Dank Trumps-Zöllen – besonders dem „Großen Tag der Befreiung“ am 2. April – stürzten die Aktienkurse ab. Der April war der Absturzmonat, S&P 500 und Co rauschten nach unten, um sich dann auch wieder zu erholen. Jetzt sehen wir: Anleger haben offenkundig diesen fallenden Markt dazu genutzt, um „günstig“ in den Aktienmarkt einzusteigen über ETF. Es waren also sogenannte Dip-Käufe, die dem Aktienmarkt dabei halfen, sich in den letzten zwei Wochen wieder zu berappeln.
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S&P 500: Weltweit größter ETF verzeichnete im April Rekordzuflüsse
Der größte börsengehandelte Fonds der Welt hat seine bisher größte Unterstützung erhalten. Der 608 Milliarden Dollar schwere Vanguard S&P 500 ETF (Ticker in den USA: VOO) verzeichnete im vergangenen Monat Zuflüsse in Höhe von fast 21 Milliarden Dollar. Das ist der höchste Wert in seiner 15-jährigen Geschichte und der fünftgrößte Betrag, der jemals von einem Fonds auf monatlicher Basis eingenommen wurde, so die von Bloomberg Intelligence zusammengestellten Daten. Dieser Zufluss geschah, während der zugrunde liegende S&P 500 Index einen der unruhigsten Monate der letzten Zeit erlebte, mit großen Verlusten, gefolgt von Erleichterungserholungen angesichts der von Präsident Donald Trump angekündigten Zölle.
Durch die Aufnahme von Milliarden von Dollar in diesem Jahr – in der Größenordnung von 55 Milliarden Dollar – selbst bei starker Marktvolatilität hat der Vanguard S&P 500 ETF kürzlich den SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) an Vermögenswerten überholt und ist nun der größte ETF. Die äußerst niedrige Verwaltungsgebühr von 0,03 % hat VOO zu einem Hit gemacht, insbesondere bei Kleinanlegern, und sein Ticker ist unter Marktanalysten zu einer Art Kürzel für die Kapitalflüsse von Do-it-yourself-Anlegern geworden.
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SPY hingegen verlangt 0,095 % pro Jahr für die Abbildung desselben Index. Trotz eines Zuflusses von 2,2 Mrd. USD im April verzeichnete der ETF von State Street im Jahr 2025 bisher Nettoabflüsse in Höhe von 27 Mrd. USD, was, wenn das Jahr heute enden würde, das schlechteste Jahresergebnis seit 2015 bedeuten würde. „Die Tatsache, dass VOO angesichts eines volatilen Marktes Rekordzuflüsse verzeichnet, ist ein echtes Zeugnis für das Ausmaß der Privatkundenkäufe“, sagte Athanasios Psarofagis von Bloomberg Intelligence. „In einem Monat hat Vanguard für seinen ETF auf den S&P 500 so viel Geld eingenommen, wie viele andere Emittenten an Gesamtvermögen haben. Das zeigt, wie widerstandsfähig der Vanguard ETF in jedem Markt ist und warum er dazu neigt, in raueren Märkten schneller zu wachsen als andere Emittenten.“
Der Aktienmarkt wurde im vergangenen Monat von Trumps Zollerhöhungen erschüttert, die nach Ansicht von Wirtschaftsexperten der Wirtschaft schaden, das Verbrauchervertrauen beeinträchtigen und möglicherweise zu einer stärkeren Inflation führen würden. Obwohl der S&P 500 in diesem Monat nur weniger als 1 % verlor, erreichte die tägliche Volatilität angesichts der Kehrtwende in der Abgabenpolitik ein historisches Niveau. Während der wilden Schwankungen im April schloss der Cboe Volatility Index, der als Angstmesser der Wall Street bekannt ist, auf dem höchsten Stand seit 2020.
Dennoch floss Geld in bestimmte Bereiche des ETF-Marktes. Laut den von Bloomberg zusammengestellten Daten machte der VOO-Absatz im April mehr als die Hälfte aller ETF-Ströme in Aktien aus, die sich auf über 33 Milliarden US-Dollar beliefen.
„Viele Anleger halten trotz der Marktvolatilität an ihrem Kurs fest und stocken Kernbestände wie VOO auf. Ein Teil davon ist das Festhalten an langfristigen Strategien inmitten des Zoll-Lärms, ein anderer Teil ist das anhaltende Vertrauen in die Stärke des US-Marktes“, sagte Roxanna Islam, Leiterin der Sektor- und Branchenforschung bei TMX VettaFi.
Obwohl die „Bruttoaktivität“ von VOO – d. h. der Gesamthandel plus sein Derivateuniversum – etwa ein Drittel der von SPY ausmacht, hat es das State Street-Vehikel im vergangenen Monat in einer Liste der von Anlegern auf der Interactive Brokers-Plattform am häufigsten gehandelten Fonds oft geschlagen. Für Steve Sosnick deutet dies darauf hin, dass die Kunden ihr Geld in längerfristige Anlagen investierten.
„Die Beliebtheit von VOO im April war ein Beweis dafür, dass Einzelanleger weiterhin auf den Kauf von Dips setzen und Abschwünge nicht nur als kurzfristige Handelsgelegenheiten betrachten“, so Sosnick, Chefstratege von Interactive Brokers.
FMW/Bloomberg
…naja es war auch verlockend die Indizes nochmal mit so einem starken Rabatt zu bekommen…DAX bei 19.000…SundP bei 4800 oder Nasdaq bei 16500…da muss man ja einfach Zugreifen…das Risiko nach Minus 20 % ist ja dann relativ begrenzt…und sind ja wahrscheinlich sehr viele Leute damit gut gefahren…
@Ranzentier, allerdings, im Nasdaq fast 25% Anstieg innerhalb eines Monats, das war schon ziemlich einmalig. Gestern hatten wir sogar noch kurz die 20’000 Punkte gesehen. Mit einem schönen Hebel, ist die Ernte für dieses Jahr schon im Frühjahr eingefahren. Es ist gut wenn man seine eigene Strategie hat, zwar sich die Meinung der (teilweise selbsternannten) Propheten und Profis anhört, aber in der Lage ist selbstständig zu entscheiden. Aber auch die Korrektur davor war schon ein „Genuss“.
Auch der Dax schraubt sich schon wieder in Richtung ATH. Da oben wird es aber dann wirklich wieder langsam sehr dünn und aus meiner Sicht bärisch. Das muss man genau beobachten. Das Timing dieses Umkehrpunkts, der sich innerhalb einer grossen Spanne finden kann, wird dann wirklich ziemlich anspruchsvoll.
Ich hätte gedacht Permanix hätte als Dip- Käufer die Baisse verpasst, trotzdem war sie ein Genuss. Das immergleiche Spiel, Permanix ist ein Permagewinner. Gratulation aus dem Märchenland.