktie (blaue Linie) mit +43,74 % unterm Strich deutlich besser als die Hauptindizes S&P 500 (+15,12 %) und Nasdaq 100 (+20,54 %). Diese bessere Performance kam aber erst zustande durch die jüngste Rally der Aktie, die seit zwei Monaten läuft. Die KI-Euphorie, wonach die Nachfrage nach KI-Chips weiter massiv boomt, lebt wieder. Ob diese gute Laune weiter anhält, hängt von den Aussagen von Nvidia heute Abend ab.
Nvidia: Risiken in China
Die Umsätze von Nvidia in China sind komplexer geworden, und Investoren hoffen auf klarere Aussagen, wenn der Chiphersteller heute Abend seine Ergebnisse bekannt gibt. Bloomberg berichtet hierzu: Die schwankenden Umsätze des Unternehmens auf dem weltweit größten Markt für Halbleiter sorgen an der Wall Street für Verwirrung. Die Umsatzprognosen für das dritte Quartal des Unternehmens liegen laut Daten von Bloomberg um rund 15 Milliarden US-Dollar auseinander, was doppelt so viel ist wie die Differenz zwischen den höchsten und niedrigsten Schätzungen im zweiten Quartal und prozentual die größte Differenz seit mindestens einem Jahrzehnt.
Die Umsätze von Nvidia in China sind seit der Beschränkung des Verkaufs fortschrittlicher KI-Chips in diesem Land durch die Biden-Regierung im Jahr 2022 ein Thema. Unter Präsident Donald Trump, der im April den Verkauf von Chips an China einstellte und dann Anfang dieses Monats die Anordnung rückgängig machte, unter der Bedingung, dass die US-Regierung 15 % der Einnahmen erhält, haben sie sich jedoch weiter verkompliziert. Und nun soll Peking lokale Unternehmen dazu drängen, die weniger fortschrittlichen H20-Prozessoren von Nvidia nicht zu verwenden.
„Das verkompliziert die Situation“, sagte Matt Stucky, Chief Portfolio Manager für Aktien bei Northwestern Mutual Wealth Management, im Vorfeld der Bekanntgabe der Quartalszahlen. „Die Unsicherheit wird sich meiner Meinung nach darauf konzentrieren, ob sie in der Lage sind, eine gewisse Einbeziehung der Umsätze aus China zu prognostizieren, und ob dies mit den Konsensschätzungen übereinstimmt.“
Das Hin und Her um die China-Verkäufe von Nvidia bereitet den Wall-Street-Analysten Kopfzerbrechen. So weigert sich beispielsweise Christopher Rolland, Analyst bei Susquehanna, die Verkäufe der für China entwickelten H20-Chips von Nvidia wieder in sein Modell aufzunehmen. Timothy Arcuri von UBS sagt, dass die Einbeziehung der China-Verkäufe die Prognose für Nvidia um bis zu 3 Milliarden Dollar nach oben treiben könnte.
Die Anleger sind bereits nervös, was das Engagement der Chiphersteller in China angeht. Vor einigen Wochen brachen die Aktien von Advanced Micro Devices um mehr als 6 % ein, nachdem das Unternehmen keine klaren Aussichten für seine Umsätze in China vorgelegt hatte, was die insgesamt soliden Prognosen für das Geschäft überschattete.
Hinweise auf AI-Ausgaben
Als größter Nutznießer des AI-Booms werden auch die Quartalszahlen von Nvidia genau beobachtet, um Rückschlüsse auf die Ausgaben für diese Technologie zu ziehen. „Die Anleger erwarten, dass sowohl die Ergebnisse als auch die Prognosen um einige Milliarden besser ausfallen als der Konsens“, sagte Brian Colello, Aktienstratege bei Morningstar Investment Services. „Es gibt so viel schnelles Geld auf dem Markt, dass schon eine einzige Schlagzeile, die nicht den Erwartungen entspricht, wahrscheinlich zu einer volatilen Reaktion in die eine oder andere Richtung führen wird.“
Darüber hinaus könnte der Bericht angesichts der Stellung von Nvidia als wertvollstes Unternehmen der Welt erhebliche Auswirkungen auf den Gesamtmarkt haben. Mit einer Marktkapitalisierung von 4,4 Billionen US-Dollar hat das Unternehmen eine Gewichtung von 8,1 % im S&P 500 Index, was bedeutet, dass die Aktie die Macht hat, den gesamten Markt zu beeinflussen. Optionshändler rechnen laut Daten von Bloomberg mit einer Bewegung von etwa 6 % in beide Richtungen für Nvidia-Aktien am Tag nach der Veröffentlichung der Ergebnisse.
