Umsatzboom trifft Bewertungsangst Palantir-Aktie unter Druck: Rekordzahlen überzeugen Anleger nicht

Ein Rekord, ein Rücksetzer – und ein selbstbewusster CEO: Die Palantir-Aktie schwankt, obwohl der Umsatz weiter explodiert. Firmenchef Alex Karp sieht darin kein Warnsignal, sondern den Beweis für Palantirs außergewöhnliche Stärke.

Palantir überzeugt – Aktie fällt dennoch

Obwohl Palantir Technologies seine Jahresumsatzprognose auf 4,4 Milliarden US-Dollar anhob und damit die Analystenschätzungen für den Umsatz im dritten Quartal übertraf, gaben die Aktien im nachbörslichen Handel aufgrund von Bedenken hinsichtlich der hohen Bewertung des Unternehmens nach

Die Palantir-Aktie fiel im nachbörslichen Handel um mehr als 4 %, nachdem sie zuvor nach Bekanntgabe der Quartalsergebnisse noch um bis zu 7 % gestiegen war. Die Anleger haben die Aktie in diesem Jahr bisher um mehr als 150 % nach oben getrieben, sodass sie am Montag mit einem Rekordkurs von 207,18 US-Dollar schloss. Das Unternehmen hatte am Freitag ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von 85 – das höchste im S&P-500-Index. Basierend auf dem Forward Price-to-Sales-Verhältnis (P/S-Ratio) ist die Aktie ebenfalls die teuerste im Leitindex.

„All diese Zahlen haben nichts mit den Fundamentaldaten zu tun”, sagte Gil Luria von D.A. Davidson in einem Interview mit Bloomberg Television. „Dies ist ein Unternehmen mit einem Jahresumsatz von 4 Milliarden US-Dollar, das um 63 % wächst. Es gibt nichts, was auch nur annähernd damit vergleichbar wäre, und so sind wir in eine Situation geraten, in der die Bewertung ein beispielloses Niveau erreicht hat.“

Mandeep Singh, Senioranalyst bei Bloomberg Intelligence, sagte, dass Investoren wahrscheinlich mehr Informationen über das kommende Jahr wollten. Palantir habe zwar eine Prognose für das aktuelle Quartal abgegeben, so Singh, „aber ich glaube, alle wollten einen Eindruck von 2026 bekommen.“

Der Umsatz stieg im Zeitraum, der im September endete, um 63 % auf 1,18 Milliarden Dollar, wie das Unternehmen am Montag in einer Erklärung mitteilte. Analysten hatten im Durchschnitt 1,09 Milliarden Dollar geschätzt. Im aktuellen Quartal wird der Umsatz bei etwa 1,33 Milliarden Dollar liegen, verglichen mit einer durchschnittlichen Prognose von 1,19 Milliarden Dollar.

Rekordserie beim Umsatz und starkes US-Geschäft

Laut von Bloomberg zusammengestellten Daten hat Palantir in 21 aufeinanderfolgenden Quartalen einen Umsatz erzielt, der über den Schätzungen der Analysten lag.

„Wir befinden uns in schwindelerregenden Höhen“, sagte Palantir-CEO Alex Karp am Montag in einem Interview. „Niemand sonst ist hier.“

Der Gewinn lag bei 21 Cent pro Aktie, während Analysten im Durchschnitt nur mit 17 Cent gerechnet hatten.

Das Wachstum des Unternehmens war in den USA, wo es den Großteil seines Umsatzes erzielt, besonders stark. In Übersee blieb es jedoch hinter den Erwartungen zurück. In einer Telefonkonferenz mit Investoren führte Karp aus: „Das Wachstum wird durch die Stagnation in Europa gebremst, das nach wie vor einen bedeutenden Teil unseres Geschäfts ausmacht.“

Der Quartalsumsatz von Palantir mit gewerblichen Kunden in den USA stieg gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 121 % auf 397 Millionen US-Dollar. Das Regierungsgeschäft von Palantir in den USA stieg im dritten Quartal um 52 Prozent auf 486 Millionen US-Dollar.

KI als Wachstumstreiber und militärische Stärke

In den letzten Jahren war Palantir einer der größten öffentlichen Nutznießer des Booms im Bereich der künstlichen Intelligenz. Das Unternehmen verkauft seine KI-Software sowohl an Regierungen als auch an Unternehmen und ist zu einem wichtigen Lieferanten für die USA und ihre Verbündeten geworden.

Palantir wurde 2003 mit Unterstützung von Peter Thiel und dem Risikokapitalarm der CIA gegründet. Die Software des Unternehmens organisiert Informationen aus unterschiedlichen Datenquellen und hilft Kunden, bessere Entscheidungen zu treffen, indem sie KI-Tools einsetzt, um diese Entscheidungen schneller zu treffen. In Unternehmen kann dies beispielsweise bedeuten, Wege zu finden, um Geld zu sparen. Auf dem Schlachtfeld kann es bedeuten, dass die Zeit zwischen der Identifizierung einer Bedrohung und ihrer Neutralisierung verkürzt wird.

Karp zwischen Heldenkult und Kritik

Seit dem Börsengang von Palantir im Jahr 2020 hat Karp eine treue Anhängerschaft unter Privatanlegern aufgebaut, die ihn auf Reddit liebevoll „Daddy Karp” nennen. Gleichzeitig hat er sich mit der Wall Street überworfen und Forderungen zurückgewiesen, Palantirs starke Unterstützung für Israel und die US-Grenzsicherung zurückzunehmen.

In einem für ihn typischen, bombastischen Brief an die Investoren erklärte Karp, dass der Aufstieg des Unternehmens zu einer Bewertung von 488 Milliarden Dollar „die meisten Finanzanalysten und die schreibende Zunft verwirrt hat, da ein Unternehmen dieser Größe und dieses Umfangs, das mit einer so rasanten und unerbittlichen Geschwindigkeit wächst, nicht ganz in ihren Bezugsrahmen passt”.

Mit patriotischen Tönen lobte Karp auch die Vorzüge der USA. In dem Brief zitierte er den Dichter William Butler Yeats mit den Worten: „Die Dinge fallen auseinander; das Zentrum kann nicht halten.” Er fügte hinzu: „Heute ist Amerika das Zentrum, und es muss halten.”

Neue Allianzen und selbstbewusste Prognosen

Neben der Arbeit an US-Verteidigungsprojekten hat Palantir auch Verträge mit Verbündeten der USA abgeschlossen, darunter zuletzt Polen. Das Unternehmen plant, mit dem Land im Bereich Cybersicherheit und KI zusammenzuarbeiten.

Obwohl die Aktien im nachbörslichen Handel nachgaben, zeigte sich Karp in der Telefonkonferenz mit den Investoren überschwänglich. „Nach jedem normalen oder sogar vernünftigen Maßstab sind dies keine normalen Ergebnisse. Es sind nicht einmal starke Ergebnisse“, sagte er. „Es sind wohl die besten Ergebnisse, die jemals ein Softwareunternehmen erzielt hat.“

FTW/Bloomberg

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