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Ölpreis steigt – Markt mit mehreren Anzeichen von Stärke

Der Ölpreis steigt in den letzten Tagen. Es gibt bei genauem Blick auf den Ölmarkt mehrere Anzeichen für weitere Stärke.

Öl-Pumpe

Der WTI-Ölpreis steigt seit dem 28. Juni von 68 Dollar bis jetzt auf über 72 Dollar. Im TradingView Chart sehen wir die Kursentwicklung bei WTI-Öl seit März. Im größeren Bild ist das noch keine sensationelle Rally, aber es geht bergauf. Und es gibt Zeichen für weitere Stärke.

Verlauf im WTI-Ölpreis seit März

Ölpreis steigt – mehrere bullische Faktoren

Eine Reihe von Angebotskürzungen durch die OPEC+ und ihren Defacto-Führer Saudi-Arabien in den letzten Monaten konnten die düstere Stimmung nicht vertreiben, aber es gibt Anzeichen dafür, dass die jüngsten Kürzungen Wirkung zeigen, so Bloomberg aktuell. Auf dem Derivatemarkt haben sich die wichtigsten Indikatoren in den letzten Tagen nach oben entwickelt.

Swap-Kontrakte, die an physische Lieferungen gebunden sind, haben sich erholt, während an den Optionsmärkten die Prämie für bearishe Puts gegenüber bullishen Calls zurückgegangen ist. Die Prompt Spreads für Benchmark-Futures sind ebenfalls aus einer Contango-Struktur herausgeklettert, die das Überangebot widerspiegelt, da der Handel mit realem Öl eine gewisse Stärke aufweist.

Die Zuwächse auf der gesamten Öl-Futures-Kurve folgen auf die Zusage Saudi-Arabiens in dieser Woche, seine Produktionskürzungen für August beizubehalten, während Russland Exportbeschränkungen ankündigte, um die Preise zu stützen. Eine Verbesserung der Nachfrage in den USA während der Sommerfahrsaison hat zu dieser Stärke beigetragen, da die Raffinerien ihre Tätigkeit hochgefahren haben.

Sinkende Lagerbestände

Die OPEC+ hat strategisch entschieden, wo ihre Angebotskürzungen am stärksten ausfielen, nämlich westlich des Suez und in den USA, so die Aussagen von Händlern. Einige Analysten sehen die Maßnahmen als Katalysator für einen Rückgang der weltweiten Lagerbestände in der zweiten Jahreshälfte, wobei die amerikanischen Rohölvorräte bereits den niedrigsten Stand seit Januar erreicht haben.

„Wir glauben, dass wir an der Schwelle zu einem beständigen und ziemlich starken Rückgang der weltweiten Lagerbestände stehen“, sagte Helge Andre Martinsen, ein leitender Ölanalyst der DNB Bank ASA. Der Markt befindet sich in einem Zustand des „seeing is believing“, und das werden wir gleich sehen“, fügte er hinzu.

Entwicklung der Öl-Lagerbestände in den USA

Backwardation

Nicht nur die Prompt Timespreads zeigen erneut Stärke. Der Brent-Frontmonat-Ölpreis verzeichnet den größten Aufschlag gegenüber dem dritten Monat seit Anfang Mai, was als Backwardation bekannt ist. Der gleiche Spread für West Texas Intermediate hat sich ebenfalls gefestigt, nachdem er in letzter Zeit in die entgegengesetzte Contango-Struktur eingetaucht war.

„Wir glauben, dass sich die Backwardation für Brent ausweiten wird“, sagte Bob McNally, Gründer von Rapidan Energy Advisors, diese Woche in einem Bloomberg-TV-Interview. „Man beginnt, die Verknappung der sauren Rohölsorten zu sehen, die ersten Wellen dieser Exportkürzungen. Wir glauben, dass sich das noch verstärken wird.

Weitere Anzeichen für einen Anstieg im Ölpreis sind:

Die wöchentlichen Swap-Kontrakte in der Nordsee, die als Differenzkontrakte bekannt sind, werden in der größten Backwardation seit Mitte Mai gehandelt, während sie vor etwas mehr als einer Woche noch im Contango gehandelt wurden.

