Folgen Sie uns

Indizes

Rauf oder runter? Der Börsenmonat Juni könnte technisch noch einige Überraschungen bereithalten

In den noch verbleibenden 10 Börsentagen im Juni gibt es drei Geschehnisse, die größere Kursbewegungen auslösen könnten

Avatar

Veröffentlicht

am

Seit Tagen wundert man sich. Trotz negativer Wassserstandsmeldungen von der Weltkonjunktur und weiteren Eskalationen im Handelsstreit zeigen sich die Kurse an der Wall Street erstaunlich stabil. Klar, ist wieder die Hoffnung auf billiges Geld entstanden, der Kurstreiber für die Aktienmärkte schlechthin, aber es könnte mehr dahinterstecken.

Werbung: Gratis in Aktien und ETFs investieren. Null-Provision, Null-Aufwand! Erhalten Sie eine Gratisaktie im Wert von bis zu 100€

 

Drei große Ereignisse im Monat Juni

In den noch verbleibenden 10 Börsentagen im Juni gibt es drei Geschehnisse, die größere Kursbewegungen auslösen könnten.

  • Die Sitzung der US-Notenbank am 18,/19. Juni,
  • der große Verfallstag am 21. Juni und
  • das G20-Treffen am 28./29. Juni in Osaka/Japan

Da ist zum Ersten die Tagung der Fed in der kommenden Woche, auf der es Hinweise geben könnte für eine bevorstehende Zinssenkung oder auch wieder der vorsichtige Hinweis auf ein geduldiges, datengeriebenes Vorgehen (Fed is patient, data driven). Mit schwer einzuschätzenden Kursreaktionen.

Das Zweite ist der große Verfallstag am nächsten Freitag. An diesem Tag verfallen Futures und Optionen auf Aktien und Indizes, was gerade für den S&P 500 von großer Bedeutung sein könnte. Warum? Seit Tagen stagniert der Volatilitätsindex (VIX) auf erhöhtem Niveau, obwohl er bei steigenden Kursen eigentlich zurückgehen müsste. Eine mögliche Erklärung: Große Adressen wollen (und können) ihre Aktienbestände nicht verkaufen, also sichert man sich ab, indem man Verkaufsoptionen für den S&P 500 an der Chicago Board Options Exchange (CBOE) erwirbt.

Auf nichts anderes deutet der relativ hohe Stand des VIX (15,8 Punkte) hin.

Allerdings ist dieser Gradmesser für das Absicherungsverhalten der Großinvestoren im Juni schon zurückgekommen, wahrscheinlich ausgelöst durch die immer stärker werdenden Zinssenkungshoffnungen am Markt. Eine plötzlich auftretende positive Meldung (ein Trump-Tweet) führte in letzter Zeit immer zu unerwarteten Kursanstiegen (Short Squeezes) durch ein Auflösen der Put-Kontrakte, bei dem immer der Basiswert (Underlying) gekauft werden muss. Was wird hier in der nächsten Woche passieren?

Das Dritte ist das lange schon erwartete G20-Treffen der großen Staatschefs Ende des Monats in Japan. Hier wird seit Langem spekuliert über ein Treffen zwischen Xi Jinping und Donald Trump und der Möglichkeit der Implementierung von Zöllen auf die restlichen 325 Milliarden Dollar an Chinaeinfuhren. Der US-Präsident hat gestern auf die Frage einer „Deadline“ bezüglich der Zolleskalation schon einmal beschwichtigt, anscheinend ist ihm bewusst, welche Kursreaktionen dies an den Märkten zur Folge haben könnte.

 

Fazit

Ich habe vor Kurzem geschrieben „die Märkte stehen nur wenige Tweets entfernt von einem neuen All-Time-High oder einer 10 Prozent-Korrektur“. Darauf ging die Frage an mich, woher der Antrieb für ein neues Hoch denn kommen solle, bei all den negativen Meldungen?

Eben aus der skizzierten möglichen Eindeckung der großen Adressen, die sich vor einem Kurssturz absichern wollten, durch einen positiven Auslöser. Nicht zu vergessen natürlich auch durch die Zinssenkungsfantasien.

Oder bei der anderen Alternative aus der Enttäuschung heraus über die Zinspolitik, einer weiteren Zolleskalation, neuen Sanktionen und, und, und.

