Dachte Donald Trump wirklich, Produktion aus Asien könne in großem Umfang binnen weniger Wochen in die USA verlagert werden? Selbst wenn es jetzt 90 Tage Zoll-Senkung gibt und Ausnahmen für Elektronik-Artikel: Seine Politik sorgt für Chaos in den Lieferketten. Warenlieferungen aus China dürften deutlich zurückgehen. Was das für die USA bedeuten könnte, wird nachfolgend analysiert.
Auswirkungen der Trump-Zölle bald real spürbar in den USA
Die Zoll-Offensive von Präsident Donald Trump hat Washington und die Wall Street seit fast einem Monat in Aufruhr versetzt. Sollte der Handelskrieg anhalten, wird die nächste Erschütterung viel näher zu spüren sein, so berichtet es Bloomberg. Nachfolgend die komplette Analyse: Seit die USA Anfang April die Zölle auf chinesische Waren auf 145 % erhöht haben, sind die Frachtlieferungen eingebrochen, laut einer Schätzung um bis zu 60 %. Dieser drastische Rückgang der Warenlieferungen aus einem der größten Handelspartner der USA ist für viele Amerikaner noch nicht spürbar, aber das wird sich bald ändern.
Bis Mitte Mai werden Tausende von Unternehmen – große wie kleine – ihre Lagerbestände auffüllen müssen. Riesige Einzelhandelsketten wie Walmart und Target teilten Trump in einem Treffen letzte Woche mit, dass die Verbraucher wahrscheinlich mit leeren Regalen und höheren Preisen rechnen müssen. Torsten Slok, Chefökonom von Apollo Management, warnte kürzlich vor drohenden „Covid-ähnlichen“ Engpässen und erheblichen Entlassungen in Branchen wie Lkw-Transport, Logistik und Einzelhandel.
Zwar hat Trump in den letzten Tagen Anzeichen gezeigt, dass er bereit ist, bei den Einfuhrzöllen für China und andere Länder flexibel zu sein, doch könnte es zu spät sein, um einen Versorgungsschock zu verhindern, der sich bis Weihnachten auf die gesamte US-Wirtschaft auswirken könnte. „Die Uhr tickt“, sagte Jim Gerson, Präsident von The Gersons Companies, einem 84 Jahre alten Lieferanten von Weihnachtsdekorationen und Kerzen für große US-Einzelhändler. Das Unternehmen mit Sitz in Olathe, Kansas, bezieht mehr als die Hälfte seiner Produkte aus China und hat derzeit etwa 250 Container, die auf den Versand warten. „Wir müssen das klären“, sagte Gerson, der in dritter Generation das Unternehmen leitet, das einen Jahresumsatz von rund 100 Millionen US-Dollar erzielt. “Und hoffentlich sehr bald.“
Selbst wenn die Feindseligkeiten nachlassen, wird die Wiederaufnahme des transpazifischen Handels zusätzliche Risiken mit sich bringen. Die Frachtindustrie hat ihre Kapazitäten an die schwächere Nachfrage angepasst. Das bedeutet, dass ein durch die Entspannung zwischen den Supermächten ausgelöster Auftragsanstieg das Netzwerk wahrscheinlich überlasten wird, was zu Verzögerungen und höheren Kosten führen wird. Ein ähnliches Szenario spielte sich während der Pandemie ab, als sich die Containerpreise vervierfachten und eine Flut von Frachtschiffen die Häfen verstopfte.
„Es wird zu einem Anstieg in den Häfen und damit auch bei Lkw und Bahn kommen, was zu Verzögerungen und Engpässen führen wird“, sagte Lars Jensen, Geschäftsführer der Schifffahrtsberatung Vespucci Maritime. “Häfen sind für stabile Ströme ausgelegt, nicht für immer wiederkehrende Volumenschwankungen.“
Die US-Zölle gegen China kamen zu einem für den Einzelhandel kritischen Zeitpunkt. Im März und April beginnen die Lieferanten mit dem Aufbau ihrer Lagerbestände für die zweite Jahreshälfte, um die Bestellungen für den Schulanfang und Weihnachten zu erfüllen. Für viele Unternehmen sollten die ersten Weihnachtsartikel in etwa zwei Wochen auf dem Weg in die USA sein.
„Wir sind gelähmt“, sagte Jay Foreman, CEO des Spielzeugherstellers Basic Fun in Boca Raton, Florida, der große Einzelhandelskunden wie Amazon und Walmart beliefert. Er bezeichnete die Zölle als ‚de facto Embargo‘ und sagte, dass die Kunden ihre Bestellungen bisher ausgesetzt hätten, aber er gehe davon aus, dass sie diese stornieren würden, wenn die Zölle auf China noch länger auf diesem Niveau blieben. „In ein paar Wochen wird es dann richtig wehtun“, sagte Foreman, dessen Unternehmen einen Jahresumsatz von rund 200 Millionen US-Dollar erzielt und etwa 90 % seiner Produkte aus China bezieht. “Wir befinden uns in einer Phase, in der der Schaden noch überschaubar ist, aber jede Woche wird er größer werden.“
Lieferengpässe
Die ersten Auswirkungen dieser Lieferengpässe sind in Asien deutlich zu spüren. Derzeit liegen etwa 40 Frachtschiffe, die kürzlich in chinesischen Häfen angelegt haben, auf dem Weg in die USA, was laut den von Bloomberg zusammengestellten Schiffsdaten um etwa 40 % weniger sind als Anfang April. Diese Schiffe befördern den Daten zufolge etwa 320.000 Container, etwa ein Drittel weniger als unmittelbar nach Trumps Ankündigung, die Zölle auf fast alle Waren aus China auf 145 % zu erhöhen.
