An den Märkten herrscht wieder Casino-Atmosphäre: Privatanleger treiben die Kurse – und das Risiko – in schwindelerregende Höhen. Zwischen Krypto, Gold und Aktien entfaltet sich ein neuer Zyklus aus Euphorie und Spekulation, der an vergangene Marktmanien erinnert. Milliarden fließen in riskante ETFs, Meme-Werte steigen rasant – nur um kurz darauf abzustürzen. Der Herdentrieb der Kleinanleger bestimmt zunehmend das Tempo und die Richtung der Finanzwelt.
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Privatanleger im Spekulationsrausch
Laut einem Bericht von Bloomberg treiben Privatanleger die Finanzmärkte erneut in einen Zustand fieberhafter Spekulation. In einer Szene, die an vergangene Manien erinnert, verwandelten Kleinanleger die Börsen binnen Tagen in ein Casino. Eine vier Tage andauernde Rallye katapultierte die Aktien des verlustschreibenden Vegetarier-Lebensmittelherstellers Beyond Meat um fast 1.300 Prozent nach oben – nur damit ein Großteil der Gewinne kurz darauf wieder verpuffte.
Gleichzeitig schoss der Goldpreis in einem rekordverdächtigen Tempo auf neue Höchststände, bevor er in dem heftigsten zweitägigen Ausverkauf seit über 12 Jahren abstürzte. Auch die Krypto-Trader hat es voll erwischt. Nachdem Milliarden in neue, riskante Krypto-ETFs und Altcoins geflossen waren, kam es vor rund zwei Wochen zur größten Liquidation in der Krypto-Geschichte. Die jüngsten Turbulenzen zeigen, wie rasch sich die Marktstimmung in spekulative Euphorie verwandeln kann – und wie dünn die Linie zwischen Risikoappetit und Leichtsinn geworden ist.
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Es ist derzeit kaum zu übersehen, dass sich Privatanleger als dominierende Kraft an den Märkten etablieren. Und obwohl sie oft als zuverlässige Käufer bei Kursrückgängen angeführt werden, die die Preise stabil halten, kann ihre Neigung, sich auf alles zu stürzen, was als nächster großer Trend erscheint, für alle, die zu spät auf den Momentum-Zug aufspringen, schmerzhafte Folgen haben.
Vom Hype zur Realität
Ein besonders anschauliches Beispiel für die Gefahren hat sich in den letzten Sitzungen unter den Quantencomputer-Aktien abgespielt, von denen viele im letzten Jahr um 1.000 % oder mehr gestiegen sind. Aktien wie Rigetti Computing, D-Wave Quantum und IonQ sind seit einer Woche fast ununterbrochen gefallen und haben am Mittwoch jeweils 6 % oder mehr verloren.
„Der Markt ist mehr denn je von Narrativen getrieben, und Händler suchen nach guten Geschichten und guten Katalysatoren“, sagte Kevin Xu, ein ehemaliger Einzelhandelshändler und heutiger Gründer und Geschäftsführer von Alpha, einer KI-gestützten Chat-App für Händler. „Sobald sie eine Idee haben, verbreitet sich diese Geschichte sehr schnell, und der Schneeball wird immer größer.“
Der Boom der Robinhood-Generation
Der Ansturm der Privatanleger ist zwar auf die plötzliche Verbreitung des kostenlosen Handels im Jahr 2019 zurückzuführen und seitdem kaum aus den Schlagzeilen verschwunden, doch zeigen die Daten, dass das Engagement der Amateur-Trader immer stärker wird. So liegt das durchschnittliche Tagesvolumen der in den USA notierten Aktien seit dem Preiskampf unter den Brokerhäusern für Privatanleger im Jahr 2019, durch den der Handel fast überall kostenlos wurde, bei fast 12 Milliarden Aktien. Damit liegt es laut Daten von Bloomberg um etwa 75 % über dem Niveau der vorangegangenen sechs Jahre. In den letzten 12 Monaten war das tägliche Volumen mit durchschnittlich etwa 16,7 Milliarden Aktien sogar noch höher.