Stoff genug für allerlei Spekulationen in den kommenden Wochen, eigentlich wie immer an der Börse, aber in diesen zwei Wochen mit einem erhöhten Kurspotenzial.

7 Kommentare

7 Comments

  1. Avatar

    Marko

    14. Juni 2019 12:34 at 12:34

    Fazit : Dieses Jahr ist nicht „mormal“.

    Das habt Ihr doch „hoffentlich“ verstanden, „normal“ wäre ein Absturz seit Ende Mai, weil dann die ganzen Ami-Faulenzer „normalerweise“ (!) in ihren „wohlverdienten Sommerurlaub gehen würden ? 😀

    Wall-Street at its best ?

    Kapiert Ihr das nicht, Brexit, Donald, nebst der EZB, der mächtigsten Notenbank der Welt, die wohl bald die Zinsen erhöhen wird. Die Zinsen, die durch die ABS-/GS-Amis so niedrig sind , in Europa, ja wie naiv muss man dann noch sein ?

    Aber wer denn ABS-GS-Skandal „bewusst“ als als ganz normal ansieht, der muss einen Bufu bei 170 als „normal“ ansehen, das ist wirklich „Bärendenke“, eine – 0,4 % Einlagezinssatz ist „normal“ ?
    Liebe Bären, ehrlich… 😀

    VG

    Marko

  2. Avatar

    Marko

    14. Juni 2019 12:51 at 12:51

    Und um das ganz klar zu sagen :

    Ihr müsstet, aufgrund den ABS-GS-Lehman-Ami-/Finanzmarktweltkrise im Jahr 2020 mit einer erstmaligen Zinserhöhung rechnen, seitens der „mächtigsten Notenbank der Welt“, nö das ist nicht die FED. Wenn die FED dies sein sollte, stünde der EUR/USD garantiert nicht bei 1,12 …

    Der „Hammer“ wäre der Rücknahme der der MINUS 0,4 Einlagezinsätze, gegenüber den Banken.

    Kommt natürlich darf an, wie dumm die Briten sind, mit Ihrem „Brexit“….

    Vg

    Marko

    Der „Hammer“ wäre deswegen da, weil.. 😀

    Vg

    Marko

    Und für die FED macht eine eventulle Zinssenkungen doch sowiso keinen Sinn..

  3. Avatar

    Columbo

    14. Juni 2019 15:27 at 15:27

    Um es ganz klar zu sagen, ich würd mal wieder meinen…. die Briten…ja die Briten, die mit dem Brexit…zum vergessen. Ohne Gibraltar?…das wär der Hammer, Gibraltar mein ich, ihr lieben Bären.
    Und dann Ihr Bären, der Lehmann, der wurde glatt vergessen, aber er kommt wieder, meine lieben Bären, er heißt nur anders.
    Und überhaupt, wer ist die mächtigste Notenbank der Welt, ha? Die Fed? Never, ever meine kleinen Bären, hahahaha, nein, das ist die Bankitalia, meine lieben Bären. Die druckt wirklich wie es sich gehört, Minibots nämlich, zinslos, meine Bären, zinslos.
    Vg
    Columbo
    Echt jetzt der Hammer, das mit Gibraltar mein ich. Ohne Gibraltar kein Brexit…liebe Bären.
    Vg
    Columbo😄

    PS: Liebe Redaktion, Ihr müßt diese Parodie nicht unbedingt posten, nur wenn es Euch Spaß macht.
    Will niemanden beleidigen, ist nur, wirklich nur eine kleine, harmlose Parodie.

    • Avatar

      Wolfgang M.

      14. Juni 2019 18:19 at 18:19

      @Columbo und @Koch. Helfen Sie mir! Schreibe ich eigentlich in verständlichem Deutsch? Wieso ist die EZB so mächtig? Die DZ Bank hat in einer Studie festgestellt, dass seit einem Jahrzehnt, als die Zinsen in Richtung null sanken, sich die Zinseinbußen der privaten deutschen Haushalte bei Einlagen, Rentenpapieren und Versicherungen nach Abzug der Inflation auf inzwischen 648 Milliarden Euro summierten. Der Dax stand am 9. April 2015 schon bei 12390 Punkten und heute? Also eigentlich in einer langen Seitwärtsbewegung. Die EZB schreddert die Gewinne der Banken, vor lauter Macht. Habe ich etwas nicht verstanden?
      Viele Grüße

