US-Aktien verlieren an Glanz US-Aktienmarkt bröckelt: Was an der Wall Street schiefläuft

Trotz einer jüngsten Rally des S&P 500 verliert die Wall Street an Glanz und Anziehungskraft. Der US-Aktienmarkt, lange als sicherer Hafen für Investoren gefeiert, sieht sich zunehmenden Zweifeln gegenüber – von politischen Turbulenzen bis hin zu einer sinkenden internationalen Nachfrage. Ist das Vertrauen in amerikanische Aktien erschüttert? Ein Blick auf die aktuellen BofA-Zahlen und Einschätzungen zeigt: Der Vorsprung der USA im globalen Wettlauf der Märkte beginnt zu bröckeln – auch wegen Donald Trump.

Wall Street verliert an Glanz

Einem Bericht von Bloomberg zufolge sagt die Bank of America voraus, dass der Anteil der US-Aktien an den globalen Kapitalströmen weiter sinken wird. Laut den BofA-Strategen ist der Anteil der globalen Aktienflüsse in die USA im Jahr 2025 gesunken, da der von Trump angezettelte Handelskrieg Zweifel an der sogenannten amerikanischen Ausnahmestellung aufkommen lässt.

Auf US-Aktien-Fonds entfiel in diesem Jahr bisher knapp die Hälfte der gesamten Mittelzuflüsse, verglichen mit 72 % im Jahr 2024. Das geht aus einer Mitteilung des BofA-Teams unter Berufung auf Zahlen von EPFR Global hervor. Die ausländischen Zuflüsse gingen in den letzten drei Monaten auf weniger als zwei Mrd. USD zurück, verglichen mit 34 Mrd. USD im Januar.

Die unberechenbare Handelspolitik von Präsident Donald Trump, ein ausuferndes Haushaltsdefizit und ein fallender US-Dollar haben die Begeisterung der Anleger für amerikanische Vermögenswerte gedämpft. Zwar hat sich der S&P 500 von seinem Tiefstand im April erholt und ist auf neue Höchststände angestiegen, nachdem Trump die härtesten Zölle seit einem Jahrhundert verschoben hatte, doch liegt er in diesem Jahr immer noch deutlich hinter seinen internationalen Konkurrenten zurück.

US-Aktienmarkt: Risiko für ausländische Investoren

Einige Vermögensverwalter haben davor gewarnt, dass die USA aufgrund der politischen Risiken unter der Regierung Trump für ausländische Investoren kein sicheres Ziel mehr sind. Die jüngste Erholung des S&P 500 auf neue Rekorde, die von der Technologiebranche angeführt wurde, deutet laut den Prognostikern der UBS Group AG darauf hin, dass die Anleger die wirtschaftlichen Auswirkungen höherer Zölle zu sehr ausblenden. Dies birgt durchaus die Gefahr einer Korrektur, wenn am 1. August die Zölle in Kraft treten.

Der Aktienmarkt hat auch die jüngsten Anzeichen für zunehmende Spannungen zwischen Donald Trump und dem Vorsitzenden der Federal Reserve, Jerome Powell, schnell abgeschüttelt. Trump, der die Zentralbank wiederholt aufgefordert hat, die Kreditkosten zu senken, hat mit republikanischen Gesetzgebern die Möglichkeit diskutiert, den Fed-Chef zu entlassen.

In seiner Freitagsnotiz sagte BofA-Stratege Michael Hartnett, die Anleger würden eine Kapitulation der Fed bei den Zinssätzen „vorwegnehmen“. Er wiederholte seine Ansicht, dass sich bei US-Aktien eine Blase zusammenbraue und das deutlichste Zeichen dafür wäre, wenn der Aktienmarkt einen Anstieg der Inflationserwartungen und neue Höchststände bei den Anleiherenditen ignorieren würde.

Am Donnerstag forderte Fed-Gouverneur Christopher Waller, der als möglicher Nachfolger Powells gehandelt wird, die Notenbanker dazu auf, die Zinsen im Juli zu senken, um den Arbeitsmarkt zu stützen, der seiner Meinung nach Anzeichen von Schwäche zeigt.

FMW/Bloomberg

Über den RedakteurStefan Jäger

Finanzjournalist und Trader

Stefan Jäger berichtet als Finanzjournalist über das aktuelle Geschehen an den Aktien- und Edelmetallmärkten. Mit fundierter Fundamentalanalyse und präziser Technischer Analyse beleuchtet er zudem Chancen und Risiken verschiedenster Assets.

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