Während die globalen Aktienmärkte nachgeben, gewinnt Gold an Glanz – und erneut steht Donald Trump im Zentrum des Geschehens. Mit der Aussicht auf neue Zölle heizt der US-Präsident die ohnehin angespannte Handelssituation weiter an. Der S&P 500 gerät unter Druck, Anleger flüchten in sichere Häfen, und weltweit reagieren die Märkte nervös. Zwischen Zollandrohungen, geopolitischen Spannungen und einem starken Arbeitsmarkt wächst die Unsicherheit – und die Frage: Kippt die Stimmung nach der jüngsten Rekordjagd?
Aktienmärkte fallen, Gold steigt wegen Trump
Die Futures auf die US-Aktienmärkte, die heute aufgrund eines Feiertags geschlossen bleiben, sind zusammen mit dem Dollar gefallen. Grund dafür ist, dass Präsident Donald Trump die Handelsspannungen vor Ablauf der für nächste Woche angesetzten Frist für höhere Zölle erneut verschärfte, indem er Zollbriefe an die Handelspartner der USA ankündigte, so ein Bericht von Bloomberg.
Die Kontrakte für europäische Aktien fielen um 0,5 %, der DAX rutschte vorbörslich rund 0,6 % ins Minus. Auch die US-Futures für den S&P 500 und den Nasdaq 100 notieren nach ihrem gestrigen Rekordlauf tiefer. Die US-Börsen bleiben am Freitag wegen eines Feiertags geschlossen, sodass kein Handel mit Treasuries stattfand. Trump kündigte an, dass seine Regierung bereits am Freitag damit beginnen könnte, Briefe an die Handelspartner zu verschicken, in denen einseitige Zölle festgelegt werden, bevor die Verhandlungsfrist am 9. Juli abläuft. Gold stieg daraufhin um 0,4 %, während der Dollar um 0,2 % nachgab.
Die chinesischen Aktienmärkte auf dem Festland steuerten hingegen auf den höchsten Schlussstand seit Dezember zu. Das Land hat erklärt, es bemühe sich um die Umsetzung eines Handelsrahmens mit den USA und prüfe dazu Anträge auf Exportlizenzen. Die USA waren China am Donnerstag entgegengekommen, als sie ankündigten, zentrale Chipregeln wieder zu lockern.
Die Anleger agieren vorsichtig und warten die Ergebnisse der verschiedenen Handelsverhandlungen ab. Trump hat seine im April eingeführten Zölle für 90 Tage ausgesetzt, um Zeit für Gespräche zu gewinnen. Die Aktienmärkte sind auf Rekordhöhen gestiegen, da die anfänglichen Befürchtungen, die Zölle könnten die USA in eine Rezession stürzen, nachgelassen haben. Am Donnerstag übertraf das US-Beschäftigungswachstum die Erwartungen, was die Händler dazu veranlasste, ihre Wetten auf eine Zinssenkung im Juli fast vollständig zu streichen.
„Es gibt zwar immer noch Unsicherheiten, aber wir wissen, dass die US-Wirtschaft vergleichsweise robust bleibt“, sagte Tony Sycamore, Marktanalyst bei IG Australia.
Zölle bleiben ein Risikofaktor für die Märkte
Trump hat lange damit gedroht, Ländern, die bis zum Ablauf der Frist am 9. Juli keine Einigung mit den USA erzielen, Zölle aufzuerlegen. Er machte klar: Wer sich nicht fügt, zahlt. Das erhöht den Druck auf Handelspartner, die bisher noch keine Vereinbarungen mit der Regierung getroffen haben.
„Wir werden wahrscheinlich ab morgen 10 bis 12 Briefe an verschiedene Länder verschicken, in denen wir ihnen mitteilen, was sie zahlen müssen, um mit den USA Geschäfte zu machen“, kündigte Trump am Donnerstag an. „Sie werden in Höhe von vielleicht 10 und 20 % bis zu 60 oder 70 % reichen“, fügte er hinzu.
In separaten Äußerungen sagte Trump, dass die Länder am 1. August mit der Zahlung von Zöllen beginnen werden. Er lehnte es jedoch ab, sich dazu zu äußern, welche Länder den Brief erhalten werden. Die Sorge vor einer weiteren Eskalation der Zollstreitigkeiten trieb Anleger in den sicheren Hafen Gold. Der Goldpreis stieg am Freitag bis auf rund 3.345 Dollar. Am Tag zuvor war der Goldpreis noch auf ein Tief von 3.311 USD gefallen, nachdem die Arbeitsmarktdaten besser als erwartet ausgefallen waren.
Investoren wie Jung In Yun, Chief Executive Officer bei Fibonacci Asset Management Global Pte. in Singapur, halten mehr Cash und warten den Montag ab, um zu sehen, wie die Aktienmärkte reagieren.
„Das Portfolio hat aktuell mehr Cash als in normalen Zeiten“, sagte er. „Ich finde den übermäßigen Optimismus anderer Investoren etwas unangenehm“, sagte er mit Blick auf die Verringerung des Aktienengagements, um sich vor einem möglichen Einbruch der Aktienmärkte zu schützen.
Abkommen mit Japan?
Unterdessen wies der japanische Premierminister Shigeru Ishiba die Behauptung zurück, dass es bei den Verhandlungen mit den USA über ein Handelsabkommen kaum Fortschritte gegeben habe. Die Frist für das Inkrafttreten der allgemeinen Zölle in Höhe von 24 % rückt indessen näher.
Yugo Tsuboi, Chefstratege bei Daiwa Securities, sagte, die Anleger seien vorsichtig, wenn die USA Briefe an ihre Handelspartner verschickten. „Der Grund, warum die Marktstimmung nicht so stark war, wie sie hätte sein sollen, sind die Handelsverhandlungen“, sagte Tsuboi.
„Big beautiful Bill“ verabschiedet
Treasuries fielen und der Dollar stieg am Donnerstag, was ein Zeichen dafür ist, dass Händler die Federal Reserve weniger unter Druck setzen, die Zinsen nach den US-Arbeitsmarktdaten zu senken. Swap-Händler sahen so gut wie keine Chance für eine Zinssenkung der Fed im Juli, verglichen mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 25 % vor den Daten. Die Wahrscheinlichkeit eines Zinsschritts im September sank auf unter 70 %.
In der Zwischenzeit hat Trump eine weitreichende Veränderung in der US-Innenpolitik herbeigeführt: Das Repräsentantenhaus hat ein 3,4 Billionen Dollar schweres Haushaltspaket verabschiedet, das Steuersenkungen und Ausgabenkürzungen bei Sicherheitsprogrammen vorsieht. Die im Paket enthaltene Anhebung der US-Schuldengrenze um fünf Billionen Dollar beseitigt das Risiko eines für die Märkte schädlichen Zahlungsausfalls, den das Finanzministerium bereits Mitte August für möglich gehalten hatte, wenn der Kongress keine Maßnahmen ergreift.
Der Präsident will das Gesetz am Freitag um 16:00 Uhr im Weißen Haus unterzeichnen.
FMW/Bloomberg
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