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S&P 500 mit Rekordhoch – Analysten erläutern

Der S&P 500 erreichte gestern ein neues Rekordhoch. Trump befeuert die Tech-Euphorie. Aber es gibt auch mahnende Stimmen.

Händler blickt auf Charts
Händler blickt auf Charts. Foto: Bloomberg

Der US-Leitindex S&P 500 hat gestern Intraday ein neues Rekordhoch erreicht und am Tagesende nahe am Rekord geschlossen mit einem Tagesplus von 0,61 %. Die Euphorie in Folge des Trump-Amtsantritts ist spürbar. Nicht nur, dass man auf sinkende Steuern und Energiepreise hofft. Auch präsentierte Trump einen 500 Milliarden Dollar KI-Plan. Viele Tech-Giganten konnten daher gestern profitieren. Das Mega-Schwergewicht Nvidia stieg um satte 4,4 %.

S&P 500 schließt in Schlagdistanz zum Rekord – Aussagen von Analysten

Eine Rallye der großen Technologieunternehmen, die durch Optimismus in Bezug auf künstliche Intelligenz und eine Reihe von Gewinnen von Schwergewichten der Wirtschaft angeheizt wurde, brachte die den S&P 500 Index gestern Aktien an den Rand ihrer Allzeithochs, so die Worte von Bloomberg. Weiter wird berichtet: Die Aktien setzten ihren diesjährigen Aufschwung fort, wobei der S&P 500 kurzzeitig die 6.100er-Marke überschritt. Netflix stieg aufgrund des größten Abonnentenzuwachses in der Unternehmensgeschichte um fast 10 %. Nvidia führte die Gewinne bei den Megakapitalisierungen an, während Oracle um 6,75 % zulegte. Dies liegt an einem 100-Milliarden-Dollar-Joint-Ventures mit SoftBank und OpenAI, das gemeinsam mit Präsident Donald Trump bekannt gegeben wurde und die Aussichten für den KI-Wahn weiter verbessert.

Jamie Dimon, der Chef von JPMorgan Chase & Co., sagte, es gebe Anzeichen dafür, dass der US-Aktienmarkt überhitzt sei. „Die Preise für Vermögenswerte sind irgendwie überhöht“, sagte Dimon gegenüber CNBC. “Man braucht ziemlich gute Ergebnisse, um diese Preise zu rechtfertigen.“

Analystenaussagen

„Das Versprechen eines riesigen Geldpools zur Finanzierung von KI-Investitionen, ob vollständig finanziert oder nicht, reicht aus, um die Anleger erneut für die künstliche Intelligenz und fast alles, was damit zusammenhängt, zu begeistern“, sagte Steve Sosnick von Interactive Brokers. Trotz eines jüngsten Versuchs, den Markt über eine Handvoll Tech-Megakapitalisierungen hinaus zu erweitern, sind die meisten Unternehmen im S&P 500 tatsächlich gefallen. Die geringe Breite ist ein großes Problem für Investoren, insbesondere für diejenigen, die wegen der hohen Bewertungen und der überteuerten KI-Aktien nervös sind.

Chart zeigt Kursverlauf im S&P 500 Index

„Die Märkte reagieren positiv auf die erste Welle der Trump-Politik, wobei die Anleger eine Begeisterung zeigen, die an die Zeit vor der Wahl erinnert, da sie über die Zollankündigungen und die ersten Phasen der Gewinnsaison erleichtert aufatmen“, sagte Mark Hackett von Nationwide. ‚Ein Ausbruch zu einem neuen Rekordhoch im S&P 500 würde die Bullen beflügeln, da die Gewinnsaison in den letzten Quartalen unruhig war‘, schloss er.

Für Matt Maley von Miller Tabak könnte diese Gewinnsaison, wenn sie gut verläuft, eine Rallye mit Potenzial sein. Es wird jedoch mehr als nur „die Erwartungen zu übertreffen“ erfordern, um einen weiteren bedeutenden Anstieg zu befeuern. „Wir bleiben risikofreudig und erwarten, dass die Gewinne die Aktien befeuern werden“, so die Strategen des BlackRock Investment Institute, darunter Jean Boivin und Wei Li. „Selbst in einem Umfeld höherer Zinsen glauben wir, dass Aktien weiter steigen können, solange die Fundamentaldaten stark bleiben.“

Nachdem der S&P 500 im Jahr 2023 um 24 % und im Jahr 2024 um 23 % gestiegen war, führten die hohen Bewertungen zu Diskussionen darüber, ob der Index in diesem Jahr erneut eine solche Performance erzielen kann. „Zwei aufeinanderfolgende jährliche Gewinne von über 20 % für den S&P 500 bedeuten nicht unbedingt, dass US-Aktien einen Rückgang verzeichnen werden, da die Geschichte zeigt, dass der Markt im folgenden Jahr in der Regel weiterhin solide, wenn auch gedämpftere Renditen erzielt hat“, sagte Jeff Schulze von ClearBridge Investments. “Außerdem ist die aktuelle Rallye bei weitem nicht die längste ohne eine Korrektur.“

Schulze wies auch darauf hin, dass sich das Gewinnwachstum in den letzten Jahren weitgehend auf eine kleine Gruppe von Aktien konzentriert hat. Dies wird sich voraussichtlich im Jahr 2025 mit einer breiteren Gewinnbeteiligung ändern, was zu einer verbesserten relativen Performance für Small-/Mid-Cap- und Value-Nachzügler führen dürfte.

„Während wir die nächsten Schritte der neuen Regierung weiterhin genau beobachten, sollten Anleger die nach wie vor günstigen Fundamentaldaten für US-Aktien nicht aus den Augen verlieren“, so Solita Marcelli von UBS Global Wealth Management. “Ohne uns auf einzelne Titel festzulegen, mögen wir weiterhin Technologie, Versorgungsunternehmen und Finanzwerte und sehen einen Mehrwert in der Nutzung strukturierter Strategien, um die kurzfristige Volatilität zu bewältigen.“

Der „Januareffekt“ an der Börse nimmt bisher Gestalt an, wobei sich die Aktien im Laufe des Monats stark entwickeln, so John Creekmur von Creekmur Wealth Advisors. „Die Anleger konzentrieren sich jetzt mehr auf die Gewinne und die Hoffnung auf Steuersenkungen und Deregulierungen durch die neue Trump-Regierung und weniger auf die Sorge um weniger Zinssenkungen der Federal Reserve in diesem Jahr“, so seine Einschätzung.

FMW/Bloomberg



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