Erst vorgestern warnte der an der Wall Street viel beachtete Fondsmanager Jeffrey Gundlach vor vielen „Müllkrediten“ im Schattenbankenmarkt, besser bekannt als „Private Credit“. Dieser Markt in einer Größenordnung von 1,7 Billionen Dollar könne der Auslöser einer neuen Finanzkrise sein, so Gundlach. Heute nun folgen weitere Warnungen.
Finanzaufsichtsbehörde über Private Credit
Die globale Finanzaufsichtsbehörde „Financial Stability Board“ hat sich geschworen, ihre Bemühungen zu verdoppeln, um die Risiken von Private Credit und Stablecoins im Jahr 2026 besser einschätzen zu können und Wege zur Modernisierung der Finanzregulierung im Allgemeinen zu erkunden, so Bloomberg News. Weiter wird berichtet: Der Finanzstabilitätsrat, in dem die Zentralbankpräsidenten, Finanzministerien und Aufsichtsbehörden der 24 größten Volkswirtschaften der Welt vertreten sind, hat in einem heute veröffentlichten neuen Arbeitsprogramm seine Schwerpunkte für das nächste Jahr vorgestellt. Der FSB erklärte, seine Mitglieder hätten unter anderem Optionen für die weitere Arbeit im Bereich Private Credit diskutiert, darunter die weitere Bewertung von Schwachstellen und Verflechtungen sowie die Arbeit an Datenlücken.
Marktstress wird Private Credit-Unternehmen erschüttern, sagt Fortress
Laut den Co-CEOs der Fortress Investment Group werden eine höhere Volatilität und eine höhere Ausfallquote auf den Kreditmärkten die Spreu vom Weizen im Bereich Private Credit trennen, die noch nicht vollständig vom Konjunkturzyklus auf die Probe gestellt wurde. „Es ist wirklich schwer, sich von anderen abzuheben, wenn es keine Ausfälle gibt”, sagte Drew McKnight, Co-CEO des Unternehmens, am Mittwoch in einem Interview mit Bloomberg Television. Wenn es in einem typischen Konjunkturzyklus zu ersten Ausfällen kommt, „werden Sie erste Unterschiede bei den Renditen feststellen.“
Kreditausfälle wie die bei dem Autokreditgeber Tricolor Holdings und dem Autoteilezulieferer First Brands Group deuten darauf hin, dass einige Wettbewerber sich wahrscheinlich zu weit vorwagen und ihre Investitionen nicht sorgfältig genug prüfen, fügte er hinzu.
McKnight sagte, er rechne mit mehr Volatilität angesichts der wirtschaftlichen, geopolitischen und zinspolitischen Unsicherheit. Laut seiner Website verwaltete Fortress Ende Oktober ein Vermögen von 56 Milliarden US-Dollar in den Bereichen Kredite, Immobilien, Private Equity und Permanent Capital Strategies. Das Unternehmen hat seinen Hauptsitz in New York und Dallas und expandiert derzeit nach Europa.
FMW/Bloomberg
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