    • Avatar

      Michael

      16. Juni 2019 12:31 at 12:31

      Wehe Euch, Ihr Spötter und Ungläubigen! Mögen die Feuer der Bärengriller über Euch kommen!!
      Vergesset nicht in Eurem Hohn den Bufu, Ihr naiven Bären, ehrlich…

      Offen gesagt, würde es mich nicht wundern, wenn Marko der erfolgreichste Spekulant in den Aktienindizes von allen hier auf FMW wäre. Obwohl die Wege der großen Influencer-Herren an den Börsen bekanntermaßen unergründlich sind, hält er sich konsequent an die einzig wahre Leitlinie, die Goldene Börsenregel und folgt einfach brav dem Chart nach oben.

      Vg

      Michael

      Denkt immer an den ABS-Gas-Skandal 😉 , liebe Bären, der ist der Hammer…

      Vg

      Michael

      Und folgt immer brav dem Chart, und der geht nach oben, wie die Zinsen in der Eurozone, Ihr naiven Bären…

  4. Avatar

    Columbo

    14. Juni 2019 20:22 at 20:22

    Lieber @Wolfgang M.
    Falls Sie mich meinen, mein Beitrag parodiert einen liebgewonnenen Kommentator, hat keine reale Bedeutung.

    Gruß

    • Avatar

      Wolfgang M.

      14. Juni 2019 20:44 at 20:44

      @Columbo. Das habe ich schon verstanden. Meine Intention war eine andere, hatte nichts mit Ihnen zu tun, besaß aber dieselbe Stoßrichtung. Das klingt jetzt fast nach Alan Greenspan: „Wenn Sie glauben, mich verstanden zu haben, dann habe ich mich falsch ausgedrückt!“😃
      Schönes Wochenende

Hinterlassen Sie eine Antwort

Ihre E-Mail-Adresse wird nicht veröffentlicht. Erforderliche Felder sind mit * markiert.

ACHTUNG: Wenn Sie den Kommentar abschicken stimmen Sie der Speicherung Ihrer Daten zur Verwendung der Kommentarfunktion zu.
Weitere Information finden Sie in unserer Zur Datenschutzerklärung

Finanznews

ETFs – Monopolisierung der Aktienmärkte! Marktgeflüster (Video)

Avatar

Veröffentlicht

am

Die rasanten Kursanstiege der großen US-Tech-Aktien ist auch eine Folge des passiven Investirerens durch ETFs (in den USA bereits 50% des Handelsvolumens, Tendenz steigend): wer etwa den MSCI World kauft, kauft damit 63% US-Aktien, vor allem die großen US-Tech-Werte wie Apple. Nicht zuletzt dadurch hat sich der Kurs von Apple seit Ende 2018 verdoppelt, ohne dass der Konzern Gewinn oder Umsatz gesteigert hätte. Je stärker wiederum die Kurse dieser US-Tech-Konzerne steigen, umso stärker wiederum ihre Gewichtung in den jeweiligen ETFs – ein Schneeball-Effekt, der noch dadurch verstärkt wird, dass dann Analysten ihre Kursziele für diese Aktien anheben (was wiederum neue Käufe nach sich zieht). So hat Apple alleine inzwischen die Marktkapitalisierung des gesamten australischen Aktienmarkts (der Schwergewichte wie BHP Billiton enthält). Kann das auf Dauer gut gehen?

Werbung: Traden Sie smart mit Capital.com: https://bit.ly/316AkWq

weiterlesen

Aktien

Aktienmärkte: Fahnenstangen bei den Aktienkursen haben Substanz

Avatar

Veröffentlicht

am

Immer weiter bergauf? Aktienmärkte steigen immer weiter an

Allzeithöchststände werden zum täglichen Ritual und Bewertungen spielen v. a. in den USA nur noch sekundär eine Rolle. Doch haben die Fahnenstangen der Aktienmärkte auch Substanz?

Die Attraktivität der Aktienmärkte hat sich stark gewandelt

Kaufte man klassischerweise an der Börse gehandelte Unternehmensanteile, um an einem erfolgreichen Geschäftsmodell zu partizipieren, regelmäßige Ausschüttungen zu erhalten oder die blühende Zukunft einer Aktiengesellschaft zu antizipieren, so haben sich die Gründe für den Erwerb von Dividendentiteln zuletzt stark gewandelt. Die klassischen Kaufmotive mögen heute auch noch eine Rolle spielen, werden aber in der Kursentwicklung durch andere Faktoren enorm verstärkt oder völlig verzerrt. Als Beispiel soll hier nur das starke Aufwärtsmomentum erwähnt sein, das ständig neues, nach schnellen Gewinnen trachtendes Kapital anzieht (die Hausse nährt die Hausse).

