Ölmarkt vor neuer Eskalationsstufe Ölpreis vor 100 Dollar: Jetzt eskaliert auch das Rote Meer

Der Ölpreis kennt derzeit nur eine Richtung. Seit Anfang Juli ist Brent-Öl um mehr als 30 Prozent gestiegen und steuert auf die Marke von 100 US-Dollar zu. Während die USA ihre Angriffe auf den Iran inzwischen den zwölften Tag in Folge fortsetzen, gerät mit dem Roten Meer nun auch die wichtigste Ausweichroute zur Straße von Hormus unter Druck. Damit könnte der Ölmarkt vor einer neuen Eskalationsstufe stehen.

---

Werbung

---

Ölmarkt verliert Sicherheitsnetz

Die Dynamik am Ölmarkt hat sich in den vergangenen Tagen deutlich verschärft. Der Brent-Ölpreis notierte zeitweise bei knapp 98 US-Dollar je Barrel, während WTI sich der Marke von 90 Dollar nähert. Der Grund liegt weniger in einer steigenden Nachfrage als vielmehr in einer wachsenden geopolitischen Risikoprämie. Der Markt preist zunehmend die Gefahr ein, dass aus einer geopolitischen Krise eine reale Angebotskrise werden könnte. Genau deshalb fällt der Preisanstieg diesmal deutlich dynamischer aus als bei vielen früheren Eskalationen.

Auslöser der jüngsten Entwicklung ist die neue Eskalation zwischen den USA und dem Iran. Nach Angaben des US-Zentralkommandos (CENTCOM) griffen die USA in der Nacht zum zwölften Mal in Folge Ziele im Iran an. Ziel waren unter anderem Raketen- und Drohnenlager sowie Flugabwehrsysteme. Damit soll die Fähigkeit des Iran eingeschränkt werden, zivile Schiffe im Persischen Golf anzugreifen.

Gleichzeitig bleibt die Lage in der Straße von Hormus angespannt. Der Schiffsverkehr durch die Meerenge ist seit Tagen deutlich eingeschränkt, nachdem der Iran wiederholt Tanker kontrolliert und festgesetzt hat. Zudem erklärte Teheran, neue Verhandlungen seien derzeit ausgeschlossen. Das am 17. Juni geschlossene Übergangsabkommen sei durch die Gegenseite gebrochen worden und inzwischen faktisch hinfällig.

Jetzt droht der zweite große Engpass

Besonders brisant ist jedoch, dass sich die Spannungen inzwischen auf das Rote Meer ausweiten. Die vom Iran unterstützte Huthi-Miliz erklärte, zwei saudische Öltanker mit Raketen und Drohnen angegriffen zu haben. Fast zeitgleich meldete das britische UK Maritime Trade Operations Centre (UKMTO), dass ein Schiff vor der saudi-arabischen Küste von einem Geschoss getroffen worden sei.

Damit gerät ausgerechnet jene Route unter Druck, die zuletzt als wichtigste Alternative zur Straße von Hormus galt. Saudi-Arabien kann zwar einen Teil seiner Ölexporte über eine Ost-West-Pipeline an das Rote Meer leiten. Wird jedoch auch diese Verbindung unsicher, stehen erstmals beide wichtigsten Öltransportrouten der Region gleichzeitig unter Druck. Genau dieses Szenario dürfte den jüngsten Anstieg des Ölpreises maßgeblich antreiben.

Risiko für die Märkte steigt

Noch sind die tatsächlichen Lieferausfälle begrenzt. Die Sorge vor einer weiteren Eskalation treibt die Risikoprämie am Ölmarkt jedoch bereits deutlich nach oben.

Die Folgen zeigen sich inzwischen auch an den Finanzmärkten. Der DAX und die US-Futures gaben am Donnerstag im frühen Handel nach, während der Ölpreis die jüngste Rally fortsetzte. Gleichzeitig erhöhen steigende Energiepreise den Inflationsdruck. Sollte sich der Iran-Konflikt weiter verschärfen und der Ölpreis weiter steigen, dürften die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed im Herbst zusätzlich gestützt werden.

Ölpreis: 100 Dollar rückt näher

Damit richtet sich der Blick nun auf die psychologisch wichtige Marke von 100 US-Dollar je Barrel. Noch ist sie nicht ganz erreicht. Doch solange die Straße von Hormus eingeschränkt bleibt und sich die Angriffe im Roten Meer ausweiten, dürfte der Ölmarkt eine hohe geopolitische Risikoprämie einpreisen.

Wie groß das Aufwärtspotenzial im Extremfall sein könnte, zeigt eine Analyse von Goldman Sachs. Die Investmentbank hält im Falle einer weiteren Eskalation einen Anstieg des Brent-Ölpreises auf mehr als 120 US-Dollar je Barrel für möglich. Voraussetzung wäre eine anhaltende Störung der Ölexporte aus der Golfregion. Goldman bezeichnet dies allerdings ausdrücklich als Risikoszenario und nicht als Basisszenario.

Die entscheidende Frage ist deshalb längst nicht mehr, ob der Konflikt Auswirkungen auf den Ölpreis hat, sondern ob aus der aktuellen Risikoprämie eine tatsächliche Verknappung des Angebots wird. Genau davon dürfte abhängen, ob Brent zunächst die Marke von 100 Dollar überwindet – oder im weiteren Verlauf sogar Kurs auf das Goldman-Szenario von 120 Dollar nimmt.

Über den RedakteurStefan Jäger

Finanzjournalist und Trader

Stefan Jäger berichtet als Finanzjournalist über das aktuelle Geschehen an den Aktien- und Edelmetallmärkten. Mit fundierter Fundamentalanalyse und präziser Technischer Analyse beleuchtet er zudem Chancen und Risiken verschiedenster Assets.

Zum Profil von Stefan Jäger