Ein Indikator für die Beteiligung von Privatanlegern am Markt ist das Volumen der Aktien, die von außerbörslichen Handelsplätzen, wie denen von Aktiengroßhändlern, die Kunden wie Robinhood Markets Inc. bedienen, ausgeführt werden. Laut Daten von Bloomberg werden diese Geschäfte in diesem Jahr voraussichtlich zum ersten Mal 50 % des Gesamtvolumens ausmachen.
Call-Manie treibt US-Märkte
Eine Sache, auf die man sich bei Privatanlegern verlassen kann, ist, dass sie bei Kursrückgängen US-Aktien kaufen und Optionen nutzen, um ihre Renditen zu steigern. Als die Zollpolitik von Präsident Donald Trump am 10. Oktober erneut Ängste vor einem Handelskrieg schürte, kauften Privatanleger Call-Optionen in Rekordtempo, wie Daten von Citadel Securities zeigen. Die Nachfrage dieser Gruppe nach Call-Optionen hat die Nachfrage nach Put-Optionen 24 Wochen in Folge übertroffen. Dies stellt die längste Serie seit Beginn der Datenerfassung durch das Unternehmen im Jahr 2020 dar.
Bei der Goldman Sachs Group in New York sorgt das hohe Volumen an Penny Stocks für Aufsehen. Die zehn aktivsten Aktien am frühen Mittwochnachmittag wurden entweder für weniger als 1 US-Dollar gehandelt oder stammten von Unternehmen, die bei Privatanlegern besonders beliebt sind, wie der von John Flood geleitete Desk berichtet. Bislang haben die Käufer in dieser Gruppe in diesem Jahr die Verkäufer bei Weitem übertroffen. Dies hat laut den Goldman-Händlern zu 146 Tagen mit einem „Kaufungleichgewicht” geführt – eine höhere Zahl als selbst während der Marktverrücktheit im Jahr 2020. Bislang haben die
Kleinanleger setzen auf Momentum
Einzelne Privatanleger fühlen sich von wenig regulierten Marktplätzen wie der OTC Markets Group besonders angezogen. Laut einer Bloomberg-Analyse von Daten der Finanzaufsichtsbehörde Financial Industry Regulatory Authority wurden dort in diesem Jahr durchschnittlich Aktien im Wert von rund 59 Milliarden US-Dollar pro Monat gehandelt. Dies entspricht fast dem Höchststand während des Meme-Stock-Booms in der Pandemiezeit.
Doch auch bei größeren Unternehmen finden sie profitable Anlagemöglichkeiten. Der von nicht-professionellen Anlegern bevorzugte Aktienkorb der Citigroup, zu dem Unternehmen wie Tesla Inc., SoFi Technologies Inc. und Riot Platforms Inc. gehören, ist seit Jahresbeginn um 55 Prozent gestiegen und übertrifft damit den Anstieg des S&P 500 von 14 Prozent.
Doch der Fokus der Privatanleger ist ein sich ständig veränderndes Ziel, wodurch Highflyer-Aktien anfällig für plötzliche Umschwünge werden. Die Aktien, die vom 1. August bis zum 14. Oktober am besten abgeschnitten haben, sind seither im Durchschnitt um 5,7 % gefallen.
Von Krypto bis Goldrausch
Nicht nur an den Aktienmärkten gehen Privatanleger Risiken ein. Von Kryptowährungen bis hin zu Optionen ist die Euphorie in fast allen Bereichen des Marktes zu spüren – zumindest, wenn man die Zuflüsse in börsengehandelte Fonds betrachtet. So haben ETFs, die Kryptowährungen nachbilden, in diesem Jahr 47 Milliarden US-Dollar an frischem Geld angezogen, während ETFs, die Optionen nutzen, um Erträge und überdurchschnittliche Renditen zu erzielen, fast 10 Milliarden US-Dollar hinzugewonnen haben, wie Daten von Bloomberg Intelligence zeigen.
