Tesla-Aktie: Leerverkäufer verlieren 5 Milliarden Dollar

Dank dem Wahlsieg von Donald Trump ist die Tesla-Aktie massiv angestiegen. Das konnte man in dieser Größenordnung wohl kaum erwarten. Hedgefonds, die an ihren Wetten gegen Tesla festhalten, haben in kurzer Zeit Milliarden von Dollar verloren, da sie die Auswirkungen der besonderen Beziehung zwischen dem gewählten Präsidenten und Elon Musk zu spüren bekommen.

Hedgefonds, die zwischen dem Wahltag und dem Börsenschluss am Freitag Short-Positionen gegen Tesla hielten, mussten laut Bloomberg-Berechnungen auf der Grundlage von Daten, die von S3 Partners zusammengestellt wurden, einen Verlust von mindestens 5,2 Milliarden US-Dollar hinnehmen. Sie gehörten zu einer schrumpfenden Gruppe, die erwischt wurde, da viele ihrer Kollegen in den letzten vier Monaten Wetten gegen Tesla auflösten, wie aus separaten Daten von Hazeltree hervorgeht, die die Positionen von mehr als 500 Hedgefonds verfolgen. Diese Anpassung der Positionen fiel mit Musks Unterstützung für Trump am 13. Juli zusammen.

Der Vorstandsvorsitzende von Tesla hat sich als Trumps größter Milliardärsfan herausgestellt. Elon Musk hat seine Position als reichster Mensch der Welt genutzt, um Trumps Wahlkampf anzukurbeln, und ihn zu einem der größten Spender für die Wahl 2024 gemacht. Indem er sich jetzt auf die Seite des designierten Präsidenten stellt, sichert sich Musk eine Position mit politischem Einfluss, da Trump deutlich macht, dass er plant, seine Loyalisten zu belohnen.

Per Lekander, CEO des Hedgefonds-Managers Clean Energy Transition, sagt, er habe „eine kleine Short-Position in Tesla vor der Wahl gehabt“. Er habe es geschafft, die Position „ziemlich stark“ zu reduzieren, was bedeutet, dass seine Verluste am Ende „ziemlich gering“ waren. „Aber wir haben etwas Geld verloren“, sagte er.

Seit der Wahl am 5. November haben die Tesla-Aktien um fast 30 % zugelegt, was einem zusätzlichen Marktwert von weit über 200 Milliarden US-Dollar entspricht. Am Freitag lag die Unternehmensbewertung über 1 Billion US-Dollar. Vor diesem Hintergrund haben Hedgefonds, die zuvor Short-Wetten aufgebaut hatten, inzwischen eilig den Kurs geändert.

Am 6. November waren nur noch 7 % der Hedgefonds Netto-Leerverkäufer von Tesla, gegenüber 17 % Anfang Juli, wie aus den wöchentlichen Daten von Hazeltree hervorgeht. Allerdings sind nur 8 % Netto-Käufer der Aktie.

Tesla hat sich als gefährliche Aktie für Leerverkäufe erwiesen, selbst wenn der Rest der Elektrofahrzeugindustrie mit Gegenwind zu kämpfen hat, der von Handelsspannungen über eine nachlassende Verbrauchernachfrage bis hin zu zunehmendem Wettbewerb reicht. Im Juli hatte fast ein Fünftel der von Hazeltree erfassten Hedgefonds Wetten gegen Tesla aufgebaut, nur um dann böse überrascht zu werden, nachdem das Unternehmen Verkaufszahlen vorlegte, die eine steile Rally auslösten.

Der gesamte Sektor der Elektrofahrzeuge hat in diesem Jahr mehr als 12 % verloren, basierend auf der Performance des KraneShares Electric Vehicles and Future Mobility Index ETF. Dies folgt auf einen Rückgang von etwa 9 % im Jahr 2023. Im Gegensatz dazu ist Tesla im Jahr 2024 um etwa 30 % gestiegen, nachdem sich der Wert des Unternehmens im vergangenen Jahr mehr als verdoppelt hat.

Die Performance von Tesla hebt sich auch von anderen Aktien im grünen Sektor ab. Als die Märkte die Nachricht von Trumps Sieg verdauten, begannen die Aktien von Unternehmen im Bereich erneuerbare Energien, von Wind bis Solar, zu sinken, da befürchtet wurde, dass Trump sein Versprechen, die Anreize für saubere Energie zu kürzen, einhalten würde.

Lekander geht davon aus, dass in etwas mehr als einem Jahr sogar Tesla die Auswirkungen von Trumps klimafeindlicher Politik zu spüren bekommen wird. Ungeachtet der Verbindung zwischen dem designierten Präsidenten und Musk „ist Trumps Sieg für Tesla als Automobilunternehmen sehr negativ“, so Lekander. In etwa 12 bis 18 Monaten wird die Trump-Regierung „viele der Subventionen streichen, von denen Tesla wirklich profitiert hat“.

Musk hat sich für eine Rolle in Trumps Regierung eingesetzt, die es ihm ermöglichen würde, das zu kürzen, was er als Regierungsbürokratie und Verschwendung bezeichnet. Trump griff die Idee schnell auf und spielte öffentlich mit dem Gedanken an einen Job als „Sekretär für Kostensenkung“ für den Tesla-CEO.

Musks „Einflussposition ist jetzt eine Art Brücke zwischen der Tech-Community und Washington“, sagte Edward Lees, Portfoliomanager bei BNP Paribas Asset Management. Lees sagt, er habe „Tesla an verschiedenen Punkten gehalten“, ohne auf aktuelle Positionen einzugehen.

Musk, der öffentlich seine Unterstützung für Trump zum Ausdruck brachte, nachdem der damalige Präsidentschaftskandidat im Juli ein Attentat überlebt hatte, hat im Zusammenhang mit dem Wahlergebnis einen Anstieg seines eigenen Vermögens erlebt. In den Tagen nach der Wahl stieg der Aktienkurs von Tesla um 50 Milliarden US-Dollar, wie aus dem Bloomberg Billionaires Index hervorgeht. Zuvor hatte Musk, der ein Imperium von sechs Unternehmen, darunter X und Space X, leitet, mehr als 130 Millionen US-Dollar für Trump und Republikaner in umkämpften Rennen um die Parlamentssitze ausgegeben.

Lekander schätzt, dass der Trump-Effekt etwa ein Drittel des aktuellen Aktienkurses von Tesla von mehr als 300 US-Dollar ausmacht. „Jetzt ist die Tesla-Aktie eher eine Wette darauf, wie viel Trump Elon helfen kann“, sagte er.

FMW/Bloomberg