Zölle, Krisen, Geopolitik. Neben Gold und Silber etabliert sich der beliebte Schweizer Franken immer stärker zu der Flucht-Papiergeldwährung Nummer 1, US-Dollar und japanischer Yen sind out?
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Schweizer Franken glänzt in risikoreichen Zeiten
Der Schweizer Franken festigt seine Position als weltweit bevorzugter sicherer Hafen, nachdem die jüngsten Zollmaßnahmen von US-Präsident Donald Trump die Anleger zu den sichersten Anlagen getrieben und die Attraktivität des Dollars geschmälert haben, so Bloomberg News. Weiter wird berichtet: Die Schweizer Währung führte heute die Gewinne unter den Währungen der G10 an, als die Risikoaversion zunahm, nachdem Trump neue Abgaben für acht Länder vorgeschlagen hatte, die sich seinen Plänen zum Erwerb Grönlands widersetzt hatten. Sie legte gegenüber dem US-Dollar um 0,7 % zu, erreichte gegenüber dem Euro ein Zweimonatshoch und notierte nur knapp unter ihrem Rekordhoch gegenüber dem japanischen Yen.
Diese Entwicklung unterstreicht die Rolle des Schweizer Franken als bevorzugter sicherer Hafen für Anleger. Die moderate Schuldenlast, die politische Neutralität und die berechenbare Politik der Schweiz heben sie von den USA und Japan ab, wo Trumps umstrittene politische Maßnahmen den Dollar und US-Staatsanleihen geschwächt haben, während Japans explodierende Staatsverschuldung und politische Unruhen den Yen belasten.
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Der Schweizer Franken ist „der sichere Hafen der Wahl in Zeiten wie diesen“, sagte Kamakshya Trivedi, Chefstratege für Devisen und Schwellenländer bei Goldman Sachs Group Inc., in einem Interview mit Bloomberg TV. „Er korreliert mit Gold und ist von der aktuellen Runde der Zölle ein wenig ausgenommen. Daher würde ich erwarten, dass der Schweizer Franken der Hauptnutznießer sein wird.“
Trumps überraschende Zollankündigungen im April letzten Jahres veranlassten die Anleger, über die traditionelle Sicherheit des Dollars hinauszuschauen, was die Attraktivität des Schweizer Franken steigerte. Diese Dynamik verstärkte sich nach dem Wochenende, als Trumps neues Ultimatum zu Grönland risikoreichere Anlagen wie Aktien weltweit nach unten drückte und gleichzeitig einen Anstieg des Goldpreises auslöste.
Unter den traditionellen sicheren Häfen ist der Schweizer Franken bei Anlegern besonders beliebt. Laut Costa Vayenas, Chief Investment Officer bei Genesis Investment Partners AG, hat die Währung über lange Zeiträume hinweg in Bezug auf die Kaufkraft mit Gold gleichgezogen oder es sogar übertroffen. Und die Schweizer Währung hat im vergangenen Jahr gegenüber dem Dollar, dem Yen und dem Schweizer Franken an Boden gewonnen.
„Er übertrifft andere Währungen aufgrund seiner politischen Stabilität, eines Inflationsziels, das eine Nullinflation als akzeptabel ansieht, seiner Anforderungen an einen ausgeglichenen Haushalt, die das Angebot an Vermögenswerten in Schweizer Franken begrenzen, und des anhaltenden Leistungsbilanzüberschusses“, so Vayenas.
Unter Verwendung des MSCI World Index als Risikoindikator tendieren sowohl der Franken als auch der Yen an Tagen mit geringer Risikobereitschaft dazu, gegenüber dem Dollar zu steigen, aber der Franken hat sich durchweg besser entwickelt und bietet einen stärkeren Puffer gegen Volatilität. Der Franken ist auf Tagesbasis im Durchschnitt um etwa vier Basispunkte stärker. Die Schuldenquote der Schweiz liegt nach den neuesten Daten des IWF bei fast 40 % und steht damit in starkem Kontrast zu den USA mit über 100 % und Japan mit 250 %.
