Sie agieren abseits klassischer Bankenregeln – und werden immer mächtiger: Schattenbanken haben den globalen Kreditmarkt fest im Griff. Neue Daten des FSB zeigen, wie stark Nichtbanken inzwischen gewachsen sind und warum Aufseher zunehmend nervös werden. Denn mit der schieren Größe steigen auch die Risiken bei Nichtbanken – und damit die Gefahr für die Stabilität des gesamten Finanzsystems.
Schattenbanken überschreiten 250 Billionen-Dollar-Marke
Wie Bloomberg berichtet, haben die weltweiten Vermögenswerte im weitläufigen Sektor der Schattenbanken laut neuen Daten des Financial Stability Boards (FSB) erstmals die 250-Billionen-Dollar-Marke überschritten. Dies schürt die Befürchtungen vor steigenden systemischen Risiken aus weniger regulierten Bereichen des Finanzsektors.
Der jährliche globale Finanzmonitor des FSB zeigt, dass Nichtbanken-Finanzinstitute – eine Gruppe, die Hedgefonds, Versicherungen, Investmentfonds und andere umfasst – Ende 2024 ein Rekordvermögen von 256,8 Billionen Dollar hatten. Dies entspricht einem Anstieg von 9,4 % gegenüber dem Vorjahr. Damit entfallen inzwischen 51 Prozent der weltweiten Finanzaktiva auf diesen Sektor – ein Niveau, das zuletzt vor der Pandemie und dem anschließenden Crash an den Finanzmärkten erreicht wurde.
Innerhalb dieser Gruppe verzeichneten Treuhandgesellschaften, Hedgefonds, Geldmarktfonds und andere Investmentfonds das schnellste Wachstum mit zweistelligen Wachstumsraten. Die Vermögenswerte des Bankensektors stiegen laut dem FSB, in dem Finanzbeamte aus 24 Ländern zusammenkommen, um 4,7 %.
Der Vorsitzende des FSB, Andrew Bailey, Gouverneur der Bank of England, hat zuvor auf die Risiken bei Nichtbanken hingewiesen und erklärt, dass das Verständnis ihrer Entwicklung ein „wichtiger Schwerpunkt” sein werde, wenn globale Aufsichtsbehörden die Widerstandsfähigkeit des Finanzsystems bewerten.
Blinder Fleck im Kreditmarkt
Der FSB beklagte den Mangel an Daten über das Wachstum der mehrere Billionen Dollar schweren privaten Kreditbranche. Dies ist ein Bereich, den die Regulierungsbehörden angesichts der Warnungen vor Schwachstellen von Bankchefs wie Jamie Dimon, dem Chef von JPMorgan Chase, und Colm Kelleher, dem Vorsitzenden von UBS, genauestens auf Anzeichen von Schwäche hin untersuchen.
Beamte gaben an, dass sie versucht hätten, Informationen über acht wichtige Rechtsordnungen – darunter Kanada, Deutschland, Italien, Luxemburg, die Niederlande, Japan, die Schweiz und Hongkong – zusammenzustellen. Dabei hätten sie jedoch erhebliche Lücken in den verfügbaren Daten festgestellt. Diese Rechtsordnungen meldeten lediglich private Kreditaktivitäten in Höhe von 0,5 Billionen US-Dollar. Laut FSB liegt dieser Wert „deutlich unter anderen Schätzungen, die auf der Grundlage von kommerziellen Daten berechnet wurden”.
In dem Bericht heißt es: „Nicht alle teilnehmenden Länder konnten Daten bereitstellen.” Einige lieferten nur Daten zu einem Teil der Branche, indem sie beispielsweise nur Informationen über private Kreditfonds, aber nicht über die Kreditvergabe durch Versicherer sammelten.
Die Mitarbeiter des FSB wiesen zudem auf das Fehlen einer globalen Standarddefinition für private Kredite und Finanzierungen hin. Dies erschwere „die Identifizierung privater Kreditinstitute in statistischen und aufsichtsrechtlichen Berichten”. Das Arbeitsprogramm des FSB für 2026 sieht vor, Datenlücken im Bereich der privaten Kredite zu schließen.
FMW/Bloomberg
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