Den von Bloomberg zusammengestellten Daten zufolge erzielten Brent-Put-Optionen geringere Prämien im Vergleich zu bullischen Calls.

Der Aufschlag der Murban-Futures kletterte am Donnerstag auf mehr als $ 2 pro Barrel gegenüber der Dubai-Benchmark, ein Zeichen für die Verknappung in einem wichtigen Teil des asiatischen Rohölmarktes.

Der Backwardation auf dem europäischen Dieselmarkt ist in dieser Woche sprunghaft angestiegen und unterstreicht die Stärke der Kraftstoffmärkte.

In den USA sind die Preise für saure Rohölfässer, die als Ersatz für OPEC-Fässer dienen könnten, stark angestiegen. Mars, das als Referenzsorte für saures Öl gilt, ist auf den höchsten Stand seit fast 3 Jahren gestiegen.

Aber auch die süßen Rohölsorten zeigen Anzeichen von Stärke. Der WTI-Ölpreis in Houston, bekannt als WTI MEH, eine wichtige Exportsorte, notiert auf dem höchsten Stand seit März.

Das Bild ist jedoch nicht ganz so rosig. Es gibt Anzeichen dafür, dass das Forties Crude – der größte Strom, der die Preise für den Brent-Kontrakt bestimmt – schwächer geworden ist, so Michael Tran, Rohstoffstratege bei RBC Capital Markets LLC, in einer Mitteilung. Außerdem gibt es seiner Aussage nach es einen Überschuss an unverkauften Ladungen aus Nigeria, die ursprünglich für Juli vorgesehen waren.

Ein Großteil der Schwäche am Ölmarkt ist auf impulsgetriebene Händler zurückzuführen, die in der Regel eher den Mustern folgen, die sich aus makroökonomischen Ereignissen und breiteren Marktbewegungen ergeben, als den Fundamentaldaten. Die Positionierung nichtkommerzieller Marktteilnehmer wie Hedge-Fonds ist die pessimistischste seit mehr als einem Jahrzehnt, und diese Positionierung muss aufgelöst werden, bevor sich der Ölpreis deutlich erholt, so die Aussagen von Händlern.

„Unterm Strich sieht der Ölmarkt heute besser aus als noch vor ein paar Wochen, da die Gewinnspannen bei allen Produkten außer Petrochemikalien im Allgemeinen hoch sind, was sich positiv auf die Preise auswirkt“, so Scott Shelton, Energiespezialist bei ICAP.

FMW/Bloomberg



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2 Kommentare

  1. Dem obigen Bericht kann man entnehmen, daß die Öl-Allianz OPEC+ und die US-Texas-Ölindustrie/ExxonMobil ein Gleichgewicht im Ölgeschäft bilden. Die Tatsache, daß die Öl-Allianz OPEC+ beabsichtigt, die Anzahl ihrer Mitgliedsländer zu erhöhen, sollte der 46. US-Präsident Joe Biden zum Anlaß nehmen, sich für ein Zusammenspiel zwischen ExxonMobil und Rosneft auszusprechen, wie er es einmal kurz nach dem 24.02.22 beabsichtigte. Premierminister Rishi Sunak ist aufgerufen, dem Ölgeschäft in der Nordsee einen entsprechenden Stellenwert einzuräumen. Auf daß die Währung britisches Pfund mit dazu beitragen kann, die übermäßige Dominanz der Währung US-Dollar im Ölgeschäft zu reduzieren.

  2. Luftwerte haben fertig

    Man findet jeden Tag einen Grund für höhere und tiefere Kurse. Gestern die Arbeitsmarktdaten, heute dies un morgen das. Aber bitte die Tagesschwankungen ausblenden und zur Kenntnis nehmen ,dass Energie und Rohstoffe mittel- und längerfristig rar werden und eher steigen.Wie Stelter sagte, das Jahrzehnt der „ ANFASSBAREN DINGE“ ,die die nichtsnutzigen Krypto und Papierwerte in den Schatten stellt , wird kommen.

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