Franken vs. Yen
Vor der Pandemie teilten sich der Franken und der Yen die Rolle des bevorzugten sicheren Hafens des Marktes. Seit Mai 2020 hat die Schweizer Währung jedoch gegenüber der japanischen Währung um mehr als 80 % zugelegt, was in den Augen der Devisenhändler ein Zeichen für die wachsenden Risiken der japanischen Währung ist.
Entscheidend ist, dass sich das Währungspaar seit Mitte 2023 von den Zinsunterschieden abgekoppelt hat, wobei der Schweizer Franken gegenüber dem Yen sogar dann zulegt, wenn die Rendite seiner 10-jährigen Anleihen fällt und der entsprechende Zinssatz in Japan steigt. Diese Divergenz könnte Händler normalerweise zu höher verzinslichen japanischen Anlagen locken, aber die Tatsache, dass der Franken stärker wird, zeigt, dass die starken Finanzen der Schweiz für Investoren wichtiger sind als die sogenannten Carry-Trade-Renditen.
Allerdings gibt es bei Wetten auf den Franken einen Vorbehalt: Es besteht die Gefahr von Interventionen durch die Schweizerische Nationalbank, die seit langem die Währungsstärke dämpft, um die exportorientierte Wirtschaft nicht zu schädigen. Für Händler birgt die Gefahr plötzlicher Verkäufe durch die Zentralbank das Risiko hoher Marktwertverluste, wodurch eine stetige Aufwertung zu einer volatilen Entwicklung werden könnte.
Dennoch sehen viele Strategen Interventionen eher als Geschwindigkeitsbegrenzung denn als Hindernis. „Bei einem großen Risikoereignis würden wir sicherlich eine Outperformance des Frankens erwarten“, sagte Alex Cohen, Stratege bei der Bank of America.
Was Bloomberg-Strategen sagen: „Während sich der Schweizer Franken nominal den Höchstständen nähert, befindet sich der reale effektive Wechselkurs der Schweiz – der den Wert der Währung gegenüber einem Korb von Partnerwährungen nach Inflationsbereinigung anpasst – nicht auf einem Niveau, das darauf hindeutet, dass der Franken übermäßig teuer ist. Das bedeutet, dass die Zentralbank weitere Kursgewinne der Währung noch tolerieren könnte.“
— Ven Ram, Makrostratege.
FMW/Bloomberg
Der „sicher Hafen“ Franken hat seit 2000 gegen das einzig echte Geld ,Gold, über 700% verloren !
Niemand begreift den Untergang des FIAT Falschgeldes.
Machen wir uns nix vor. Es gibt mittlerweile innertschweizerisch viel zu viel „Fränklis“ und damit eine gewaltige Binneninflation. Hätten die Bohr-Ganoven in Zürich statt in Boer zugeschlagen…
Super und die Schweizer Währung hat sogar gegen den Schweizer Franken gewonnen ? ? DieFrankenstärke ist eine alte Geschichte, erstaunlich und beschämend ist eher die Zerstörung des einstigen starken Yens durch die Zinspolitik der Notenbank. Nullzinsen, Gelddrucken, MMT auf Höchstniveau, haben nicht schon viele Experten behauptet ein Land können unendlich Gelddrucken ? Man kann gespannt sein wie lange der Weltherrscher im Waisenhaus das noch toleriert ? Trump hatte schon einmal die Schweiz auf der schwarzen Liste der Währungsmanipulatoren nur weil sie die schädliche brutale Stärke abbremste.
Müsste die Frage nicht eher lauten: wie schwach ist der Euro und der US-Dollar? EUR von mal 1.60 auf gerade noch 93 Rappen und der Dollar von mal 1.2 auf lächerliche 79 Rappen. Man könnte es auch Spielgeld nennen. Grüsse aus der Schweiz