Nvidia-Quartalszahlen heute Abend – Vorschau auf Mega-Event

Der Mega-Tech-Wert Nvidia wird heute Abend kurz nach 22 Uhr deutscher Zeit seine Quartalszahlen veröffentlichen. Wir werden dann umgehend berichten. Gefühlt wartet der gesamte Aktienmarkt auf dieses Event. Denn mit 3,57 Billionen Dollar Börsenwert und dem Ausstrahleffekt auf die großen Chip- und KI-Aktien hat Nvidia eine herausragende Stellung an der Börse! Überzeugen die Zahlen mal wieder, und kann der CEO Jensen Huang erneut mit einem tollen Ausblick auf noch bessere Geschäfte glänzen, könnte morgen die Rally bei Tech-Aktien einen kräftigen Schub erhalten. Aber nur geringe Zweifel über die Fortsetzung der Wachstumseuphorie kann zu Kursstürzen führen. Besonders Aussagen zum neuen Top-Produkt – den Blackwell-Chips – könnten entscheidend sein. Hier bieten wir einen Ausblick auf die Erwartungen für heute Abend.

Nvidia vor Quartalszahlen: Ausblick auf Umsatz und Gewinn

Der Quartalsumsatz lag im Vorjahresquartal bei 18,12 Milliarden Dollar. Für heute liegen die Erwartungen im Schnitt bei 33,25 Milliarden Dollar. Die Erwartungen an den Umsatz wurden in den letzten acht Quartalen von Nvidia übertroffen. Der Gewinn pro Aktie lag im Vorjahresquartal bei 0,40 Dollar. Für heute liegen die Erwartungen im Schnitt bei 0,74 Dollar (Daten aus Bloomberg Terminal). Die Erwartungen an den Gewinn wurden in den letzten 7 Quartalen von Nvidia übertroffen, teilweise deutlich.

Die wichtigen Data-Center Umsätze lagen im Vorjahresquartal bei 14,51 Milliarden Dollar, im letzten Quartal bei 26,27 Milliarden Dollar. Für die heutige Meldung liegen die Erwartungen im Schnitt bei 29,14 Milliarden Dollar. Für das laufende Quartal, das im Februar 2025 gemeldet wird, liegen die Erwartungen bei 33,13 Milliarden Dollar. Die Nvidia-Aktie ist seit Verkündung der Quartalszahlen vor zwölf Monaten bis jetzt um sagenhafte 192 % gestiegen. Gleichzeitig konnten S&P 500 und Nasdaq 100 „nur“ um 30 % und 29 % ansteigen.

Nvidia: Händler stellen sich auf potenzielle 300 Milliarden Dollar-Bewegung ein

Da Nvidia als wertvollstes Unternehmen der Welt ein ungewöhnlich komplexes Quartal melden wird, bereiten sich Händler auf eine potenziell massive Kursschwankung vor. Bloomberg berichtet als Vorschau: Die durch Optionen implizierte Bewegung für Nvidia-Aktien am Tag nach der Veröffentlichung der Gewinne beträgt laut Daten von Bloomberg etwa 8 % in beide Richtungen. Das würde einem Marktwertsprung von fast 300 Milliarden US-Dollar entsprechen – größer als bei allen bis auf 25 Unternehmen im S&P 500 Index. Und laut den Strategen der Bank of America birgt der Bericht zu den Quartalszahlen mehr Risiken für den Referenzwert als die nächste Sitzung der US-Notenbank oder die Inflationsdaten.

Als Paradebeispiel für den Handel mit künstlicher Intelligenz ist Nvidia seit mehr als einem Jahr das größte Ereignis im Kalender der Quartalszahlen. Doch für das dritte Quartal des Chipherstellers, das heute Abend nach Börsenschluss in New York fällig ist, herrscht mehr Unsicherheit als sonst darüber, wie sich die Ergebnisse und die Prognose entwickeln werden.

Das liegt daran, dass es an der Wall Street unterschiedliche Ansichten darüber gibt, was von der neuesten Produktlinie des Unternehmens, Blackwell, zu erwarten ist. Nvidia hat erklärt, dass die neuen Chips im vierten Quartal des Geschäftsjahres mehrere Milliarden Dollar zum Umsatz beitragen werden, während der Vorstandsvorsitzende Jensen Huang die Nachfrage nach den Chips als „verrückt“ bezeichnete. Doch Produktionsverzögerungen haben die Modellierung des Angebots – eine notorisch schwierige Aufgabe – noch schwieriger gemacht.

