Ölpreis gerutscht – Aussicht globaler Überversorgung

Ab gestern Mittag gab es den Absturz im Ölpreis. WTI-Öl fiel ruckartig von 60,50 Dollar bis auf 58,22 Dollar (aktuell 58,98 Dollar). Plötzlich ist offenbar vielen Anlegern klar geworden, dass ein Überangebot an Öl auf dem Weltmarkt bevorsteht – obwohl dies seit Monaten als These im Raum steht. Gestern und auch heute gab es konkrete Aussagen über mehr Angebot als Nachfrage.

Ölpreis unter dem Eindruck bärischer Nachrichten

Gestern meldete das Öl-Kartell OPEC in seinem Monatsbericht bereits für das abgelaufene Quartal mehr Ölangebot als Nachfrage (fallender Ölpreis). Heute Vormittag hat die Internationale Energie-Agentur mit ihrem aktuellsten Ölmarktbericht nachgelegt mit einer Aussicht für ein dramatisches Überangebot an Öl in 2026.

Bloomberg berichtet aktuell: Der Ölpreis stabilisierte sich nach einem Einbruch am Mittwoch aufgrund von Anzeichen für eine lang erwartete Überversorgung, wobei die Internationale Energieagentur ihre Prognose für einen Rekordüberschuss erneut nach oben korrigierte. Die IEA warnte zum sechsten Mal in Folge vor einer Verschlechterung der Aussichten und erklärte in einem Bericht am Donnerstag, dass das Angebot im nächsten Jahr die Nachfrage um etwas mehr als vier Millionen Barrel pro Tag übersteigen werde.

Die Produzentengruppe OPEC, die in diesem Jahr stillgelegte Kapazitäten wiederhergestellt hat, erklärte einen Tag zuvor, dass das weltweite Angebot im dritten Quartal die Nachfrage übertroffen habe, und revidierte damit ihre frühere Schätzung für diesen Zeitraum, die von einem Defizit ausgegangen war. Die pessimistischen Aussichten haben in den letzten Tagen erneut auf den Ölpreis gedrückt, wobei ein wichtiger Indikator – der WTI-Spot-Spread – in den Contango-Bereich gesunken ist. Dieses Preismuster, bei dem die kurzfristigsten Kontrakte mit einem Abschlag gegenüber den längerfristigen Kontrakten gehandelt werden, signalisiert ein reichliches kurzfristiges Angebot. Die US-Energieinformationsbehörde hat ihre Prognose für die US-Produktion im nächsten Jahr angehoben.

Der Ölpreis ist in diesem Jahr aufgrund der weit verbreiteten Erwartung eines Überangebots zurückgegangen. Der Einbruch wurde durch steigende Lieferungen der OPEC und ihrer Verbündeten, darunter Russland, sowie durch Produktionssteigerungen von Bohrunternehmen außerhalb des Bündnisses verursacht. Brent verzeichnete im Oktober den dritten Monatsverlust in Folge und hat auch im November bisher an Boden verloren.

„Es gibt ein großes Ölangebot, das aus den OPEC+-Ländern zurückkommt“, sagte Mike Wirth, Chief Executive Officer von Chevron gegenüber Bloomberg Television. „Es gibt einen Zeitraum, in dem es so aussieht, als würde mehr Angebot auf den Markt kommen, als die Nachfrage aufnehmen kann.“

Unterdessen hat die Trump-Regierung auch Maßnahmen ergriffen, um den Druck auf Russland zu erhöhen, den Krieg in der Ukraine zu beenden, darunter Sanktionen gegen Rosneft und Lukoil. Dies hat zusammen mit den Angriffen der Ukraine auf die Energieinfrastruktur Moskaus dazu beigetragen, die Kraftstoffpreise zu stützen.

„Die jüngste Runde von Sanktionen scheint bedeutend zu sein, und es besteht ein klares Risiko für die Versorgung durch diese Sanktionen“, sagte Toril Bosoni, Leiterin der Abteilung für Ölmärkte bei der Internationalen Energieagentur, in einem Interview mit Bloomberg Television.

Der diesjährige Anstieg des OPEC+-Angebots wurde vom Allianzführer Saudi-Arabien vorangetrieben, obwohl die Mitglieder signalisiert haben, dass sie weitere Erhöhungen im ersten Quartal 2026 aussetzen werden. Vor diesem Hintergrund wird der saudische Kronprinz Mohammed bin Salman nächste Woche mit Präsident Trump im Weißen Haus zusammentreffen.

Selbst wenn die OPEC+ ihre Erhöhungen im kommenden Quartal aussetzt, wird es laut Prognosen von BloombergNEF in diesem Zeitraum immer noch einen Überschuss von 3,82 Millionen Barrel pro Tag geben, gegenüber 2,89 Millionen im letzten Quartal dieses Jahres.

FMW/Bloomberg

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