Doch es gibt darüber hinaus noch andere Impulse für die ungewöhnlich konstant steigenden Aktienmärkte, die man nicht per se als irrational oder nicht nachhaltig bezeichnen kann. Insofern ist die Fragestellung, ob die Fahnenstangen bei immer mehr Aktienkursen mit Substanz gestützt sind, durchaus berechtigt. Die Formulierung aus der Überschrift geht übrigens auf einen aufmerksamen Leser der FMW zurück und war die Inspiration für diesen Artikel. Vielen Dank dafür!

Der Zwang zur Nachahmung

In einem Artikel von Anfang Dezember hatte ich bereits auf den stattfindenden Impulswechsel für steigende Aktienmärkte hingewiesen. Dieser Wechsel vollzieht sich hin zur reinen zins- und liquiditätsgetriebenen Hausse, bei denen fundamentale Entwicklungen nur noch als Alibi-Investmentstory dienen, aber für die Bewertungen vieler Aktiengesellschaften sekundär sind. So ist es mittlerweile Usus, dass Unternehmen mit der hippsten Story und dem dynamischsten Momentum deutlich besser performen, als solide Unternehmen mit positivem Cashflow und moderaten Bewertungen.

Wobei die überteuerten Highflyer ganze Indizes nach oben ziehen und diese durch ihr zunehmendes Gewicht dominieren. Dies zwingt wiederum indexbasierte Anlageprodukte oder Benchmark orientierte Fonds dazu, ebenfalls diese Highflyer in ihren Portfolios überzugewichten. Andernfalls wird man als Fondsmanager schnell aussortiert, zumal der Siegeszug der passiven Indexfonds auch in dieser Branche zu einem Personalkahlschlag historischen Ausmaßes führt. Im Zuge der Trumpschen Steuerreform kam der Markt bekanntermaßen auch in den Genuss von Zusatznachfrage in Form von „Buybacks“ aus den Aktiengesellschaften selbst. Ein Effekt, der sich basiseffektbedingt sukzessive abschwächt. Nach ca. 1,3 Billionen US-Dollar im letzten Jahr soll es laut Schätzungen in diesem Jahr nur noch ca. 500 Mrd. US-Dollar Aktienrückkaufvolumina geben, also über 50 Prozent weniger.

Neuer Raketentreibstoff für die Börse

Dennoch verbirgt sich hinter den fahnenstangenartig ansteigenden Kursen eine gewisse Substanz. Diese Substanz speist sich ausschließlich aus der Geldpolitik der Notenbanken. Historisch niedrige Zinsen und eine Geldschwemme, die sich gemäß dem Cantillon-Effekt zu aller erst über die Banken und die Finanzmärkte ergießt, treibt die Vermögenspreise nach oben. Die Gründe für diese äußerst akkommodierende Geldpolitik sind so nachhaltig, dass sie eine echte Substanz darstellen. Welchen Zwängen die Zentral- und Notenbanken unterliegen und wie sich der Cantillon-Effekt nachhaltig auf die Vermögenspreise auswirkt, erläutere ich in diesem Video. Dort erfahren Sie auch, wie sich mit relativ wenig Aufwand und zu geringen Kosten ein auf diese außergewöhnliche Situation ausgerichtetes Wertpapierportfolio strukturieren lässt.

Der Zwang in die Aktienmärkte zu investieren

Die Abkürzung „TINA“ (There Is No Alternative) ist in Bezug auf die Aktienmärkte natürlich übertrieben, da es auch andere Vermögenswerte gibt, die von dem Raketentreibstoff der Notenbanken beflügelt werden. Gleichwohl gibt es aus Sicht professioneller Investoren und Geldverwalter einen enormen Rendite- und Anlagedruck. Aktien sind am leichtesten für Vermögensverwalter zugänglich, sie sind zudem hochfungibel und bieten im Idealfall zusätzlich laufende Erträge. Die Renditen vieler Aktien, zum Beispiel in Deutschland, erfüllen zudem nach wie vor die Anforderungen der Kapitaleigner. Durch die Ballung des Vermögens in relativ wenigen Händen generieren die Kapitaleigner permanent laufende Erträge aus Vermietung, Verpachtung, Dividenden, Sonderausschüttungen, Zinsen und Tilgungen. Dieses Geld muss neu angelegt werden und konkurriert mit der Zusatzliquidität aus den Notenbanken. Die Anforderungen für die Geldverwalter sind dabei hoch. Aus eigener Erfahrung weiß ich, dass man unter 5 Prozent Bruttorendite p. a. bezogen auf die Gesamtkapitalverzinsung keine Chance am Markt hat – trotz Nullzinsumfeld.

