Alle Welt feiert Party, nur der Dax nicht? Es kann auch Nachteile haben, wenn eine Aktie wie SAP der alles überragende Wert im Index ist. Geht es bergab, wird der Dax davon abgehalten anzusteigen, auch wenn die allgemeine Marktstimmung recht gut aussieht. Gestern war so ein Tag: Der S&P 500 erreichte neue Rekorde, und der Dax hätte mitziehen können. Aber er schloss mit einem kleinen Minus. Denn die SAP-Aktie verlor gestern satte 6,9 % an Wert. Keine Quartalszahlen, keine sonstige große Meldung, keine Abstufung durch Analysten. Was war da los?
SAP fällt kräftig – Befürchtungen hinsichtlich KI-Disruption
Wachsende Sorgen, dass KI-Tools bald die weltweit größten Softwareunternehmen disruptieren könnten, lösen einen Ausverkauf in der gesamten Branche aus, so die Einschätzung von Bloomberg. Ein Kurssturz von 30 % bei Monday.com zog am Dienstag die Aufmerksamkeit der Anleger in Europa auf sich. Einige Analysten sagten, der Rückgang spiegele sowohl die Besorgnis über die langfristige Wettbewerbsbedrohung durch KI wider als auch die Ergebnisse, die hinter den höheren Erwartungen der Anleger zurückblieben.
Diese Sorgen führten zu starken Verlusten in der gesamten Branche. SAP – Europas größtes Unternehmen nach Marktwert – verlor in Frankfurt bis zu 7,1 % und büßte damit fast 22 Milliarden Euro an Wert ein. Kleinere Wettbewerber wie Sage Group und Dassault Systemes folgten dem Abwärtstrend vom Montag, der unter anderem Salesforce und Workday erfasst hatte.
Es wächst die Befürchtung, dass etablierte Softwarehersteller einem verschärften Wettbewerb ausgesetzt sein könnten, wenn KI-Tools nun eine schnellere und kostengünstigere Entwicklung von Anwendungen ermöglichen. Anfang dieses Monats warnte Sam Altman, Chief Executive Officer von OpenAI, dass die Branche in Bezug auf KI, die eine kostengünstigere und schnellere Produktion ermöglicht, „sehr bald in eine Fast-Fashion-Ära eintreten könnte”.
„Die Bewertungen von Software stehen weiterhin unter dem Druck der These vom ‚Tod der Software durch KI’, was kurzfristig wahrscheinlich zu anhaltenden Schwankungen führen wird”, schrieben die Analysten von RBC Capital Markets unter der Leitung von Matthew Hedberg in einer Mitteilung am Dienstag.
Software gehört in diesem Jahr zu den schwächsten Werten im Technologiesektor. Die Aktien von Salesforce sind um mehr als 30 % und die von Adobe um etwa 25 % gefallen. Ein Korb von Softwareaktien notiert gegenüber einer Gruppe von Halbleiteraktien nahe den niedrigsten Ständen seit Januar.
Die Sorge hat auch auf Unternehmen übergegriffen, die Forschungsergebnisse und IT-Beratungsdienste anbieten, wie beispielsweise Gartner Inc, das letzte Woche seine Prognose für das Gesamtjahr gesenkt hat. Während das Unternehmen Faktoren wie Zölle und Kürzungen der Staatsausgaben anführte, sagten Analysten, dass das schwache Ergebnis die Sorgen über die Konkurrenz durch KI-Forschungstools verschärft habe.
Dennoch sehen einige nach den rasanten Kursrückgängen Kaufgelegenheiten. Morgan-Stanley-Analyst Josh Baer hob am Dienstag seine Bewertung für Monday.com auf „Übergewichten“ an und erklärte, der Kursrückgang des Titels „überkompensiere“ die Risiken einer Disruption der Suchmaschinenwerbung und des Performance-Marketings durch KI.
„Die Anleger befürchten, dass KI die Software verdrängen und die Multiplikatoren einbrechen werden”, sagte Jefferies-Analyst Brent Thill am Montag in einem Interview mit CNBC. „Ich halte diese Befürchtungen für übertrieben, aber dennoch durchleben wir gerade eine Phase, in der die Anleger sich einfach nicht für diese Branche interessieren.”
Kommentar
FMW: Für Anleger, die diese Ängste für Quatsch halten, bietet sich aktuell eine Chance, ein paar Prozente günstiger in die SAP-Aktie einzusteigen? Das muss jeder Anleger für sich selbst entscheiden!
FMW/Bloomberg
