Angst um die Credit Suisse als Auslöser Aktien, Öl, Gold, Dollar – das Risk Off Game ist angesprungen

Am Montag lief das „Risk Off Game“ schon mal im Zuge der Krise um die Silicon Valley Bank. Gestern schienen sich die Märkte zu beruhigen. Aber heute reißt die Credit Suisse die Märkte runter mit aktuell -15 % im New Yorker Handel. Erst die Meldung (siehe Handelsblatt), dass die Bank „wesentliche Mängel“ bei internen Kontrollen entdeckt hat. Dann auch die Nachricht, dass der größte Aktionär keine zusätzliche Hilfe für die Bank gibt. Prämien für Kreditausfallversicherungen für die Credit Suisse waren 18 x so hoch wie für die UBS. Die Angst um die CS geht nun um. Eine übertriebene Panik? Am Gesamtmarkt ist daraufhin heute jedenfalls das „Risk Off Game“ angesprungen, das zweite Mal seit Wochenanfang.

Beim Risk Off fliehen institutionelle Anleger schnell aus riskanten Anlageklassen wie Aktien, und schichten um in die vermeintlich „Sicheren Häfen“ wie Gold, US-Dollar und Staatsanleihen aus Deutschland oder den USA. Entsprechen sehen wir heute klare Bewegungen. Im folgenden Chart sehen wir seit Freitag als blaue Linie den S&P 500 als CFD. Wir sehen als rote Emojis den ersten Abverkauf vom Montag, und heute erneut. In orange sehen wir den Goldpreis, der seit letztem Freitag von 1.830 Dollar auf aktuell 1.927 Dollar gestiegen ist. Risk Off Trade hier: Raus aus Aktien, rein ins Gold.

Im folgenden Chart sehen wir ebenfalls seit Freitag in blau den S&P 500, und im Vergleich dazu in orange den WTI-Ölpreis, der vom Hoch am Montag bei 77 Dollar aktuell unter 69 Dollar fällt. Risk Off bedeutet hier: Wenn Aktien fallen, erwarten die Börsianer Probleme durch die Bankenkrise. Letztlich könnte diese Krise auf die gesamte Konjunktur ausstrahlen, und damit die Ölnachfrage senken. Also aktuell auch runter mit dem Ölpreis!

Im folgenden Chart bedeutet Risk Off: Die Anleger rennen rein in Anleihen, was die Renditen drückt. Entsprechend sehen wir heute (orange Linie), wie die Rendite für zweijährige US-Staatsanleihen von 4,40 % auf 3,78 % fällt – eine deutliche Bewegung! Gleichzeitig steigt der US-Dollar (die große Fluchtwährung in unsicheren Zeiten) deutlich an. Der Dollar-Index steigt seit heute früh von 103,28 auf jetzt 104,41 Indexpunkte.

Charts: TradingView