Während die Big Tech-Aktien in den USA straucheln, legen die Hardwarehersteller, die tatsächliche Infrastruktur für den KI-Boom herstellen, weiter zu. Verständlich. Denn die hunderten Milliarden Dollar, die Meta, Microsoft, Amazon und Alphabet gerade ausgeben, landen eben auch bei Herstellern wie Samsung und SK Hynix. Sie sind zwei der Mega-Schwergewichte in Südkorea. Der dortige Aktienmarkt boomt, und viel Anelegergeld fließt jüngst in diesen Markt.
Viel Anlegergeld sammelt sich auf Brokerkonten in Südkorea
Privatanleger in Südkorea sind bereit, eine Rekordmenge an Bargeld in lokale Aktien zu pumpen, um Gewinne auf dem weltweit heißesten Markt zu erzielen, nachdem sie jahrelang den Großteil ihrer Gelder anderswo angelegt hatten. Dazu meldet Bloomberg: Die Einlagen von Anlegern bei den privaten Brokerhäusern des Landes – Bargeld, das für Aktienkäufe zur Verfügung steht – stiegen laut Daten der Korea Financial Investment Association letzte Woche auf ein Allzeithoch von 111 Billionen Won (77 Milliarden Dollar), bevor sie aufgrund der Verwendung der Gelder wieder zurückgingen. Auch die Margin-Schulden erreichten einen Rekordwert, was die gestiegene Nachfrage unter Kleinanlegern unterstreicht.
Die Zahlen verdeutlichen eine Veränderung unter Privatanlegern, die heißbegehrte US-Aktien wie Tesla und Palantir kauften, obwohl lokale Aktien aufgrund des Booms im Bereich der künstlichen Intelligenz allmählich eine Outperformance erzielten. Ihre Bargeldreserven stellen einen neuen Rückenwind für Aktien aus Südkorea dar, unterstützt durch politische Initiativen, die darauf abzielen, Kapital zurück ins Land zu holen.
„Es gibt deutliche Anzeichen für eine Geldbewegung”, sagte Uday Vikram, Co-Chief Investment Officer bei der in Singapur ansässigen Klay Group.
„Inländisches Kapital kehrt mit erheblicher Schlagkraft zurück, und diese Verschiebung der Kapitalströme kann selbst als verstärkender Katalysator wirken.”
Animation für Rückkehr der Koreaner auf Inlandsmarkt
Der Referenzindex Kospi ist im Jahr 2026 bisher um 31 % gestiegen – und setzt damit seine weltweit führende Performance bereits im zweiten Jahr fort –, während der S&P 500 Index kaum Veränderungen verzeichnet. Inländische institutionelle Anleger waren netto die größten Käufer von Aktien aus Südkorea. Präsident Lee Jae Myung, der die Erhöhung der Aktienbewertungen zu einer Priorität gemacht hat, versucht, die Privatanleger zurückzugewinnen, die aufgrund ihrer Tendenz, einheitlich zu handeln, lokal als „Ameisen“ bekannt sind. Eine seiner wichtigsten Initiativen besteht darin, die Bürger zu ermutigen, Gelder aus lokalen Immobilien und ausländischen Aktien in koreanische Aktien zu investieren.
Die Broker haben sich dieser Politik angeschlossen und einen heftigen Wettbewerb um Kunden ausgelöst, indem sie Tradern, die neue Konten eröffnen, Vergünstigungen wie Kaffeegutscheine oder kostenlose iPads anbieten. Diese Werbeaktionen scheinen Früchte zu tragen, denn laut Daten der KOFIA hat die Zahl der aktiven Aktienhandelskonten Ende Januar erstmals die Marke von 100 Millionen überschritten.
„Angesichts der hohen Konzentration des Vermögens der privaten Haushalte in Immobilien gegenüber Aktien in Südkorea, sicherlich im Vergleich zu anderen Märkten, besteht das Potenzial für eine Verlagerung von Geldern aus dem Immobilienmarkt“, sagte Sat Duhra, Portfoliomanager bei Janus Henderson Investors.
