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Schweizer Franken nach der Schweizer Zinsentscheidung: Das Problem heißt „Euro“

Claudio Kummerfeld

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am

Der Schweizer Franken bleibt einfach zu stark für eine Zinswende in der Schweiz. Und diese Stärke liegt nicht am Franken selbst, sondern ist begründet durch die Schwäche des Euro. Das ist das Schlimmste, wenn die Notenbank einer kleinen Volkswirtschaft hilflos zusehen muss, wie sie mit ihrer Politik eigentlich nur reagieren kann auf einen viel größeren Wirtschaftsraum. In keinem Fall trifft das mehr zu als auf die Schweiz, die sich geografisch und wirtschaftlich quasi im totalen Würgegriff der Eurozone befindet.

Der Euro schwächelt seit Wochen dank der neuen Regierung in Italien, und in wenigen Tagen vielleicht auch wegen der Regierungskrise in Deutschland? Ist der Euro schwach, wertet der Schweizer Franken damit automatisch auf. Und genau das will die Schweizerische Nationalbank (SNB) doch eigentlich nicht. Sie will den Schweizer Franken schwächen. Deswegen veranstaltet sie schon seit Jahren eine gigantische Gelddruck-Orgie, um dann mit neuen Franken Dollar und Euro zu kaufen. Ebenso liegt der Leitzins schon lange bei -0,75%.

Heute hat die SNB in ihrer aktuellen Zinsentscheidung wie es zu erwarten war verkündet, dass der Leitzins bei -0,75% bleibt. Die Geldpolitik werde nicht verändert. Wie auch, wenn der schwache Euro alle eigenen Anstrengungen zunichte macht. Es muss frustrierend für die Notenbanker der SNB sein. Man rechne für das laufende Jahr 2018 mit einem BIP-Wachstum von 2% und einer Inflationsrate von 0,9% (vorherige Schätzung 0,6%). Dennoch kann und wird die SNB auch in naher Zukunft wohl nichts ändern, und auch keine Andeutung für Änderungen vornehmen. Der (nervige?) Euro gibt es einfach nicht her. Hier auszugsweise im Zitat von der SNB:

Seit der Lagebeurteilung im März 2018 hat sich der Wert des Frankens insgesamt kaum verändert. Der Franken ist weiterhin hoch bewertet. Nach der Lagebeurteilung wertete er sich zunächst gegenüber dem US-Dollar und dem Euro leicht ab. Vor dem Hintergrund politischer Unsicherheit in Italien setzte aber zwischenzeitlich vor allem gegenüber dem Euro eine Gegenbewegung ein. Die Lage am Devisenmarkt ist also weiterhin fragil, und der Negativzins sowie die Bereitschaft der Nationalbank, bei Bedarf am Devisenmarkt zu intervenieren, bleiben deshalb unverändert notwendig. Die Attraktivität von Anlagen in Franken wird damit tief gehalten und der Druck auf den Franken verringert.

Hier finden Sie die komplette heutige Veröffentlichung der SNB.

Dieser Chart zeigt es ganz gut. Der Euro hatte gegen den Schweizer Franken im April eigentlich schon die 1,20-Marke erreicht, aber dann setzte vor allem dank Italien die Euro-Unsicherheit ein. Die Euro-Schwäche (Franken-Stärke) geht auch aktuell weiter. Seit der heutigen Entscheidung fällt EURCHF leicht weiter um 30 Pips auf jetzt 1,1490. Für Trader wäre eine erste kleine Unterstützung bei um die Marke von 1,14 zu finden.

Euro vs Schweizer Franken seit November 2017
Euro vs Schweizer Franken seit November 2017.

4 Kommentare

4 Comments

  1. Avatar

    Marko

    21. Juni 2018 14:54 at 14:54

    Exakt, EUR/CHF 1,20 – bis 1,40 wäre für den „Schweizer- Laden“ durchaus gerechtfertigt, dies wäre für so einen kleinen Staat „normal“, bei allem nötigen Respekt vor der Schweiz, dem „Hort aller Sicherheit“ ?

    „Seit der Lagebeurteilung im März 2018 hat sich der Wert des Frankens insgesamt kaum verändert. Der Franken ist weiterhin hoch bewertet…“

    Und das kann man wohl sagen ! Viel zu hoch !