Umsatzaussichten

„Die Kapazität von Blackwell ist eine große Unbekannte“, sagte Dan Eye, Chief Investment Officer bei Fort Pitt Capital Group. ‚Der CEO hat viel Glaubwürdigkeit aufgebaut, aber die Messlatte liegt sehr hoch‘, sagte er und fügte hinzu, dass es für Nvidia wahrscheinlich eine Herausforderung sein wird, eine genaue Prognose für das nächste Quartal abzugeben. Die Fragen rund um Blackwell haben zu einer großen Bandbreite bei den Erwartungen der Analysten für das vierte Quartal des Geschäftsjahres geführt, das im Januar endet. Der Konsens für den Quartalsumsatz, der in drei Monaten gemeldet wird, liegt bei 37,1 Milliarden US-Dollar (für heute Abend 33,25)– wobei die Differenz zwischen den höchsten und niedrigsten Prognosen nach Schätzungen von Bloomberg bei mehr als 7 Milliarden US-Dollar liegt. Nvidia gibt in der Regel zusammen mit seinen Ergebnissen eine Umsatzprognose für das kommende Quartal ab.

Analystenkommentare

Ein Grund für die Diskrepanz bei den Analystenprognosen ist, dass einige davon ausgehen, dass Kunden den Kauf von Blackwells Vorgängerprodukten, genannt Hopper, in Erwartung der neueren Chips verzögern werden. Das ist es, was der Analyst von Morgan Stanley, Joseph Moore, erwartet, und warum er die heutigen Quartalszahlen als „Übergangsquartal“ bezeichnet. Nvidia wird wahrscheinlich eine konservative Prognose abgeben, die nur geringfügig über der durchschnittlichen Analystenschätzung liegt, was die meisten Investoren zufriedenstellen dürfte, solange alles auf eine sehr starke Blackwell-Rampe für das Gesamtjahr hindeutet, schrieb Moore.

Auch Jim Worden, Chief Investment Officer der Wealth Consulting Group, ist weniger besorgt über den Zeitpunkt von Blackwell, da alle Anzeichen auf eine starke Nachfrage hindeuten. „Ich erwarte, dass Blackwell und die Menge der ausgelieferten Produkte sehr gut abschneiden werden“, sagte er. “Dieser Trend sollte sich im nächsten Jahr fortsetzen.“

Grundsätzlich hohe Erwartungshaltung an Nvidia

Die größten Kunden des Chipherstellers, darunter Microsoft, Alphabet, Amazon und Meta Platforms, haben in ihren jüngsten Ergebnissen zugesagt, im kommenden Jahr mehr in Kapitalausgaben zu investieren. Da Nvidia jedoch in der Vergangenheit dank der ungebremsten Nachfrage nach seinen Beschleunigerchips die Schätzungen immer wieder deutlich übertroffen hat, muss das Unternehmen möglicherweise mehr tun, als nur zu versichern, dass der Hochlauf von Blackwell weiterhin stark bleibt. In den letzten fünf Quartalen haben die Umsätze von Nvidia den Konsens um durchschnittlich etwa 1,8 Milliarden US-Dollar übertroffen, wie aus den von Bloomberg zusammengestellten Daten hervorgeht.

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Wenn die Quartalszahlen von Nvidia hinter dieser Messlatte zurückbleiben, könnte dies für die Aktie, die nach einer Verdreifachung in diesem Jahr nahe einem Rekordhoch gehandelt wird, problematisch werden. „Die Aktie könnte selbst bei einem wirklich guten Bericht volatil sein“, sagte Worden. Der Markt erwartet möglicherweise Perfektion, “und in dem Maße, in dem sie nicht perfekt ist, könnte die Aktie zurückgehen.“

Rick Bensignor, Chief Executive Officer von Bensignor Investment Strategies und ehemaliger Stratege bei Morgan Stanley, stimmt dem zu.
„Das Unternehmen kann nicht nur den Konsens übertreffen, sondern auch die Flüsterzahlen, nach denen die Leute suchen“, sagte er. “Wenn Nvidia enttäuscht, können wir leicht sehen, dass die Aktie um etwa 10 % fällt.“

Für den breiteren Markt könnten die Auswirkungen der Quartalszahlen von Nvidia noch nicht vollständig eingepreist sein, sagte Charlie McElligott, Cross-Asset-Stratege bei Nomura. Optionsspreads auf den Invesco Nasdaq 100 ETF implizieren für Donnerstag nur eine Bewegung von 1,7 %. „Das fühlt sich vielleicht leicht an“, schrieb McElligott.

FMW/Bloomberg