Judah Levine, Forschungsleiter bei der Frachtbuchungsplattform Freightos, sagte, dass viele US-Importeure ihre Bestellungen bei anderen amerikanischen Handelspartnern während der 90-tägigen Aussetzung der sogenannten Vergeltungszölle von Trump vorziehen werden. Dies könnte dazu beitragen, einen China-zentrierten Schock in den Häfen und Logistiknetzwerken abzufedern.
Da chinesische Waren zu teuer sind, wenden sich einige Frachteigentümer in den USA an Lieferanten in Südostasien. Hapag-Lloyd, die fünftgrößte Containerreederei der Welt, gab letzte Woche in einer E-Mail-Erklärung bekannt, dass man Stornierungen von etwa 30 % der Buchungen von China in die USA verzeichnet. Das Geschäft mit Exporteuren aus Kambodscha, Thailand und Vietnam sei jedoch stark gestiegen, teilte das Unternehmen mit Sitz in Hamburg mit.
Die Auswirkungen auf die Wirtschaft könnten jedoch in den kommenden Monaten noch schwer zu bewältigen sein, so Levine. „Es ist mit einer deutlichen Abschwächung zu rechnen“, sagte er, “und die Wiederaufnahme könnte zu einigen Engpässen führen, wobei die Stärke der Erholung und die daraus resultierenden Störungen wahrscheinlich mit der Dauer der Pause korrelieren werden.“
Angesichts der rapide sinkenden Nachfrage nach Gütern aus China in die USA haben die Frachtunternehmen ihre Kapazitäten drastisch reduziert, um einen Einbruch der Seefrachtraten zu verhindern. Im April wurden laut Angaben des erfahrenen Branchenmanagers John McCown etwa 80 Fahrten von China in die USA gestrichen, rund 60 % mehr als in jedem anderen Monat während der Covid-Pandemie. „Man kann mit Fug und Recht sagen, dass die Containerschifffahrt noch nie mit solchen makroökonomischen Gegenwinden konfrontiert war wie derzeit“, so McCown in einer aktuellen Forschungsnotiz.
Die Welthandelsorganisation hat gewarnt, dass der Warenhandel zwischen den USA und China um bis zu 80 % zurückgehen könnte, und damit die Einschätzung von US-Finanzminister Scott Bessent bestätigt, der die aktuelle Situation im Wesentlichen als Handelsembargo bezeichnet hat. Die Unsicherheit ist einer der Gründe, warum Ökonomen eine Rezession in den USA für fast gewiss halten. Von Bloomberg befragte Prognostiker erwarten für das zweite Quartal einen Rückgang der Importe um 7 % gegenüber dem Vorjahr – das wäre der stärkste Rückgang seit Beginn der Pandemie.
Der drohende Versorgungsschock hat Ökonomen dazu veranlasst, ihre Inflationsprognosen nach oben zu korrigieren, da er die Preise in die Höhe treiben könnte. Führungskräfte sagen, dass sich die Preise für Waren aus China bei einigen Artikeln verdoppeln könnten. Und das zu einer Zeit, in der die Stimmung der Verbraucher stark verschlechtert ist.
Wenn der Handelskrieg zwischen den USA und China noch einige Wochen andauert, werden Lieferanten und Einzelhändler einige schwierige Entscheidungen für die zweite Jahreshälfte treffen müssen, darunter welche Waren sie liefern und um wie viel sie die Preise erhöhen. Die Lieferanten rechnen mit zahlreichen Stornierungen. Das wird die Einzelhändler dazu zwingen, in den USA und anderen Märkten nach Waren zu suchen, um ihre Regale zu füllen, selbst wenn diese noch aus dem letzten Weihnachtsgeschäft stammen.
Dies wird auch einen großen finanziellen Schlag bedeuten, auf den viele Unternehmen wahrscheinlich mit Kostensenkungen, einschließlich Stellenabbau, oder der Aufnahme teurer Kredite reagieren werden.
Für Foreman erinnern die letzten Wochen an die Pandemie, aber es gibt wichtige Unterschiede. Der Covid-Lockdown war ein Schock, aber die globalen Lieferketten erholten sich relativ schnell, und mehrere Branchen, darunter die Spielzeugbranche, verzeichneten am Ende Rekordjahre. Dies könnte „gefährlicher sein, denn je länger es dauert, desto katastrophaler wird es“, sagte er. Bei Covid gab es auch viele Unbekannte hinsichtlich des Virus und der Dauer der Erholung. Dieses Dilemma könnte durch eine jederzeitige Aufhebung der Zölle durch Trump entschärft werden. „Die Nachwirkungen könnten schlimmer sein“, sagte Foreman. “Aber die Lösung könnte viel schneller kommen.“
FMW/Bloomberg
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