    „Heute hat die SNB in ihrer aktuellen Zinsentscheidung wie es zu erwarten war verkündet, dass der Leitzins bei -0,75% bleibt. Die Geldpolitik werde nicht verändert. Wie auch, wenn der schwache Euro alle eigenen Anstrengungen zunichte macht. Es muss frustrierend für die Notenbanker der SNB sein.“

    Die SNB hat gegenüber der EZB keine Chance, die müssen auf den März 2019 „hoffen“ / Zinserhöhung der EZB zu 0,25 % , das ist die Realität !

    Die Schweizer sind mit anderen Worten abhängig von der EZB !

    Nur, die Schweizer haben ein klitzekleines Problem, den Vertauensverlust beim „Schweiz-Event“ :D
    jenen dürfte man bis heute noch, niemals gutmachen können, wahrscheinlich gar nicht mehr. Beim „Schweiz-Event“ musste die Schweiz gegenüber dem EUR aufgeben… und genaus das ist die Realität !

    Und das ist doch nicht unser Problem, dass die Schweizer nicht dem EUR beitreten wollen, was eigentlich Sinn machen würde ? Siehe Deutschland die starke (DM) bezüglich jetzt den (schwachen) EUR ? :D

    Herr Kummerfeld, bravo ! A bisserl Feedback sollte schon sein…

  2. Avatar

    Altbär

    21. Juni 2018 14:55 at 14:55

    Bezeichnend wieder einmal für die die Superprofis, die den CH Franken vor wenigen Wochen als Save– Haven aufgegeben hatten. Natürlich waren ja zu dieser Zeit in der EU keine Probleme vorhanden u. auch nicht zu erwarten!!!!!

  3. Avatar

    Marko

    21. Juni 2018 15:44 at 15:44

    „Wie auch, wenn der schwache Euro alle eigenen Anstrengungen zunichte macht. Es muss frustrierend für die Notenbanker der SNB sein.“

    Das, was wir sehen, ist defintiv ein starker EUR ! Siehe EUR/USD, Zinsabstand Europa-USA ? Und ich beziehe mit meiner Bewertung die Notenbanken mit ein, o.k., nicht gerade die SNB .. :)

  4. Avatar

    Marko

    21. Juni 2018 16:21 at 16:21

    „Das ist das Schlimmste, wenn die Notenbank einer kleinen Volkswirtschaft hilflos zusehen muss, wie sie mit ihrer Politik eigentlich nur reagieren kann auf einen viel größeren Wirtschaftsraum. In keinem Fall trifft das mehr zu als auf die Schweiz, die sich geografisch und wirtschaftlich quasi im totalen Würgegriff der Eurozone befindet.“

    Der Würgegriff des EUR ist aber von der Schweiz selbst gewollt !

    Die Schweiz wird auf Jahre hinaus immer das Problem CHF haben ? Das Bankengeheimnis ist sowieso für die Füße ?
    Und die Lösung kann für einen Staat wie die Schweiz nur der Beitritt zum EUR sein, weil die Schweiz sich dann wie wir Deutschen hinter dem EUR „verstecken“ könnte… :D

    Mit anderen Worten, da wäre der „Hort der Sicherheit“ in „Mama EZBs“ Sicherheit… ?

    Und das, genau das, ist die Zukunft. Der CHF wird früher oder später Vergangenheit sein.

    Und… wäre das schlimm für die Schweiz, eher nicht !

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Euro vs US-Dollar: Der Euro im Kampf um einen Rebound

Agata Janik

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Verschiedene Euro-Geldscheine

Der Euro zum US-Dollar hat am gestrigen Handelstag mehrmals versucht, nach dem starken Absturz der letzten Tage, eine Gegenreaktion auf der Oberseite zu erzielen. Die wichtige Unterstützung bei 1,1632 hat in den Vormittagsstunden gut gehalten. Das hat den Euro-Bullen gut gefallen. Noch dazu haben sich im Chart mehrere Spikes ausgebildet, die darauf hingewiesen haben, dass der neue Abwärtstrend bald zu Ende sein könnte. Der Kurs ist zuerst in eine Seitwärtsphase übergegangen. Das hat gezeigt, dass der Verkaufsdruck auf den Euro nachgelassen hat. Viele Händler, die Short positioniert waren, haben ihre Trades glattgestellt. Das hat den Euro zum USD ein wenig entlastet. Natürlich von einer Trendwende konnte noch nicht die Rede sein, aber zumindest hat der Euro gegen den USD nicht mehr so stark an Wert verloren.

