Tesla wird morgen Mittag seine Auslieferungszahlen für das dritte Quartal melden. Wie immer ist es eine Wundertüte! Und vor allem die Reaktion der Börsianer auf die Zahlen ist nicht vorhersehbar. Sind die Zahlen mies, steigt die Aktie trotzdem weiter – weil die Anleger lieber auf jede Menge Umsatz bei Autonomem Fahren und Robotern hoffen? Alles ist möglich. Dabei muss man beachten: Die Aktie ist hoch bewertet und hat die letzten Monate einen steilen Anstieg hinter sich – von daher ist viel gute Laune bereits eingepreist.
Tesla: Blick auf Auslieferungszahlen
Die Aktien von Tesla stiegen im September um 33 %, da sich die Anleger hinter den neuen Fokus von CEO Elon Musk auf das Unternehmen stellten, so Bloomberg News. Weiter wird berichtet: Damit richtet sich die Aufmerksamkeit darauf, ob die wichtigen Umsatzzahlen für das dritte Quartal, die morgen veröffentlicht werden, stark genug sein werden, um die Dynamik aufrechtzuerhalten.
Die Aktien des Elektrofahrzeugherstellers verzeichneten ihren besten Monat seit fast einem Jahr und gehörten damit zu den 10 besten Performern im S&P 500 Index in diesem Monat. Noch auffälliger ist der steile Aufstieg von Tesla auf dem Markt seit dem Tiefpunkt Anfang April, nachdem Präsident Donald Trump seine umfassenden globalen Zölle ausgesetzt hatte. Seit dem 8. April ist die Aktie um 100 % gestiegen und ist damit der beste Performer in der hochfliegenden Gruppe der großen Technologieunternehmen, die als „Magnificent Seven“ bekannt ist.
Die Wette auf Tesla lautet, dass Elon Musk das Unternehmen von einem Automobilhersteller in ein Kraftzentrum für künstliche Intelligenz verwandeln kann, das Roboter und selbstfahrende Taxis herstellt. Dieses Ziel spiegelt sich in dem beispiellosen Vergütungspaket in Höhe von 1 Billion US-Dollar wider, das der Vorstand des Unternehmens Anfang dieses Monats für den CEO vorgeschlagen hat.
Da die Aktie jedoch bei rund 445 US-Dollar notiert und damit nicht weit von ihrem Allzeithoch von 479,86 US-Dollar entfernt ist, das sie am 17. Dezember erreicht hat, stellt sich die Frage, wie der Umsatz in diesem Quartal aussehen wird – und ob das Unternehmen zumindest kurzfristig einen Höhepunkt bei den Auslieferungen erreicht hat.
„Tesla wird zu einem atemberaubenden Vielfachen gehandelt, seine Gewinne schrumpfen angesichts der nachlassenden Nachfrage nach Elektrofahrzeugen und des harten Wettbewerbs, und die Steuergutschriften für Elektrofahrzeuge laufen bald aus, was den Umsatz weiter dämpfen wird“, sagte Irene Tunkel, Chefstrategin für US-Aktien bei BCA Research.
Die Probleme rund um die Einnahmen und Aussichten von Tesla sind real. Dienstag ist der letzte Tag, an dem Autokäufer Steuergutschriften für den Kauf von Elektrofahrzeugen in Anspruch nehmen können, da die Trump-Regierung die Anreize abgeschafft hat. Analysten erwarten, dass die EV-Verkäufe im dritten Quartal einen sprunghaften Anstieg verzeichnen werden, nachdem die Verbraucher sich beeilt haben, den auslaufenden Rabatt zu nutzen. Von da an werden die EV-Verkäufe jedoch wahrscheinlich erheblich zurückgehen, sagen sie.
