Eine starke Rallye der US-Aktienmärkte und bei Kryptowährungen hat die Anlageklassen laut Michael Hartnett von der Bank of America (BofA) überbewertet erscheinen lassen. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis des S&P 500 ist im Jahr 2024 auf das 5,3-Fache gestiegen und nähert sich damit einem Höchststand von 5,5, der im März 2000 auf dem Höhepunkt der Technologieblase erreicht wurde, wie aus Daten von Bloomberg hervorgeht.
Michael Hartnett von der BofA sagte, dass Anfang 2025 ein hohes Risiko eines „Überschießens“ bestehe, wenn der S&P 500 sich 6.666 Punkten nähert – etwa 10 % über dem aktuellen Niveau. Der Bullen-Bären-Indikator der Bank zeigt noch keine Anzeichen für eine überschwängliche Stimmung unter den globalen Investoren. Der Stratege äußerte sich in diesem Jahr neutraler über die Aktienmärkte, nachdem er 2023 noch pessimistisch gewesen war.
Der S&P 500 ist 2024 um etwa 27 % gestiegen und verzeichnet sein bestes Jahr seit 2019, was auf Optimismus in Bezug auf künstliche Intelligenz und die Wetten zurückzuführen ist, dass die „America First“-Politik des designierten Präsidenten Donald Trump die heimischen Märkte ankurbeln würde. Seine Unterstützung für Kryptowährungen trug auch dazu bei, dass der Bitcoin-Kurs diese Woche kurzzeitig auf über 100.000 US-Dollar stieg. Hartnett sagte, dass der Bitcoin mit einer Marktkapitalisierung von über 2 Billionen US-Dollar mit der elftgrößten Volkswirtschaft der Welt vergleichbar sei.
FMW/Bloomberg
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