Am Nachmittag dann, während der amerikanischen Session, haben die Bullen die Long-Seite angegriffen. Der Kurs ist aus der engen Seitwärtsrange nach oben ausgebrochen und der kleine Break-Out war somit gelungen. Der Major ist angestiegen und erreichte gestern im Hoch die Marke von 1,1685. Die Bullen hätten sich natürlich mehr gewünscht. Das Ziel war die 1,1700 „big figure“. Dieses Niveau konnte jedoch gestern nicht erzielt werden, da im Bereich von 1,1685 der 120er Moving Average verlief. Diese Hürde konnte nicht mehr überwunden werden. Dafür hat der Euro nicht genügend Kraft entwickelt. Das haben die Long-Trader schnell gemerkt und mussten ihre Positionen glattstellen, um wenigstens die kleinen Gewinne abzusichern. Danach ist EUR/USD erneut gefallen. Im späten Handel notierte das Währungspaar bei ca. 1,1670. Der Kurs ist erneut in eine Seitwärtsphase übergegangen und bewegte sich nur in einer engen Range von ca. 12 Pips. Die Händler waren nicht mehr bereit in den Euro vs USD zu investieren.

Der gestrige Handel bei EUR/USD war nicht besonders spannend. Die Volatilität war relativ gering. Viele Trader haben sich zurückgehalten. Der Euro ist angeschlagen, aber jetzt noch zu verkaufen, kann mit einem höheren Risiko verbunden sein. Viele rechnen damit, dass der Kurs zuerst eine Erholung erfahren wird, bevor die nächste Verkaufswelle kommt.Die Wahrscheinlichkeit ist hoch, dass der Major vor dem Wochenende einen Rebound schafft. Freitags wollen viele Händler ihre Positionen glattstellen, um die Gewinne zu realisieren und keine Trades übers Wochenende zu halten. Das kann dazu führen, dass die Volatilität bei EUR/USD heute steigen wird.

Der Tagesausblick für den Euro vs US-Dollar

Aktuell, am Freitagmorgen, notiert der Euro zum US-Dollar bei ca. 1,1668. In der asiatischen Session heute Nacht haben die Händler versucht, den wichtigen Widerstand bei 1,1675 zu durchbrechen. Dazu kam es jedoch nicht, weil der Kurs seit gestern schon durch den 120er Moving Average gedeckelt ist. Damit der Euro seine Erholung fortsetzen kann, muss zuerst diese Hürde überwunden werden. Solange das nicht gelingt, kann der Euro vs USD weiter unter Druck geraten. Auf der Unterseite befindet sich die nächste wichtige Unterstützung bei 1,1632. Sollte diese brechen, wird der Major die 1,1600 „big figure“ ansteuern. Hier sollte der Kurs aber halten, da sich ansonsten die Lage für den Euro noch verschlechtern würde. Wer konservativ denkt, kann auf diesem Niveau seine Positionen schließen. Der Daily Pivot Point beim Euro zum USD befindet sich heute bei 1,1661.

Chart zeigt Euro gegen US-Dollar

Die hier gezeigten Analysen stellen keine Anlageberatung dar und sind daher auch keine Empfehlung zum Kauf bzw. zum Verkauf eines Wertpapiers, eines Terminkontraktes oder eines sonstigen Finanzinstrumentes. Die Wertentwicklung der Vergangenheit bietet keine Gewähr für künftige Ergebnisse. Die bereitgestellten Analysen sind ausschließlich zur Information bestimmt und können ein individuelles Beratungsgespräch nicht ersetzen. Eine Haftung für mittelbare und unmittelbare Folgen aus diesen Vorschlägen ist somit ausgeschlossen.

