Tesla heute mit Quartalszahlen – 600 Milliarden Dollar Aktienanstieg seit letzter Meldung

Tesla meldet heute Abend kurz nach 22 Uhr deutscher Zeit seine Quartalszahlen (wir werden berichten). Hier zeigen wir eine Vorschau. Im Vorjahresquartal lag der Umsatz bei 25,17 Milliarden Dollar, für heute liegen die Markterwartungen bei 27,2 Milliarden Dollar. Der Gewinn pro Aktie lag im Vorjahresquartal bei 0,71 Dollar, heute liegen die Erwartungen bei 0,75 Dollar. Die Aktien von Tesla haben sich seit der letzten Meldung des Unternehmens fast verdoppelt – eine Entwicklung, die normalerweise hohe Erwartungen an die kommenden Ergebnisse weckt. Aber das Autoverkaufsgeschäft ist zu einer Nebensache von Elon Musks politischer Prominenz geworden.

Bloomberg berichtet: Ein großer Teil seines gigantischen Marktwerts wird durch die Hoffnung gestützt, dass das Unternehmen zu den ersten gehören wird, die vollständig selbstfahrende Fahrzeuge entwickeln und vermarkten. Diese Erwartungen wurden durch den Wahlsieg von Donald Trump noch verstärkt, da die Investoren darauf setzen, dass die Nähe zwischen dem Vorstandsvorsitzenden von Tesla und dem US-Präsidenten den Weg ebnen wird – und dabei die Cashflow-Risiken durch eine mögliche Rücknahme der Anreize für Elektrofahrzeuge ignorieren.

Es ist fast so, als ob die Fähigkeit des Unternehmens, Autos gewinnbringend zu bauen und zu verkaufen, nicht mehr zählt. Der Handel auf dem Optionsmarkt deutet darauf hin, dass sich die Anleger auf eine 7-prozentige Bewegung in beide Richtungen nach dem Gewinnbericht von Tesla für das vierte Quartal vorbereiten, der heute Abend nach Börsenschluss gemeldet wird. Das wäre die geringste Kursschwankung der Aktie nach den Ergebnissen seit Oktober 2022.

„Der Markt verhält sich so, als ob Teslas Ergebnisse keine Rolle spielen würden, und das könnte die Anleger im Falle eines großen Schocks auf dem falschen Fuß erwischen“, sagte David Wagner, Portfoliomanager bei Aptus Capital Advisors. “Das Geschäft mit Elektroautos hat immer noch einen Marktwert von etwa 200 Milliarden US-Dollar, aber es ist immer noch der Finanzierungsmechanismus für viele der eigentlichen Nebenschauplätze.“

Die Aktie hat seit der Veröffentlichung der letzten Quartalszahlen fast 600 Milliarden Dollar an Marktwert gewonnen. Dennoch sind Tesla-Aktien in vielerlei Hinsicht zu einem Vehikel für Investoren geworden, die auf Musk selbst und nicht auf das Unternehmen setzen. Das hat Vorteile, birgt aber auch Risiken.

Einerseits sind die Aktien nun nicht mehr durch banale Details wie Wachstum und Rentabilität belastet. Anfang dieses Monats meldete Tesla Lieferungen im vierten Quartal, die hinter den Prognosen der Analysten zurückblieben, und verzeichnete den ersten Rückgang des Jahresumsatzes seit mehr als einem Jahrzehnt. Die Aktie, die zu den teuersten im S&P 500 Index gehört, fiel am Tag zuvor, erholte sich aber schnell wieder.

Die Kehrseite der Medaille ist, dass Tesla nun anfällig für die Höhen und Tiefen einer potenziell volatilen Beziehung ist. Musk stellte letzte Woche offen in Frage, ob Unternehmen, die sich dem von Trump angekündigten Stargate-Venture für künstliche Intelligenz angeschlossen haben, über die Mittel verfügen, um ihre Versprechen einzuhalten. Trump und die Republikanische Partei sind generell gegen Elektrofahrzeuge, und der Präsident hat seine Regierung angewiesen, die Streichung entsprechender Subventionen und Maßnahmen in Betracht zu ziehen.

Das könnte Tesla große Kopfschmerzen bereiten, denn im dritten Quartal 2024 erwirtschaftete das Unternehmen 739 Millionen Dollar Umsatz durch den Verkauf von Regulierungsgutschriften an Autohersteller, die strenge Umweltstandards einhalten müssen. Im Quartal davor waren es 890 Millionen Dollar. Der Analyst von Barclays, Dan Levy, schätzt, dass etwa zwei Drittel des US-Umsatzes von Tesla oder 20 % des weltweiten Umsatzes von Steuergutschriften für Elektrofahrzeuge profitieren, die Verbraucher zum Kauf von Elektroautos ermutigen. Es ist noch nicht klar, wie sich die verschiedenen Subventionen und Anreize auswirken werden.

„Die Grundlagen bleiben zweitrangig gegenüber dem umfassenderen Thema der narrativen Führung für Tesla, das seit den US-Wahlen im vergangenen November auf Hochtouren läuft“, schrieb Levy Anfang des Monats in einer Mitteilung an seine Kunden. “Es ist wichtig zu wissen, dass dieser Schritt sehr wenig mit Elektrofahrzeugen zu tun hat, da der Katalysator der Wahl objektiv gesehen negativ für Elektrofahrzeuge ist.“

Die Tücken, die sich aus der Zuschreibung von atemberaubenden Bewertungen auf zukünftige Potenziale ergeben – sei es künstliche Intelligenz oder Robotaxis – wurden am Montag deutlich, als die größten US-Technologieaktien einen Sturzflug hinlegten, weil befürchtet wurde, dass das chinesische Start-up für künstliche Intelligenz DeepSeek das aktuelle KI-Geschäftsmodell stören könnte.

Laut Chris McNally, Analyst bei Evercore ISI, basiert die aktuelle Marktkapitalisierung von Tesla zwischen 500 und 600 Milliarden US-Dollar auf dem Geschäft mit Elektrofahrzeugen und Energie, während der Rest auf die Bemühungen um selbstfahrende Autos und humanoide Roboter entfällt. Berechnungen von Nicholas Colas, Mitbegründer von DataTrek Research, zeigen, dass über 90 % des Aktienkurses von Tesla davon abhängen, was das Unternehmen in Zukunft tun könnte.

Dennoch sagen einige, dass die Natur von Teslas Kerngeschäft das Unternehmen auch vor einem plötzlichen Schock wie bei DeepSeek schützen kann. „Jedes Unternehmen ist von Störungen betroffen, aber da die Automobilherstellung einen viel längeren Zyklus hat als Computersoftware/-hardware, denke ich, dass Teslas Schwachstellen etwas langsamer auftreten werden“, sagte Steve Sosnick, Chefstratege bei Interactive Brokers. Ein Blick darauf, wie sich die Händler für den heutigen Tesla-Gewinnbericht positionieren, zeigt auch, dass weiterhin Optimismus herrscht. Vishal Vivek, Aktien- und Derivatehandelsstratege bei Citigroup, schätzte, dass die Positionierung auf dem Optionsmarkt etwa „7 von 10 bullish“ sei.

„Musk kann mit nur wenigen Worten in der Telefonkonferenz eine Aktienrallye auslösen, selbst wenn die Zahlen für das vierte Quartal selbst schlecht sind“, sagte Adam Crisafulli, Gründer des Marktforschungsunternehmens Vital Knowledge. “Das macht die Aktie extrem schwer einzuschätzen, vor allem in Bezug auf die Gewinne.“

FMW/Bloomberg

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