Sollten sich solche Zuflüsse beschleunigen, könnte dies zu einer weiteren Volatilität eines Marktes führen, der bereits täglich überdurchschnittliche Schwankungen verzeichnet. Dennoch werden diese Risiken durch die Entschlossenheit der Regierung, Aktien zu unterstützen, aufgewogen. Diese Bemühungen könnten durch eine im letzten Monat angekündigte Initiative zur Schaffung von Reshoring Investment Accounts (RIA) einen Schub erhalten. Im Rahmen dieser neuen RIA können Anleger in Südkorea eine Befreiung von bis zu 100 % der Kapitalertragssteuer auf ausländische Aktien erhalten, sofern der Verkaufserlös für mindestens ein Jahr in inländische Aktien reinvestiert wird.
Darüber hinaus bereiten die Aufsichtsbehörden die Zulassung von börsengehandelten Fonds für einzelne Aktien vor, um hebelorientierte Privatanleger anzulocken. Solche Fonds verstärken die Bewegung in einem bestimmten Handel, wobei die koreanische Variante auf das Doppelte der zugrunde liegenden Preisänderung begrenzt sein wird.
Die beliebteste Aktie der „Ameisen” in diesem Jahr in Südkorea ist Hyundai Motor, das laut Daten von Bloomberg mit seinem Robotikgeschäft für Schlagzeilen gesorgt hat. Es folgen SK Hynix und Samsung Electronics, zwei der größten Gewinner des Anstiegs der Speicherpreise im Zuge des Booms der künstlichen Intelligenz. Der Markt „profitiert von den staatlich gelenkten Maßnahmen zur Belebung des Marktes und den starken Unternehmensgewinnen, insbesondere im Halbleiterbereich“, sagte Jason Yu, Leiter Produktstrategie und -entwicklung bei Samsung Asset Management. „In den letzten Jahren haben sich die Anleger stark auf den US-Markt konzentriert. Seit Ende letzten Jahres beginnt der koreanische Aktienmarkt jedoch, die Erwartungen der Anleger in Bezug auf Renditen und Anlagethemen zu erfüllen.“
Händler investieren Rekordbeträge in BlackRock-Fonds für Südkorea
Ein Fonds von BlackRock, der mit südkoreanischen Chipherstellern gefüllt ist, verzeichnete am Mittwoch den größten Zufluss seit seiner Auflegung, da Investoren auf die Rallye der asiatischen Halbleiterbranche setzten. Dazu meldet Bloomberg: Der 13 Milliarden Dollar schwere iShares MSCI South Korea ETF, bekannt unter dem Tickersymbol EWY, verzeichnete einen Zufluss von 281 Millionen Dollar, den höchsten in der über 25-jährigen Geschichte des Fonds. Die größten Positionen des in den USA notierten ETF für Südkorea sind die Chip-Schwergewichte Samsung Electronics und SK Hynix, die den Kospi-Aktienindex des Landes seit Jahresbeginn um mehr als 30 % auf ein Allzeithoch getrieben haben. Laut Daten von Bloomberg hat EWY in den letzten drei Monaten über 3 Milliarden US-Dollar aufgenommen.
Die Aktien von Samsung und SK Hynix legen diese Woche zu, nachdem Micron-Finanzchef Mark Murphy sich zur angespannten Angebots- und Nachfragesituation auf dem Markt für Speicherchips geäußert hat. Die Gewinne kommen zustande, obwohl Technologieaktien insgesamt aufgrund von Bedenken hinsichtlich überhöhter Bewertungen im Bereich der künstlichen Intelligenz schwanken und Investoren in Speicherhersteller wechseln, die als klarere Gewinner angesehen werden. „Da die Angst vor den Auswirkungen der KI-Disruption eine Vielzahl von Sektoren betrifft, sind Speicheraktien offensichtlich ein sicherer Hafen, wobei Samsung und Hynix Südkorea weiter nach oben treiben“, sagte Dave Lutz, Aktienhändler und Makrostratege bei JonesTrading.
FMW/Bloomberg
Schon wieder Blackrock. Die Leute lernen es nie. Wer sein Geld in solche ETFs steckt, gibt ganz wenigen sehr viel Macht.
Der grundsätzliche Trade ist natürlich berechtigt. Wenn Technik und Material vorhanden ist, entscheiden Fleiß und Intelligenz über den Erfolg. In beiden Disziplinen schlägt Fernost den Rest der Welt.
„…gibt ganz wenigen sehr viel Macht…“
Seit die Erde von Lebewesen bewohnt ist, haben wenige sehr viel Macht.