Ein Chart und eine klare Aussage: Schwellenländer-Aktien sind in den ersten drei Wochen des Jahres dramatisch besser gelaufen aus der US-Aktienmarkt. Der große Blackrock-ETF „ishares MSCI Emerging Markets“ stieg seit dem 31. Dezember 2025 um 7,85 %, während der S&P 500 als Leitindex für die USA nur um 0,63 % anstieg. Daran erkennt man: Die Amerikaner legen zwar auch noch ein wenig zu – vor allem dank neuer Tech-Euphorie – aber richtig profitieren tun die Asiaten. Man denke nur an TSMC, SK Hynix, Samsung und viele andere.
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„Quiet Quitting“ von US-Vermögenswerten befeuert Schwellenländer-Aktien
Schwellenländer-Aktien, Währungen und Edelmetalle setzen ihren stürmischen Start ins Jahr 2026 fort, da die Spannungen zwischen den USA und Europa den Dollar belasten und die Diversifizierungsströme weltweit wieder ankurbeln, so Bloomberg News. Die Rally gewinnt heute an Fahrt, wobei der MSCI Emerging Markets Index auf die fünfte Woche in Folge mit Gewinnen zusteuerte, die längste Gewinnserie seit Mai. Der Index hat in diesem Jahr einen Anstieg von 7 % verzeichnet, verglichen mit einem Plus von 1 % für den S&P 500. Asiatische Technologiewerte haben die Rallye der Schwellenländer gestützt.
Die Risikostimmung erhielt Auftrieb, nachdem die chinesische Zentralbank den täglichen Referenzkurs des Yuan zum ersten Mal seit über zwei Jahren über 7 Yuan pro Dollar festgesetzt hatte, was ihre Toleranz gegenüber der Aufwertung der Währung signalisierte. Der südafrikanische Aktienindex steuerte auf seine dritte Wochenrally in Folge zu, während Gold knapp unter 5.000 Dollar pro Unze gehandelt wurde.
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Investoren investieren in Rekordtempo in Fonds mit Schwellenländer-Aktien, da sich die Dynamik für eine Rotation aus US-Beständen verstärkt. Dies hat den EM-Aktienindex auf ein Rekordhoch getrieben. Während asiatische Technologieaktien die Rallye antreiben, holen auch andere Regionen auf. Der Referenzindex für Schwellenländer in Europa, dem Nahen Osten und Afrika ist an allen fünf Tagen dieser Woche gestiegen und ist auf dem besten Weg zu seinem besten Monat seit 2020. Der MSCI EM Latin America Index für Aktien schloss am Donnerstag auf dem höchsten Stand seit April 2018.
Der Streit um Grönland – auch wenn er vorerst entschärft wurde – hat Fragen über die Sonderstellung der USA und die Rolle des Dollars wieder aufgeworfen und Fonds aus Europa bis Indien dazu veranlasst, sich von US-Staatsanleihen zu diversifizieren. Dieser Kapitalfluss hat der Rallye der Schwellenländer-Aktien zusätzlichen Schwung verliehen, die durch das robuste globale Wachstum, den Boom bei den Ausgaben für künstliche Intelligenz und politische Veränderungen in Lateinamerika sowie die orthodoxe Fiskal- und Geldpolitik in weiten Teilen der Entwicklungsländer angeheizt wurde.
Die Menschen „wollen sich von US-Anlagen diversifizieren, und ich würde es als stilles Aussteigen aus US-Anleihen bezeichnen“, sagte Katie Koch, Chief Executive Officer der TCW Group Inc. „Ich glaube nicht, dass es eine groß angelegte Ankündigung geben wird, sondern dass sie einfach nach Möglichkeiten suchen werden, sich zu diversifizieren.“
Währungen wie der brasilianische Real und der kolumbianische und chilenische Peso haben in diesem Jahr mehr als 3 % zugelegt. Unterdessen hat die polnische Nationalbank, der weltweit größte gemeldete Goldkäufer, am Dienstag Pläne zum Kauf weiterer 150 Tonnen des Edelmetalls genehmigt. Der 135 Milliarden Dollar schwere iShares Core MSCI Emerging Markets ETF, der in Schwellenländer-Aktien investiert, hat im Januar mehr als 6,5 Milliarden Dollar angezogen. Damit ist er auf dem besten Weg zum größten monatlichen Zufluss seit seiner Auflegung im Jahr 2012.
„Vermögenswerte aus Schwellenländern sind einer der Hauptnutznießer des stärkeren globalen Wachstums“, schrieb Oliver Harvey, Stratege bei der Deutschen Bank in London, in einer Mitteilung. „Und wenn die Möglichkeiten, eine positive Wachstumsprognose zu äußern, in den Industrieländern eingeschränkt sind, sind die Aussichten für die Schwellenländer umso optimistischer.“
BofA: US-Aktien verzeichnen Kapitalabfluss
Laut heute Mittag gemeldeten Daten der Bank of America verzeichneten US-Aktien in einer Woche, die von Präsident Donald Trumps Drohung geprägt war, einigen europäischen Ländern wegen Grönland Zölle aufzuerlegen, Abflüsse in Höhe von fast 17 Milliarden US-Dollar, so Bloomberg. (FMW: Beleg für Debasement Trade und Geldfluss in andere Erdteile, wie die Schwellenländer). Gleichzeitig verzeichneten europäische Aktienfonds den stärksten Zufluss seit Juni, während japanische Fonds in der Woche zum 21. Januar den größten wöchentlichen Zuwachs seit Oktober verzeichneten, so teilte die Bank in einer Mitteilung unter Berufung auf Daten von EPFR Global mit.
Die Daten erfassen weitgehend die Kapitalflüsse, bevor Trump seine Rhetorik zu Grönland während einiger für Anleger volatiler Tage milderte. Später ließ er seine Zollandrohungen fallen, nachdem NATO-Generalsekretär Mark Rutte beim Weltwirtschaftsforum in Davos zu einem Durchbruch beigetragen hatte. US-Aktien haben die meisten Verluste dieser Woche wieder wettgemacht, wobei die Anleger durch Trumps Rückzug bei den Zöllen verunsichert waren, bevor Daten zeigten, dass die Wirtschaft weiterhin auf solider Basis steht. Dennoch wurde der Dollar durch die unvorhersehbare US-Politik im Vorfeld der Sitzung der Federal Reserve in der nächsten Woche belastet.
Der Bull-and-Bear-Indikator der Bank of America zeigt nach wie vor eine „extreme” Zuversicht für Aktien insgesamt, obwohl diese aufgrund „großer Abflüsse” aus einigen Fonds leicht zurückgegangen ist, schrieben die Strategen unter der Leitung von Michael Hartnett in der Mitteilung.
FMW/Bloomberg
Die BRICS werden das Rennen machen.
Viele Grüße aus Andalusien Helmut