Heute Abend kurz nach 22 Uhr wird Tesla seine Quartalszahlen melden. Es wird spannend. Wie haben sich die Umsätze in den letzten drei Monaten entwickelt nach dem katastrophalen Auswirkungen von Musk´s Image als Trump- und AfD-Unterstützer? Und kann Musk mal wieder mit neuer Euphorie Anleger und Analysten anfeuern, zum Beispiel beim neuen Lieblingsthema Robotaxi? Man sollte Musk nie unterschätzen, das zeigen die letzten Jahre. Hier bieten wir eine Vorschau.
Tesla: Trübe Aussichten stellen Musks Vision von Robotaxis auf die Probe
Das Kerngeschäft von Tesla, die Autoherstellung, sieht sich mit einer sich verschlechternden Prognose konfrontiert, was eine große Herausforderung für die Fähigkeit von CEO Elon Musk darstellt, den Aktienkurs mit seiner Vision einer selbstfahrenden Zukunft anzukurbeln. Der Elektroautohersteller wird voraussichtlich heute Abend im Zuge seiner Quartalszahlen den stärksten Umsatzrückgang seit mehr als einem Jahrzehnt verzeichnen, da die Nachfrage nach Tesla-Produkten zurückgeht, so Bloomberg. Weiter wird berichtet: Da die staatlichen Anreize zur Förderung des Absatzes von Elektrofahrzeugen noch in diesem Jahr auslaufen, dürfte sich die Lage in den kommenden Monaten noch weiter verschärfen.
Dies erhöht den Druck auf Elon Musk, das Robotaxi-Programm von Tesla voranzutreiben, das im vergangenen Monat in Austin in begrenztem Umfang gestartet wurde. Es wird zunehmend als Stütze für den Wert der Unternehmensaktien angesehen, die seit ihrem Tiefstand im April um 50 % gestiegen sind. „Tesla ist mehr als jede andere Large-Cap-Aktie vom Vertrauen der Anleger in die langfristige Zukunftsvision des Unternehmens abhängig“, sagte Nicholas Colas, Mitbegründer von DataTrek Research, der mehr als ein Jahrzehnt als Analyst für die Automobilindustrie tätig war.
Teslas Absatzzahlen leiden unter einer veralteten Produktpalette und der Gegenreaktion auf Musks Rolle in der Regierung von US-Präsident Donald Trump, wo er mit der drastischen Reduzierung der Staatsausgaben beauftragt war. Auch die Aktie hat einen Rückschlag erlitten und ist gegenüber ihrem Höchststand im Dezember, als Musks Nähe zu Trump als Segen für das Unternehmen angesehen wurde, um 31 % gefallen.
Bewertung und Gewinnaussichten
Dennoch sind Tesla-Aktien mit dem 142-fachen des prognostizierten Gewinns (KGV) weiterhin hoch bewertet, verglichen mit dem 27-fachen des Nasdaq 100 Index, was eine erhebliche Diskrepanz zu den sich verschlechternden Finanzaussichten des Unternehmens widerspiegelt.
Laut Daten von Bloomberg hat die Wall Street die Gewinnprognosen für 2025 in den letzten drei Monaten um 28 % gesenkt. Für das zweite Quartal prognostizieren Analysten einen bereinigten Gewinn von 42 Cent pro Aktie bei einem Umsatz von 22,6 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 18 % bzw. 11 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Dies wäre der größte Umsatzrückgang seit 2012.
Das Automobilgeschäft von Tesla, das 2024 90 % des Umsatzes des Unternehmens erzielte und 94 % zum Bruttogewinn beitrug, wurde ebenfalls durch eine Produktionspause zur Umrüstung der Fertigungsstraßen für das neu gestaltete Model Y und den zunehmenden Wettbewerb durch lokale Marken in China beeinträchtigt.
Steuervorteile entfallen
Hinzu kommt Trumps Steuerreform, die zwei wichtige Anreize für die Elektroautoindustrie beseitigen wird. Eine Steuergutschrift in Höhe von 7.500 Dollar, die für die meisten in den USA hergestellten Elektroautos gilt, wird ab September wegfallen, ebenso wie ein separates Programm, das traditionelle Autohersteller für die Nichteinhaltung der bundesweiten Kraftstoffverbrauchsstandards bestraft hat. Der Verkauf dieser Gutschriften brachte Tesla im vergangenen Jahr Einnahmen in Höhe von 2,8 Milliarden Dollar ein.
Hoffnungen bei Tesla klammern sich an Zukunftsprojekte
Die Tesla-Optimisten lassen sich jedoch nicht beirren. Fast die Hälfte der Analysten, die das Unternehmen beobachten, empfehlen den Kauf der Aktie, ein Anteil, der sich seit Jahresbeginn nicht verändert hat. Der Robotaxi ist der Hauptgrund für den Optimismus. Elon Musk prognostiziert, dass bis Ende 2026 Hunderttausende dieser Fahrzeuge auf den Straßen unterwegs sein werden. Langfristige Investoren verweisen auch auf andere futuristische Ambitionen wie den humanoiden Roboter namens Optimus und das Vertrauen, dass Musk die Grenzen der Innovation weiter verschieben kann.
Nach Berechnungen von Colas von DataTrek sind rund 95 % des Aktienkurses von Tesla an die Zukunftspläne des Unternehmens gekoppelt. Im Vergleich zu den anderen sogenannten Magnificent Seven-Aktien liegen nur Nvidia und Microsoft mit rund 75 % in der Nähe.
Tesla strebt nun die Einführung seiner fahrerlosen Taxis in Kalifornien und Arizona an. Anfang dieses Monats sagte Elon Musk, dass Robotertaxis „wahrscheinlich in ein oder zwei Monaten” in der San Francisco Bay Area starten könnten, sobald die behördlichen Genehmigungen vorliegen.
Das Unternehmen steht jedoch in einem harten Wettbewerb. Waymo, die Selbstfahrwagen-Sparte von Google-Mutter Alphabet, betreibt bereits einen ähnlichen Dienst in Los Angeles, Austin, Phoenix und San Francisco. Außerdem hat das Unternehmen gerade begonnen, Fahrten über die Plattform von Uber in Atlanta anzubieten, Miami und Washington sollen nächstes Jahr folgen. Unabhängig davon arbeitet Uber auch mit dem Elektroautohersteller Lucid und dem Selbstfahrtechnologie-Startup Nuro zusammen, um eine Roboter-Taxi-Flotte auf den Markt zu bringen.
Es ist dieser Fokus auf langfristiges Wachstum, der Tesla zu einer ultimativen „Story”-Aktie macht, sagte Joseph Spak, Analyst bei UBS. „Die Tesla-Story dreht sich um Musk”, sagte Joe Gilbert, Portfoliomanager bei Integrity Asset Management. „Wenn er dem Markt das Vertrauen geben kann, dass er sich wieder auf Robotaxis und die Marke konzentriert, kann die Aktie funktionieren.”
FMW/Bloomberg