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Aktuell: Türkische Lira bewegt sich – Zentralbank mit großer Überraschung!

Redaktion

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Türkei Flagge

Die türkische Lira hat die letzten Tage immer weiter abgewertet. Ein Debakel! Nicht nur dass die Lira eh schon anfällig war. Nein, hinzu kommt seit einigen Tagen noch eine kräftige Dollar-Stärke, die gegen die türkische Währung drückt. Vor wenigen Minuten hat die türkische Zentralbank ihre neueste Zinsentscheidung verkündet. Die Erwartung am Markt lag bei einem unveränderten Leitzins von 8,25 Prozent. Verkündet hat die Zentralbank jetzt eine echte Überraschung. Sie erhöht den Leitzins um satte 200 Basispunkte auf 10,25 Prozent!

Aussagen der Zentralbank zum Leitzins

Die Erhöhung im Leitzins habe man beschlossen um den Disinflationsprozess wiederherzustellen und die Preisstabilität zu unterstützen, so sagt es die Zentralbank aktuell zur Entscheidung, die für die türkische Lira wichtig ist. Man sei der Ansicht, dass die Aufrechterhaltung eines anhaltenden Disinflationsprozesses ein Schlüsselfaktor sei, um ein geringeres Staatsschulden-Risiko, niedrigere langfristige Zinssätze und eine stärkere wirtschaftliche Erholung zu erreichen. Um den Disinflationsprozess auf dem angestrebten Pfad zu halten, sei die Fortsetzung eines vorsichtigen geldpolitischen Kurses erforderlich. In dieser Hinsicht werde der geldpolitische Kurs unter Berücksichtigung der Indikatoren des zugrunde liegenden Inflationstrends festgelegt, um die Fortsetzung des Disinflationsprozesses zu gewährleisten. Man werde weiterhin alle verfügbaren Instrumente zur Verfolgung der Ziele der Preisstabilität und der Finanzstabilität einsetzen, so die Zentralbank.

Türkische Lira erst einmal mit Kehrtwende?

Ob Präsident Erdogan mit dieser Entscheidung glücklich sein wird? Er hatte die Führung der Zentralbank bereits ausgetauscht, und will niedrigere Zinsen – immer weiter sollen sie fallen. Jetzt 200 Basispunkte rauf, das dürfte wenig Begeisterung bei ihm hervorrufen. Kredite in der Türkei dürften teurer werden, aber die türkische Lira dürfe erst einmal davon profitieren. Als erste Reaktion seit 13 Uhr wertet die Lira gegen den US-Dollar schon mal etwas auf. US-Dollar vs Lira verliert von 7,70 auf 7,57. Nur so wenig? Schließlich waren 200 Basispunkte eine echte Überraschung für den Devisenmarkt! Ist das kurzfristig- und mittelfristig eine Kehrtwende für die türkische Lira? Und Markt kann man diese Nachricht noch gar nicht richtig fassen? Wird die Lira nun tagelang weiter aufwerten, und USDTRY und EURTRY somit fallen? Der folgende Chart zeigt USDTRY im Verlauf der letzten zehn Tage. Der Abwärtsbalken am Ende zeigt die aktuelle Reaktion auf die Zinsentscheidung.

Chart zeigt Kursverlauf von US-Dollar gegen Türkische Lira seit zehn Tagen

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Euro vs US-Dollar: Wenig Hoffnung auf eine Erholung

Agata Janik

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am

Zahlreiche Euro-Geldscheine

Der Euro vs US-Dollar hat auch in der gestrigen Handelssitzung seinen frischen Abwärtstrend fortgesetzt. Der Euro gerät gegen den USD weiter unter Druck und es wird von Tag zu Tag für den Major schwieriger werden, den übergeordneten Aufwärtstrend aufrecht zu erhalten. Viele Händler, die langfristig den Euro favorisiert haben und Long-Positionen hielten, fangen jetzt sukzessive an, diese wieder glatt zu stellen. Niemand will zusehen, wie seine Gewinne dahin verschmelzen. Der Euro bekommt das zu spüren und verliert gegen den Greenback weiter an Wert.