Die Dynamik, die durch den Zustrom von Privatanlegern entsteht, kann sich an den seltsamsten Orten zeigen. Selbst Gold, eine der ältesten und zuverlässigsten sicheren Anlagen, hat ein massives Interesse von Privatanlegern auf sich gezogen. Diese treiben den Preis durch den Kauf von goldgedeckten ETFs in die Höhe.
„Gold ist zu einem Momentum-/Meme-Anlagewert geworden”, schrieb Bill Gross, Mitbegründer der Pacific Investment Management, am 17. Oktober auf X, als das Edelmetall fast 4.380 Dollar pro Unze kostete. „Wenn Sie es besitzen wollen, warten Sie noch eine Weile.” Am Mittwochnachmittag hatte er Recht: Gold brach kräftig ein und wurde zeitweise zu einem Preis von nur noch 4.004 Dollar gehandelt.
Regional bank “cockroaches” may continue to affect stocks AND bonds. 10 year Treasury has no business below 4% though 4.5% more like it — too much supply/deficits despite slowing, soon-to-be 1% growth economy.
Gold has become a momentum/meme asset. If you want to own it, wait…
— Bill Gross (@real_bill_gross) October 17, 2025
Für professionelle Anleger, die versuchen, sich in den unruhigen Gewässern der Märkte zurechtzufinden, die zunehmend unter dem Einfluss von Spekulanten mit heißem Geld stehen, ist Vorsicht geboten. Jeff Shen, Co-Leiter des systematischen Aktienteams von BlackRock, sagt, es sei wichtig, sich der Strömungen im Privatanlegerbereich bewusst zu sein – „sie sind alle risikofreudig“ – und nicht zu aggressiv zu sein, wenn es darum geht, die andere Seite einzunehmen.
„Aus Sicht des Risikomanagements sollte man nicht unbedingt stark gegen sie wetten“, sagte er zumindest kurzfristig. „Aber die Fundamentaldaten werden mit der Zeit an Bedeutung gewinnen.“
FMW/Bloomberg
Und da erhofft sich Jerome Powell tatsächlich, dass mittels Zinssenkungen der Arbeitsmarkt beflügelt wird?? Ich denke, dass damit größerenteils die vergesellschaftete Spielsucht auf verbilligten Pump noch weiter befördert wird! Warum auch sich der Schufterei aussetzen, wenn ringsherum propagiert wird, wie man per Smartphone-Klicks vom Sofa aus über Nacht reich werden kann? Leistungsanstrengung und echte Produktivität wird hinsichtlich der finanziellen Gewinnaussichten in den letzten Jahren vergleichsweise abgewertet (frustrierend für die nachhaltig tatkräftig Bemühten), wo dermaßen viel Anreiz mit hohen Sofortbelohnungen fürs Nichtstun – außer Daddeln – gesetzt wird. Ich glaube, wenn ich ein Sachverstands-ausgebildeter Ökonom und solider Anlageberater wäre, würde ich derzeit in eine berufliche Sinnkrise geraten angesichts von Entwicklungen, bei denen vernünftig denkende Leute den Kürzen ziehen gegenüber Social Media-Agitations-dressierten Affen.
frische tulpenzwiebeln, frische tulpenzwiebeln,
gerade eben aus holland eingetroffen,
kauft leute kauft, verpasst nicht die gelegenheit, ohne anstrengung reich zu werden,
schöne autos, schöne häuser, schöne frauen warten auf euch,
kauft tulpenzwiebel, bevor euer nachbar schneller ist, kauft soviel ihr könnt …….
(wenn ihr pleite seid, könnt ihr wenigstens rinr zeitlang daran kauen)