Führende Vertreter der Branche haben ihre eigenen Bedenken geäußert. Ford-CEO Jim Farley sagte am Dienstag, dass die EV-Verkäufe in den USA aufgrund der pro-Benzin-Politik von Trump wahrscheinlich um die Hälfte zurückgehen und von etwa 10 % des Marktes auf 5 % sinken werden. „Das Kerngeschäft von Tesla ist 150 Dollar pro Aktie wert”, sagte Ross Gerber, Präsident und CEO von Gerber Kawasaki Wealth & Investment Management und langjähriger Tesla-Investor. „Alles, was Investoren darüber hinaus für Robotaxis und Roboter bezahlen, ist ‚Elon-Übertreibung‘.“
Kaufempfehlung
Da die Rallye von Tesla jedoch weitergeht, haben sich auch Wall-Street-Analysten eingeschaltet. Die Aktie hat aufgrund ihres Potenzials im Bereich der künstlichen Intelligenz kürzlich eine Reihe von Upgrades und erhöhten Kurszielen erhalten. Dan Ives von Wedbush hob sein Kursziel am Freitag von 500 auf 600 Dollar an und erklärte, das Unternehmen sei bereit für „die nächste Stufe seines Weges zur KI-Autonomie“.
Elon Musk hat diese Denkweise nur noch bestärkt und erklärte letzte Woche auf seiner Social-Media-Plattform X, dass sich das Unternehmen bald „fast wie ein fühlendes Wesen“ anfühlen werde. Er glaubt außerdem, dass 80 % der Einnahmen letztendlich aus KI-Robotern stammen werden.
„Tesla ist der Liebling der Privatanleger”, sagte Tunkel. „Die starke Rallye von Tesla wurde durch die Begeisterung dieser Anleger für die Zukunft des Unternehmens über Elektroautos hinaus angeheizt, da sie sich ein Unternehmen vorstellen, das Robotaxis und humanoide Roboter in Massenproduktion herstellt und dabei möglicherweise seinen Wert verdreifacht.”
Derzeit kaufen Anleger „eher aus Hoffnung als aufgrund von Fundamentaldaten“, sagte Gerber. „Das Kerngeschäft von Tesla hat sich in den letzten sechs Monaten grundlegend verschlechtert.“
In diesem Zusammenhang haben die Verkäufe von Elektrofahrzeugen zu kämpfen, und das aufstrebende Geschäft mit autonomen Fahrzeugen von Tesla hat einen holprigen Start hingelegt. Als Reaktion darauf verlagerte Elon Musk den Fokus des Unternehmens weg vom Kerngeschäft und hin zum Optimus-Roboter-Projekt.
Ein wichtiger Grund für diesen Wandel ist, dass KI zum Motor des Wirtschaftswachstums und der Aktienmarktrenditen in den USA geworden ist. Betrachtet man die „Magnificent Seven“-Unternehmen in diesem Jahr, so bleiben die Tesla-Aktien hinter KI-Nutznießern wie Nvidia, Alphabet, Meta Platforms und Microsoft zurück.
Die Herausforderung für Elon Musk besteht jedoch darin, dass diese Konkurrenzunternehmen bereits klare KI-Aktivitäten haben, die bereits Gewinne abwerfen, während die Pläne von Tesla noch in den Kinderschuhen stecken und bisher wenig vorzuweisen haben.
„Eine gewisse Skepsis ist wahrscheinlich angebracht”, sagte Dave Mazza, Chief Executive Officer von Roundhill Financial. „Aber der Markt belohnt KI-Führerschaft, und Tesla hat einen frühen Vorsprung im Bereich der verkörperten Intelligenz. Im Moment sind die Ergebnisse weniger wichtig als die Vision.”
Mit anderen Worten: Die unterdurchschnittliche Performance von Tesla bedeutet, dass die Aktie mehr Spielraum hat, wenn sie die KI-Welle wirklich nutzen kann. Das Unternehmen habe „echte Dynamik hinter sich“ und könnte ein neues Hoch erreichen, da KI den Anlegern „einen neuen Traum zum Verfolgen“ biete, sagte Mazza. Aber es muss greifbare Fortschritte bei seinen Projekten zeigen.
Während die Verkaufszahlen dieser Woche also kurzfristig Treibstoff für die Rallye von Tesla liefern könnten, ist es das Potenzial für langfristige Gewinne oder eine Abrechnung, das die Wall Street in Atem hält.
„Elon verkauft einen Traum, und viele Privatanleger kaufen ihn“, sagte Tunkel von BCA. „Kann die Rallye weitergehen? Sicher – angetrieben durch Dynamik und FOMO. Doch wenn es in dem derzeit heißen Markt eine Blase gibt, dann ist es Tesla.“
FMW/Bloomberg