Am Mittwochmorgen, als die Unterstützung bei 1,1675 noch gehalten hat, haben die Bullen kurzfristig versucht, den Kurs nach oben zu reißen und über den Bereich von 1,1730 zu bekommen. Der Euro hat sich auch zeitweise erholt und der Kurs ist bis 1,1720 angestiegen. Auf diesem Niveau traf jedoch der Major auf einen starken Widerstand. Der Euro konnte nicht genügend Dynamik entwickeln, um diese Hürde zu nehmen. Die Reaktion darauf ließ nicht mehr lange auf sich warten. Die Bären haben sofort frische Short-Orders am Markt platziert und den Euro erneut in den Keller geschickt. Die 1,1700 Marke wurde ohne Probleme unterschritten und der USD wurde weiter favorisiert.

Am Nachmittag, in der amerikanischer Session, hat sich die Abwärtsbewegung weiter fortgesetzt. Der Euro wurde immer schwächer. Als die wichtige Unterstützung bei 1,1675 unterschritten wurde, haben auch die Break-Out Trader angefangen, den Euro zu shorten. Der Kurs von EUR/USD ist immer weiter gefallen. Im später Handel notierte das Währungspaar bei ca. 1,1657.

Die aktuelle Situation beim Euro vs USD wird immer spannender. Es sieht fast so danach aus, als würde der große Aufwärtstrend zu Ende gehen. Der Dollar setzt seine Erholung auf breiter Front fort. Einer der Gründe, warum der Euro abverkauft wird, sind mit Sicherheit die Sorgen und Ängste der Investoren vor einem erneuen Lockdown in Europa. Die Zahlen der mit dem Covid-19 Neuinfizierten schießen in die Höhe und immer mehr Regionen und Städte innerhalb der EU werden zum Risikogebiet erklärt. Die Reisemöglichkeiten werden erneut eingeschränkt, was dazu führt, dass auch die Wirtschaft darunter leiden wird. Die großen Konzerne bauen ihre Stellen weiter ab und die düstere Stimmung in Europa breitet sich weiter aus. In den USA rückt das Thema Coronavirus langsam in den Hintergrund und der Fokus wird jetzt klar auf die bevorstehenden Präsidentschaftswahlen gerichtet. Die Amerikaner haben sich schon fast an das Virus gewöhnt und schenken ihm nicht mehr so viel Aufmerksamkeit. Das wirkt sich auf den USD positiv aus.

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Der Tagesausblick für den Euro vs US-Dollar

Aktuell, am Donnerstagmorgen, notiert der Euro zum USD bei ca. 1,1645. In der asiatischen Session heute Nacht gab es für den Euro nur kurzfristig eine Hoffnung. Im Bereich von 1,1679 haben die Bären aber erneut angegriffen und seitdem bewegt sich der Major weiter in die südliche Richtung.Der Euro ist angeschlagen und es wird für ihn nicht einfach werden, einen Rebound zu erzwingen. Die Short-Seite ist jetzt angesagt. Jede Gegenreaktion auf der Oberseite wird von den Bären dazu genutzt, frische Short-Positionen zu eröffnen. Wer also auf eine Erholung bei EUR/USD setzt, sollte vorsichtig sein und eher kurzfristig Positionen halten. Die Wahrscheinlichkeit ist hoch, dass wir auch heute einen schwachen Euro sehen werden. Die nächste wichtige Unterstützung befindet sich bei 1,1632. Sollte auch diese Marke brechen, wird der Kurs die 1,1600 „big figure“ suchen. Der Daily Pivot Point beim Euro vs USD liegt heute bei 1,1674.

Chart zeigt Kursverlauf von Euro gegen US-Dollar

Die hier gezeigten Analysen stellen keine Anlageberatung dar und sind daher auch keine Empfehlung zum Kauf bzw. zum Verkauf eines Wertpapiers, eines Terminkontraktes oder eines sonstigen Finanzinstrumentes. Die Wertentwicklung der Vergangenheit bietet keine Gewähr für künftige Ergebnisse. Die bereitgestellten Analysen sind ausschließlich zur Information bestimmt und können ein individuelles Beratungsgespräch nicht ersetzen. Eine Haftung für mittelbare und unmittelbare Folgen aus diesen Vorschlägen ist somit ausgeschlossen.

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