Die Wall Street erwartet, dass Nvidia für das zweite Quartal einen Umsatz von 46,2 Milliarden US-Dollar und einen bereinigten Gewinn pro Aktie von 1,01 US-Dollar ausweisen wird, was jeweils einem Anstieg von rund 50 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Für das dritte Quartal gehen die Konsensschätzungen von einem Umsatz von etwa 53,5 Milliarden US-Dollar und einem bereinigten Gewinn pro Aktie von 1,21 US-Dollar aus.
Analysten und Investoren warten gespannt auf die Äußerungen von CEO Jensen Huang zu China, darunter auch zur Entwicklung des B30-Chips, der den H20-Chip ersetzen könnte. Natürlich sind die Umsätze in China nicht das Wichtigste für Nvidia, da die Nachfrage nach seinen Blackwell-Chips in anderen Märkten so stark zu sein scheint, dass Nvidia die Schätzungen auch ohne den Beitrag aus China übertreffen könnte.
Da der Aktienkurs des Chipherstellers jedoch weniger als 1 % von seinem Rekordhoch entfernt ist und seit der Veröffentlichung des Berichts zum ersten Quartal im Mai um 35 % gestiegen ist, könnte eine positive Prognose für China entscheidend sein, um den Aufwärtstrend fortzusetzen. „Die Gesamtentwicklung von Nvidia kann sich trotz aller anderen Ereignisse weiterhin positiv fortsetzen“, sagte David Wagner, Portfoliomanager bei Aptus Capital Advisors, und fügte hinzu, dass die Einbeziehung der Einnahmen aus China „nur das Tüpfelchen auf dem i“ sei.
Nvidia-Aktie: Aktivitäten am Optionsmarkt
Händler kaufen so viele Put- und Call-Optionen auf Nvidia-Aktien wie seit drei Monaten nicht mehr, was die implizite Volatilität stark in die Höhe treibt. Das weltweit wertvollste Unternehmen, das 8 % des S&P 500 Index ausmacht, dürfte auch den breiteren Markt in Aufruhr versetzen. „Es hängt viel davon ab, denn Nvidia ist der Vorreiter der KI-Entwicklung“, sagte Adam Phillips, Managing Director of Portfolio Strategy bei EP Wealth Advisors. Sein Unternehmen hält aufgrund der wachsenden Größe der Aktie nur eine durchschnittliche Gewichtung von 5 % in Nvidia über alle Portfolios hinweg.
Während starke Quartalszahlen die Nvidia-Aktie beflügeln und den Markt nach oben treiben könnten, könnte jede – tatsächliche oder vermeintliche – Verfehlung die Rallye stoppen und den Abwärtsdruck erheblich verstärken. Optionshändler preisen laut Daten von Bloomberg eine Schwankung der Aktie um 5,9 % in beide Richtungen ein. „Wir versuchen, unsere Kunden dazu zu bewegen, sich auf andere Namen zu konzentrieren“, sagte Phillips. „Alle warten mit angehaltenem Atem und befürchten, dass dies eine Veröffentlichung sein könnte, die nicht den Erwartungen des Marktes entspricht und eine breitere Verkaufswelle auslösen könnte.“
Historisch gesehen schwankte die Nvidia-Aktie auch nach der Veröffentlichung der Gewinnzahlen weiterhin stark. In den letzten drei Jahren verzeichnete die Aktie laut Christopher Jacobson, Co-Leiter der Derivatestrategie bei Susquehanna International Group, in den 28 Handelstagen nach der Veröffentlichung des Berichts eine durchschnittliche Schwankung von 13,2 % in beide Richtungen, wobei die Bewegung am Tag nach der Veröffentlichung nicht berücksichtigt wurde. Ausgehend von der jüngsten Vergangenheit sind die Risiken eher nach unten gerichtet. In den letzten vier Quartalen ist die Aktie zweimal um mindestens 6 % gefallen, hat einmal einen Gewinn erzielt und ist um 3,3 % gestiegen.
Die Händler rechnen zwar mit starken Schwankungen, sind aber nicht mehr so besorgt über massive Bewegungen wie im letzten Quartal. Bis Montag preisten die Optionen eine Wahrscheinlichkeit von etwa 24 % für eine Bewegung von mehr als 10 % in beide Richtungen ein, gegenüber einer Wahrscheinlichkeit von etwa 35 % drei Monate zuvor.
FMW/Bloomberg