Bitte klicken Sie hier um Teil 2 des Artikels zu lesen
weiterlesen

Aktien

Dow Richtung 30.000, Banken-Vergleich, Handelsdeal, Tesla und Wirecard

Avatar

Veröffentlicht

am

Dow visiert 30.000 Punkte an, US-Banken verdienen gut - New York im Fokus

Die Indizes laufen super. Der Dow Jones läuft dieser Tage mit voller Kraft Richtung 30.000 Punkte. Über die aktuelle Lage am Markt sprechen im folgenden Video Sissi Hajtmanek und Manuel Koch in Frankfurt. Sie blicken zurück auf die aktuelle Handelswoche, wo vor allem die hochprofitablen US-Banken im Mittelpunkt standen. Die größten Banken in den USA (JP Morgan, Citi etc) meldeten ihre Zahlen. Vor allem der Branchenprimus JP Morgan konnte die Erwartungen deutlich übertreffen. Die Banken in den USA machen gigantische Gewinne. Sissi Hajtmanek und Manuel setzen die US-Banken in Relation zu der Ertragslage bei deutschen Banken.

Und da wird es interessant. Während die US-Banken (so unsere Anmerkung) ein großes Kapitalmarktgeschäft haben und somit unabhängiger von Zinsmargen sind, so haben sie zusätzlich noch ein existierendes Zinsumfeld dank der Fed, die die Zinsen in den USA in den Jahren nach der Finanzkrise wieder angehoben hatte, anders als die EZB. Die Banken vor allem in Deutschland hängen traditionell fast komplett von ihren Zinserträgen ab. Die EZB hat diese Ertragsquelle aber quasi vernichtet. Und so dümpeln die deutschen Banken vor sich hin, mit lächerlich niedrigen Erträgen in Relation zu den Konkurrenten in den USA.

Auch war diese Woche der Handelsdeal zwischen China und den USA ein wichtiges Thema. Sissi Hajtmanek erwähnt die Aufforderung von Donald Trump, dass die amerikanischen Landwirte schon mal mehr Traktoren kaufen sollten, weil die Chinesen so viele zusätzliche landwirtschaftliche Produkte aus den USA kaufen würden. Eine mehr als zweifelhafte Aufforderung, da der unterschriebene Phase 1-Deal ja nur ein erster Schritt zur Einigung im Handelskrieg ist. Und jederzeit kann dieses fragile Gebilde wieder zusammenbrechen.

Besprochen werden im folgenden Video auch zwei konkrete Handelsempfehlungen der trading-house Börsenakademie. Die Aktie von Tesla (derzeit über 500 Dollar) solle man zwar kaufen, aber erst mit einem Limit von 377 Dollar. Sie müsste also erstmal kräftig fallen, bevor sie entsprechend dieser Empfehlung wieder ein Kauf wäre. Auch die Aktie von Wirecard könne man kaufen, aber über dem aktuellen Kurs, nämlich mit einer Stop-Buy-Order bei 132 Euro. Und abschließend nochmal die Frage unsererseits: Läuft der Dow wirklich weiter mit voller Kraft auf die 30.000 Punkte-Marke zu? Noch fehlen dazu 635 Punkte. Aber das ist heutzutage ja kein großer Abstand mehr.

weiterlesen

Anmeldestatus

Meist gelesen 30 Tage

Wenn Sie diese Webseite weiter verwenden, stimmen Sie automatisch der Verwendung von Cookies zu. Zur Datenschutzerklärung

Die Cookie-Einstellungen auf dieser Website sind auf "Cookies zulassen" eingestellt, um das beste Surferlebnis zu ermöglichen. Wenn du diese Website ohne Änderung der Cookie-Einstellungen verwendest oder auf "Akzeptieren" klickst, erklärst du sich damit einverstanden.

Schließen